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1、我国企业境外直接投资风险问题的分析第1章绪论1.1选题背景及意义1.1.1选题背景自改革开放以来,中国企业在近30中对外投资的区域和范围逐渐扩大,遍布世界170多个国家和地区,对外直接投资流量和存量在世界范围内所占比例越来越高,中国正成为全球瞩目的境外直接投资大国。联合国贸易发展组织在《2011年世界投资报告》中指出,中国企业境外直接投资年流量保持两位数的高增长,发展势头良好①;中国商务部历年《中国对外直接投资统计公报》显示,中国企业近年来在境外直接投资发展呈明显跃升趋势,2002-2006年间,中国企业境外直接投资流量以年均近50
2、%的速度增长;截至2010年底,中国境外投资覆盖率达72.7%,共有1.6万多家境外投资企业遍布在世界178个国家和地区,其中亚洲、非洲地区最高,分别达90%和85%。境外直接投资流量也创造了历史最高值,相当于“十五”时期中国企业境外直接投资总额的2.3倍,达到了688.1亿美元;据中国商务部中国对外投资与经济合作司最新统计数据显示,至2011年底,中国企业共对132个国家和地区的3391家境外企业进行了直接投资,非金融类境外直接投资累计达到600.7亿美元,同比增长1.8%②。近年来,随着中国企业“走出去战略”的顺利实施,中国境外
3、企业项目和人员不断增加,我国企业持续增长的大规模对外直接投资己经成为“中国崛起”的新标志,对中国企业国际竞争力的日益提高以及中国经济的持续快速发展产生了重大的推动作用。但是,由于国际经营管理环境的错综复杂以及中国企业本身的管理能力水平的缺失,中国企业境外直接投资活动面临着很多的风险,企业遭受了不可挽回的损失。一方面,中国企业境外直接投资利润率数据被不断爆出。2009年,中国贸促会在第三届中国企业跨国投资研讨会上发布了《2009年中国企业对外投资现状及意向调查报告》,指出,中国企业海外投资的盈利率、亏损率和盈亏平衡率相同,都各占1/3
4、。另据在商务部、国家统计局、国家外汇管理局联合发布《2011年度对外直接投资统计公报》报告会上,商务部合作司商务参赞石资明介绍,根据商务部统计,中国国有企业在海外设立的企业将近2000家,其中亏损的企业占三成,这一亏损率要明显高于世界投资亏损率的平均水平。另一方面,中国企业境外直接投资亏损的案例一次一次冲击着国人的眼球。1.2国内外研究文献综述目前,国内外学者已对境外直接投资进行了许多研究,加大了境外直接投资相关研究的广度和深度,并取得大量研究成果。1.2.1国外研究文献综述1、企业境外直接投资的动因由于每个国家国情的不同,其进行境
5、外直接投资的动因也会存在差异。Wells(1983)认为发展中国家进行境外直接投资主要是为了获取廉价劳动力和原材料,并降低产品的运输成本。Lecraw(1993)以印度尼西亚为例进行了研究,发现其对发达国家进行投资是为了获得技术和管理经验,对发展中国家进行投资的目的在于占领市场。Stephen(1994)的研究发现:本国政治状况存在不足时,该国企业就会向具有完善政治体制的国家进行投资。Ozawa(1979)将境外直接投资看做是增强本国竞争实力的途径。另外,很多学者对中国境外直接[1][2][3][4][5]下一页ok3as和Gros
6、se(2001)利用实证分析研究了墨西哥的境外直接投资,发现自由贸易程度、区域差异性、经济水平、政治风险是投资的重要影响因素。Buckley等(2007),BalaRamasamy等(2010)的研究结论基本一致,认为贸易联系、资源禀赋、文化等会对境外直接投资产生正向影响。政治风险是企业境外直接投资的一个重要影响因素。Agarent),简称OFDI,作为国际投资的主要形式之一,也可称为海外(对外)直接投资。目前,对境外直接投资概念的界定,学术界相对来说比较认可的定义一般源于国际货币基金组织、经济合作与发展组织、联合国贸易发展会议和中
7、华人民共和国商务部四个权威机构。1、国际货币基金组织的界定国际货币基金组织(InternationalMoaryFund,简称IMF)定义境外直接投资为:投资法人在非本国的国家或者地区所经营管理并持有控制权的投资。直接投资是跨境投资的一种,其特点是:一国家经济体的居民(直接投资者)对另一国家经济体的居民企业产生了重要影响或在管理上实施了控制。除了通过直接投资获得直接的外部股权控制或影响外,境外直接投资者也利用债务、合作控股或者逆向投资的方式获得间接的企业控制权①。直接投资者指这样的一个实体或一组关联实体他能够对另一经济体内的另一居民
8、实体施加控制或重大影响。在有些情况下,就经济实体与其他企业的关系来说,一个实体可能既是直接投资者,又是直接投资企业和联属企业。因此,直接投资者可以是:(a)个人或住户;(b)企业——可以是公司型或非公司型,也可以是公营或私营企业;(c
