《会计专业财务》ppt课件

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1、1第四章筹资原理§1筹资概述§2权益资金筹集§3负债资金筹集2§1筹资概述一、筹资的动机（一）设立性动机因设立企业、取得资本金而产生的筹资动机。（二）扩张性动机因扩大生产经营规模或增加对外投资产生的筹资动机。（三）调整性动机因调整现有资本结构产生的筹资动机。（四）混合性动机因上述多种情况而产生的筹资动机。3§1筹资概述二、筹资的基本原则（一）效益性原则分析投资机会，讲究投资效益，避免不顾投资效益的盲目筹资。研究各种筹资方式，寻求最优筹资组合，以便降低资本成本，经济有效地筹集资本。（二）合理性原则企业筹资必须合理确定所需资金的数量。企业筹资必须合理确定资本结构。4§1筹

2、资概述二、筹资的基本原则（三）及时性原则（四）合法性原则企业筹资必须根据企业资本的投放时间安排来予以筹划，及时地取得资本来源，使筹资与投资在时间上相协调。避免筹资过早而造成的投资前资本闲置，或筹资滞后而贻误投资的有利时机。企业的筹资活动影响着社会资本及资源的流向和流量，涉及到相关主体的经济权益。为此，必须遵守国家有关法律，依法履行约定的责任，维护有关各方的合法权益，避免非法筹资行为而给企业及相关主体造成损失。5§1筹资概述三、筹资渠道与方式1、筹资渠道：指企业筹集资本的来源方向与通道；2、筹资方式：指企业筹资所采取的具体形式和工具。筹资方式筹资渠道吸收直接投资发行股票

3、发行债券商业本票银行借款商业信用租赁筹资政府财政资本√√银行信贷资本√非银行金融机构资本√√√√√√√其他法人资本√√√√√√民间资本√√√√企业内部资本√√国外及我国港澳台资本√√√√√√√6§1筹资概述四、筹资的类型1、权益筹资（一）按所筹资本性质分类：指企业通过发行股票、吸收直接投资投资、内部积累等方式筹集资金，所筹资金形成企业权益资本。2、负债筹资指企业通过发行债券、向银行借款、融资租赁等方式筹集资金，所筹资金形成企业负债。7§1筹资概述四、筹资的类型1、短期资金筹资（二）按所筹资金使用期限分类：短期资金，指使用期限在一年以内或超过一年的一个营业周期以内的资金

4、。2、长期资金筹资长期资金，指使用期限在一年以上的资金。8§1筹资概述四、筹资的类型1、内部筹资（三）按资金来源范围分类：内部筹资，指企业在企业内部通过留用利润而形成的资金来源。2、外部筹资外部筹资，指企业向外部筹资而形成的资金来源。9§1筹资概述四、筹资的类型1、直接筹资（四）按筹资机制分类：直接筹资，指企业不借助银行等金融中介机构，直接与资本所有者协商融通资金的一种筹资活动。2、间接筹资间接筹资，指企业借助银行等金融中介机构而融通资金的筹资活动。10§1筹资概述五、资金需要量预测（一）销售百分比法1、根据销售收入总额预测例1：设甲公司2005年销售收入为15000

5、万元,2006年预计销售收入为18000万元,销售净利率为1.8%,税后利润留用比率为50%，所得税率40%,则:2006年预计净利润=18000×1.8%=324万元2006年留用利润=324×50%=162万元11项目05实际（万元）现金75应收账款2400存货2610预付费用10固定资产净值285资产合计5380应付票据500应付账款2640应付费用105长期负债55负债合计3300投入资本1250留用利润830所有者权益合计2080追加外部筹资额—负债及所有者权益538005销售百分比0.5%16.0%17.4%———17.6%0.7%————06预计（万元）

6、9028803132102856397500316812655384912509922242306639712§1筹资概述2、根据销售增加额预测S0——基期销售收入总额S1——预测期销售收入总额ΔS=S1-S0A——基期敏感性资产总额B——基期敏感性负债总额P1——预测期销售净利率d1——预测期股利支付率五、资金需要量预测（一）销售百分比法13项目05实际（万元）现金75应收账款2400存货2610预付费用10固定资产净值285资产合计5380应付票据500应付账款2640应付费用105长期负债55负债合计3300投入资本1250留用利润830所有者权益合计2080追

7、加外部筹资额—负债及所有者权益538005销售百分比0.5%16.0%17.4%———17.6%0.7%————AB14§1筹资概述A=75+2400+2610=5085B=2640+105=2745S0=15000，S1=18000ΔS=S1-S0=18000–15000=3000P1=1.8%，d1=50%五、资金需要量预测（一）销售百分比法2、根据销售增加额预测15§1筹资概述=33.9%×3000-18.3%×3000-18000×1.8%×(1-50%)=1017-549-162=306（万元）五、资金需要量预测（一）销售百分比法2、根据销