福田汽车财务分析报告 ——财务分析期末作业

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1、TCL集团股份有限公司可持续发展因素财务分析报告09会计1班090103100119陶文女09会计1班090103100114倪丹09会计1班090103100113刘梦莎一、公司概况（一）公司简介TCL集团股份有限公司创立于1981年，是中国最大的、全球性规模经营的消费类电子企业集团之一，拥有三家上市公司，包括TCL集团（SZ.000100）、TCL多媒体科技（HK.1070）、TCL通讯科技（HK.2618）。目前，TCL已形成多媒体、通讯、华星光电和TCL家电四大产业集团，主要经营日用家电、电子产品、通讯设备、电子计算机及配件等业务，同时

2、也开始涉及投资和房地产业务。TCL的前身是惠阳地区电子工业公司，于1981年由惠阳地区机械局电子科分离成立。1985年成立中港合资的“TCL通讯设备有限公司”，初创TCL品牌。1993年TCL通讯设备股份有限公司在深圳证券交易所挂牌上市。2002年TCL集团股份有限公司宣告成立，并于2004年代替TCL通讯设备在深圳证券交易所上市交易。（二）公司战略TCL集团股份有限公司在不同的时期分别制定了不同的战略，大致可分为以下三个阶段：第一阶段为品牌初创期（1985年-90年代初期），这一阶段的TCL处于塑造品牌的潜意识期，即强调产品的诉求，以产品带动

3、品牌、相对弱视TCL品牌的主观塑造；第二阶段为品牌多元化时代（90年代以后），这一阶段的TCL对TCL品牌进行了再定位及品牌延伸，着力宣传TCL集团，同时导入CIS战略，打造企业形象，使TCL由产品品牌上升为企业品牌；第三阶段为品牌国际化时代（1998年以后），这一阶段的TCL制定了海外市场拓展战略，以"创建具有国际竞争力的世界级企业"为企业的发展目标，从此踏上了国际化之路。（三）公司2010年基本财务状况截止2010年12月31日，公司资产规模达171.23亿元，年销售收入30.9亿元(营业收入加上执行“家电下乡”政策收到的政府补贴)，净利润

4、2.68亿元，净资产收益率为4.21%。同09年相比，公司资产总额增加69.53%，而所有者权益总额增加124.85%，大于资产总额的增长幅度，企业财务结构较为稳定与安全。另外，2010年销售收入增长9.91%，而净利润也上升了294.91%，由此可见，公司的销售业绩较为乐观，经营状况良好。二、公司可持续发展因素财务分析（一）财务报表分析通过对公司资产负债表的分析可知，TCL公司2010年总资产增加69.53%，主要是由于非流动资产中的长期股权投资增加造成的（长期股权投资增加了139.49%，从而使总资产增加了51.37%），其中长期股权投资增

5、长幅度大主要是由于公司2010年设立众多子公司；从资产内部结构来看，企业的非经营性资产占总资产的77.02%，而经营资产仅占22.98%。可见企业实际的经营能力远远小于总资产所表现出来的经营能力。此外，在今年总资产规模增大的情况下，企业非经营资产比重还提升3.25%，可见企业的未来实际经营能力是有所下降的，投资者需对此加以关注。企业资产固流比例为1:348，属于保守型固流结构政策，虽然资产风险较低，但也可能使未来盈利性水平降低。本年负债增加主要是由于一年内到期的非流动负债和应付债券增加，分别使负债总额增加20.76%和31.07%，但是长期借款

6、减少了89.93%，使负债总额下降21.07%，可见公司负债方式结构变动较大。从负债内部结构来看，企业流动负债比重高达70.89%，虽比上期降低了2.1%，但还是可以看出企业负债筹资以短期资金为主，可降低负债成本，但可能因此承担较大的财务风险。另外，在流动负债比重略有下降的情况下，流动资产比重下降15.08%，同时实现净利润增加294.91%，这表明企业的产品本年在市场上销售很好，企业经营形势良好。2010年公司向特定股东增发13亿股，从而使本期股东权益增加124.83%。同时结合此次资产规模扩大（增加69.5%），可见属于追加投资变动型。从股

7、东权益结构来看，投入资本虽然还是TCL股东权益的最主要来源，但从动态角度分析，即使投入资本有所增加，但由于本年弥补的亏损较多（亏损减少21.27%），使投入资本的比重反而下降了16.46%，而内部形成的权益资金则相应上升16.46%，可见2010年公司股东权益结构的变化主要是生产经营上的原因引起的。但是，投资者需注意的是，本期虽有盈利2.68亿，使未弥补亏损减少，但结合企业自身留存收益状况来看，企业缺少自有发展资金，这一点是不利于企业的可持续发展。另外，从资产结构与资本结构的适应程度来看，企业流动资产的一部分资金由流动负债满足，另一部分由非流动

8、负债满足，可见企业采用的是稳健性结构，企业风险相对较小。通过对利润表和现金流量表等的综合分析可知，本年净利润较上年增长294.12%，主要由于政府补贴