财务管理 第八章 财务分析与评价

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1、中级财务管理第八章　财务分析与评价本章属于重点章。主要介绍了财务分析的有关指标以及分析方法的应用。本章既可以出客观题，也可以在计算题甚至综合题中涉及。估计本章2010年在10分左右。　　本章重要知识点：　　1.财务分析方法　　2.上市公司财务分析的内容与方法　　3.企业综合绩效分析与评价（重点是杜邦分析体系）　　　　第一节　财务分析与评价概述　　　　一、财务分析的意义和内容　　财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业的财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。　　财

2、务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据。　　（一）财务分析的意义　　具体说来，财务分析的意义主要体现在如下方面：　　1.可以判断企业的财务实力（偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力等）。　　2.可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题。　　3.可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。　　4.可以评价企业的发展趋势。　　（二）财务分析的内容　　财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信

3、息有着各自不同的要求。（注意不同信息需求者的关注重点）　　　　财务分析的内容：偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展能力分析和综合能力分析等五个方面。　　【例·中级财务管理单选题】在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（　）。（2006年考题）　　A.短期投资者　　B.企业债权人　　C.企业经营者　　D.税务机关　　[答疑编号191080101] 『正确答案』C『答案解析』为满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，企业

4、经营者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握。　　　　二、财务分析的方法　　　　（一）比较分析法　　是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。　　比较分析法的具体运用主要有三种方式：一是重要财务指标的比较；二是会计报表的比较；三是会计报表项目构成的比较。　　1.重要财务指标比较　　对不同时期的财务指标的比较，可以有以下两种方法：　　（1）定基动态

5、比率　　定基动态比率，是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式如下：　　　　（2）环比动态比率　　环比动态比率，是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式如下：　　　　【例】某企业2000年净利润为100万元，2008年为500万元，2009年为600万元，如果以2000年为固定基期，要求计算2009年净利润的定基动态比率和环比动态比率。　　[答疑编号191080102] 『正确答案』定基动态比率＝600/100×100%＝600%　　环比动态比

6、率＝600/500×100%＝120%中级财务管理　　2.会计报表的比较　　这是指将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。　　会计报表的比较，具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。　　3.会计报表项目构成的比较　　这种方法是在会计报表比较的基础上发展而来的，是以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变

7、化趋势。　　采用比较分析法时，必须注意以下问题：　　第一，用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；　　第二，剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；　　第三，应运用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。　　【例·单选题】采用比较分析法时，应注意的问题不包括（　）。　　A.指标的计算口径必须一致　　B.衡量标准的科学性　　C.剔除偶发性项目的影响　　D.运用例外原则　　[答疑编号191080103] 『正确答案』B『答

8、案解析』采用趋势分析法时，应注意的问题包括：用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；应运用例外原则。衡量标准的科学性是使用比率分析法应注意的问题。　　（二）比率分析法　　比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的分析方法。比率指标的类型包括：　　1.构成比率　　构成比率又称结构比率，它是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。例如，流动资产占资产总额的比率等。其计算公式如下：