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1、欧债危机的起源和演化及其成因剖析 主权债务危机主要是在凯恩斯主义的指导下，各国的财政政策和货币政策方面未能达到最优甚至干扰了实体经济运行的后果，以下是小编搜集整理的一篇探究欧债危机起源的论文范文，供大家阅读参考。 希腊债务危机引发的欧元区主权债务危机暴露了欧元区制度设计和管理的根本缺陷.危机从希腊向葡萄牙、爱尔兰、意大利、西班牙依次蔓延,并且波及欧元区核心国法国,甚至冲击到欧元区最强大的经济体德国.欧元区主权债务危机蔓延至今,已逐步演变成为全球经济和国际金融市场的一个中长期的制约因素,这不仅会给当初肆意扩大欧盟的始作俑者带来恶果,而且很有可能会把世界经济重新推入衰退的境地.美国前财政部长萨
2、默斯分析道:欧洲是全球经济最大的一股力量,世界其他地区和欧洲都有厉害关系,所以都需要帮助这里避免金融动荡,帮助它持续增长,确保它的金融系统能够支持全球投资[1] 因此,思考债务危机爆发的原因,对于探索危机的应对措施和建立危机防范机制尤为必要,且更能够为身处转型大背景的我国经济带来重要启示. 1欧债危机的起源和演化 1.1希腊主权债务问题---欧债危机第一块骨牌 希腊在欧洲是一个经济相对比较落后的国家,按其真实的宏观经济数据是不符合欧元区加入标准的,但在美国投行高盛(GoldmanSachs)的帮助下该国仍然于2001年顺利加入了欧元区.尽管希腊的欺骗行为粉饰了其宏观经济的指标,但是其国
3、内公务员队伍庞大;公共事业开支过高;偷税漏税严重等结构问题在其加入欧元区后始终未能触及,其政府预算赤字占GDP的比例在欧盟国家中仅次于英国和爱尔兰,政府债务居于欧盟首位.[2]2009年年底,希腊财政长期毫无节制的挥霍最终导致财政收支恶化,进而全球三大评级机构---惠誉、穆迪和标普相继下调希腊主权评级,拉开了欧债危机的序幕. 1.2美国次贷危机引发的全球金融危机---欧债危机导火索 希腊不合理的赤字弥补机制从其加入欧元区时就存在,但是欧洲主权债务危机却在2009年爆发,一个重要的导火索就是2008年美国次贷危机引发的全球金融危机.金融危机对欧元区的负面影响集中在两个方面:一方面,欧洲资本在
4、美国的投资遭受损失,重创欧元区的金融机构.欧洲货币同盟(EMU)为了维护欧洲金融系统的稳定,默许各国政府向国内银行系统注资,导致政府债务攀升.[3] 另一方面,美国经济的衰退导致欧元国家出口下降、失业扩大以及财政收入减少、支出增加,各国为渡过危机,实施扩张性财政政策刺激经济.因此在银行债务转变为政府债务,以及财政赤字激增的情况下,欧债危机终于爆发. 1.3国际炒家和三大评级机构---欧债危机助推器 以高盛公司为首的金融炒家们在欧债危机中扮演的角色,可称之为趁火打劫的华尔街[4],他们大肆做空欧元,大量添置欧猪五国的CDS产品头寸,向处于恐慌的欧洲各国政府债券投资者出售以获得高额利润.而由
5、美国长期掌控评级话语权的三大评级公司在适当时候先后下调了希腊的长期主权信贷评级,使希腊陷入困境,引发欧债危机,而后又联手下调了葡萄牙和西班牙等国的评级,引爆这些国家的债务问题,造成欧洲资本市场的动荡,使危机进一步扩大. 实际上,在国际炒家和三大评级机构的推波助澜背后,美国为实现其国家利益最大化,实施对欧元打击的行为昭然若揭.这也是美国高盛公司能理直气壮在背后搞小动作,以及三大评级机构在适当时候调低欧元区危机国信用评级的原因.华尔街在实现自身利益的同时,保证了国家利益的最大化,与美国政府的国际战略保持高度一致. 2引发欧债危机的主要原因分析 2.1以欧猪五国为代表的欧元区国家国内问题严重
6、 2.1.1国内社会结构失衡 欧猪五国各国的社会结构存在较大的问题,较为显着的是人口结构不平衡,人口老龄化严重.欧元区的人口结构逐渐从正金字塔形向倒金字塔型转变,劳动力人口的减少,导致政府税收下降,财政赤字飙升,政府债务大幅度增加,从而经济持续低迷.另外,这些国家社会结构上的失衡还表现在刚性的福利制度上.欧元区各成员国在失去货币主权后,很难继续推行福利资本主义.但这些国家的高福利政策又是不可逆转的,福利降低即会引发选民们的不满,罢工、游行、示威增加,甚至用脚投票.可见,对欧猪五国这些高福利国家来说,巨大的社会调整成本必然带来大幅上升的政府债务. 2.1.2国内经济结构失衡 欧盟成立后,欧
7、猪五国顺理成章地成为第一批成员国,其国民长期处于高福利体制下懒散休闲、好逸恶劳的生活状态.与表面繁荣形成反差的是,五国普遍经济结构不合理、公共开支巨大,财政长期性入不敷出,加之自身产业空心化、缺乏竞争力,政府不得不依靠大量投资和消费拉动经济,导致公共债务债台高筑,GDP增长抵不上债务增长幅度.正如美国着名经济史家查尔斯.P.金德尔伯格(CharlesKingdleberger)在其名着《世界经济霸
