投资战略治理及实证分析

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1、投资战略治理及实证分析的投资战略是企业总体战略在投资治理方面的分战略。它决定企业资金的公道分配和有效利用，并具体规定企业资金投进的方向、重点以及投进资金的多少。　　显然，企业的投资战略作为企业的分战略，应该在方向、目标水平及主要对策等方面与总体战略相互协调一致，并保证总体战略的实现。由于，企业的投资战略制定的依据是企业的总体战略。投资战略只能是在企业总体战略所给定的框架内进行企业投资方面的谋划，包括投资方向、投资重点、投进资金的来源与使用、投资的具体方案治理等方面的。而且企业投资战略也是总体战略在投资治理方面的具体分解和落实

2、。事实上，企业的投资战略还受到企业产品战略、竞争战略、技术发展战略等方面具体战略的制约和。　　假如投资战略不能与企业的总体战略相协调一致，就会出现重大的投资失误，影响企业的发展，严重的甚至使企业破产。以某团体公司为例，在“八五”期间，企业的投资战略偏离了企业的总体发展方案，急功近利，结果投资方向多为与企业急需发展的主业无关的其它产业，不仅难以实现规模效益，而且由于投资过于分散，投资的效果也不好。而企业急需发展的主业，却由于资金不足，技术改造迟迟不能执行，产品技术含量低，规模上不往，市场份额不断缩小，错失发展良机。因而在“九五

3、”期间，企业背上沉重的包袱，举步维艰。　　由于投资战略是进行投资治理的重要基础，因此加强投资治理就需要公道地制定投资战略。而投资战略的制定又是在企业总体战略的基础上进行的。可以说，只有在正确企业内外环境，科学制定总体战略的基础上，才能公道制定企业的投资战略，才能真正治理好企业的投资工作。　　企业的投资战略治理　　企业的投资治理工作主要是围绕投资战略进行，而投资战略又要紧密围绕企业的发展战略。因此，企业在进行投资治理的时候，随时需要根据企业的战略部署，对投资项目进行监管，以保证企业的人力、财力、物力等资源集中到企业急需发展的关

4、键产业上往。　　在进行投资战略治理的时候，主要依据的对象就是企业的投资战略。企业的战略发生了变化，企业的投资战略就需要随之调整，具体的投资业务也就需要随之变化。如投资方向、投资重点、投资金额等等。投资战略治理的实质就是根据企业的战略不断对企业投资业务进行调整。　　实证分析　　（一）企业基本情况　　某团体公司是由一个地方小企业发展而来，在企业发展中，团体领导层的集权倾向明显。通常投资决策由企业领导层作出，较少通过职能部分参与。1994年团体有下属法人企业300多家。但是在进行投资多元化的时候，由于对投资对象缺乏足够的了解，缺少

5、科学的可行性，加上政府行为的干预，造成大量的不良资产，企业生产经营困难。由于投资分散，在主业上的投资急剧下降，造成技术投进严重不足，多年没有新的技改项目，主业竞争力下降，发展后劲严重不足。以后逐步开始进行调整，收缩产业，使投资集中到主业上来。1996年有60家，2000年压缩为不到10家，现在主要集中在主业上。　　团体公司的地位和权利为：团体公司作为授权范围内的国有资产投资主体，行使国有资产所有者职能，依法对授权范围内的国有资产进行价值形态的经营与治理，对所持股企业享有资产收益，重大决策、选择治理者和产权转让等权利。团体公司

6、作为母公司，不直接参与下属子公司具体生产经营活动、根据《公司法》，母公司委派董事或委派股权代表进进子公司董事会，参与决策，进行调控，并以团体章程和制度的形式对各子公司的经营活动进行监视。　　团体子公司的权利与义务为：团体公司下属的子公司享有独立的法人财产权，依法自主经营、独立核算、自负盈亏，对经管的法人财产负保值增值责任。对团体公司现有存量资产，按专业化和市场化原则进行重组，组建股份公司。