美日证券公司核心竞争力分析及借鉴(1)

《美日证券公司核心竞争力分析及借鉴(1)》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、美日证券公司核心竞争力分析及借鉴(1)内容摘要：证券公司核心竞争力是证券公司在长期实践中形成的，蕴涵于公司内部的，支撑着公司过去、现在和未来竞争优势，并使公司在长时间内在竞争环境中能取得主动的核心能力。我国证券公司存在问题较多，我们应该借鉴发达国家证券公司经验，逐步提高核心竞争力。　　关键词：证券公司核心竞争力启示　　　　证券公司核心竞争力的涵义　　　　核心竞争力（Corepetence）这一术语首次出现在1990年，由美国经济学家普拉哈拉德和哈默在《哈佛商业评论》上提出的。证券公司的核心竞争力，是证券公司所具

2、备的一种或几种使其在顾客提供价值过程中长期领先于其他竞争对手的能力，一个证券公司拥有的核心竞争力应该是企业独一无二的，其它证券公司难以模仿。　　世界上著名的证券公司建立核心竞争力一般需要10年左右，一般证券公司所需的时间更长。核心竞争力已经成为当今证券公司市场竞争成败的关键因素，更是证券公司能否控制未来、掌握未来市场竞争主动权的根本。　　　　我国证券公司核心竞争力现状及问题分析　　　　资金规模小抗风险能力弱　　目前，我国证券公司数量已达130多家，营业部近3000家，注册资本金总额过1000亿元。从整体来看，我

3、国投资银行资本普遍很低，20亿元以上的仅10多家，所有证券公司的总资产不到7000亿元，而西方主要投资银行总资产额都在千亿美元以上。　　业务领域狭窄市场竞争低效无序　　作为证券市场发达国家的证券公司重要业务内容的购并重组、金融顾问、资产证券化等，国内证券公司尚未屏蔽开展；证券公司的经营业务比较单一，以传统的经纪、承销和自营业务为主，大小证券公司之间缺乏业务分工，引发证券公司之间的恶性竞争。　　经营水平较差过分依赖行情　　大部分证券公司的收入来源构成中，经纪业务和自营业务收入占到总收入的80%左右。这两项业务基本

4、上依赖证券市场的繁荣，一旦市场长期低迷，证券公司就会陷入困境。根据兴业证券的研究报告，其中，2002年全国证券行业按利润总额计算亏损近26亿元，全国亏损公司家数高达51家，行业亏损面近50%。　　资产质量较差　　截止到2002年5月底，我国98家证券公司的资产总额达到6413亿元，净资产达到916亿元，净资本达到456亿元，不良资产率平均为50%，达460亿人民币。对证券公司来说，普遍的现象是资产质量差、代客融资、代客理财、历史问题尚未处理、存在重大诉讼及担保、若干事项无合理解释。　　依法经营观念淡薄　　在国外

5、成熟市场上，证券公司出局时常发生。据深交所提供的数据，1961年至2001年，美国共有299家证券公司破产，平均每年6家，仅2001年就达12家。总体上看，国内证券公司自觉守法经营的意识还比较弱，经营行为仍然不够规范，缺乏有效的内控制度和风险管理制度。　　　　美国三大证券公司核心竞争力分析　　　　美国三大证券公司美林、摩根斯坦利、高盛，核心竞争力主要表现为高超的经营管理和调整能力及多元化和特色经营能力以及金融创新能力。　　高超的经营管理和调整能力　　2001年美国证券业面临严峻的考验：全球并购业务量下降了49.

6、6%，首次公开发行额(IPO)下降56.4%，标准普尔股价指数下跌了13%，Nasdaq综合指数下降了21%，全美证券交易量减少25%。“9.11”事件进一步恶化了世界市场环境，证券业的三大巨头，美林、摩根斯坦利、高盛，收益水平大幅下降。　　三大国际证券公司在弱市中表现出了一流的经营管理能力和调整能力。在2001年中，摩根斯坦利在全球购并市场中排名第二，IPO市场排名第二；美林则在购并市场中排名第三，在证券承销综合排名上名列第一，资产管理业务排名第一；高盛公司则在购并与全球IPO市场两项业务上独占鳌头，均列世界

7、第一，2001年最大的10起购并交易中，高盛作为财务顾问成功参与了其中8起业务。