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1、我国期货公司构建全面风险管理体系的思考论文.freelitteeofSponsoringOrganizationoftheTreadittee,美国虚假财务报告全国委员会的发起组织委员会)发布《企业风险管理——整合框架》正式文本企业风险管理整合框架认为“企业风险管理是一个过程,它由一个主体的董事会管理当局和其他人员共同实施,应用于战略制订并贯穿于企业之中,旨在识别可能会影响主体的潜在事项,管理风险以使其在该主体的风险容量之内,并为主体目标的实现提供合理保证”企业的风险管理应注意以下几点:1.由“企业董
2、事会管理当局和其他人员共同实施”,强调企业全体员工共同参与的观点,企业中的每一个人都在风险管理中有相应的位置和职责2.企业风险管理是一个过程,持续地流动在企业内部不是静态的某个东西或单独的活动,要把风险管理内置于企业日常运作和控制中,作为一种常规运行的机制来建设3.为企业的目标的实现提供合理的保证风险管理的目标有四个:战略目标经营目标报告目标和合规目标4.企业风险管理包括八个相互关联的控制要素,分别是内部环境目标设定事项识别风险评估风险应对控制活动信息与沟通监控它们来源于管理层经营企业的方式,并与管理
3、过程整合在一起5.风险管理提出了风险组合与整体风险管理的新观念要求从企业层面总体把握分散于各层次和各部门的风险暴露,充分考虑各部门风险之间的相互影响,统筹考虑风险对策,制定更合理的风险管理方案四我国期货经纪公司完善风险管理的措施1.完善公司法人治理结构和组织结构健全的公司治理结构和组织结构才能使公司的董事会和领导层制订出科学的风险管理方案,才能使各部门的风险管理过程运行流畅鉴于我国期货公司目前股权结构不合理,一股独大现象严重,董事会机构虚置,监事会形同虚设,缺乏科学的经理层激励机制和约束机制,信息披露
4、制度落后等问题,我们应该:优化股权结构,规范股东行为;完善股东大会董事会监事会;设立科学合理的经理层激励机制和约束机制;加强期货法律法规建设,完善期货公司财务和其他信息披露制度2.严格遵循监管要求的净资本水平,达到合理的资本充足率2004年国务院出台的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》要求:完善以净资本为核心的风险监控指标体系,督促期货公司实施稳健的财务政策这套体系的建立对我国期货市场具有重要意义,对期货公司来说,有利于增强公司抗风险能力;有利于经营者及时了解经营过程中的风险,实现
5、真正的动态管理;有利于分清公司自有资金和客户保证金,实现期货客户保证金封闭运行管理;使有实力的期货公司更大更强,为下一步扩大业务范围及国际大型期货经纪商竞争做准备3.明确岗位职责,针对每一业务环节设置标准操作流程,对可能出现的风险点预先制定应急方案,强化风险和稽核部门的作用,加强日常工作中的监督和控制期货公司中最多也是最广泛存在的潜在风险是操作性风险因此,把各项工作业务流程化和加强日常的监督管理是根本的解决方法4.借鉴国内外其他金融机构的经验,引用国际先进的市场风险管理工具对于期货公司来说,市场风险的
6、管理是重中之重目前广泛应用于西方发达国家金融和投资领域的VAR(valueatrisk)技术会对我国期货公司管理市场风险有很大的帮助VAR是一种计量金融行业市场风险的工具,适用于复杂的投资组合,用来说明杠杆作用和分散效果更重要的是VAR的透明性,一个VAR数值就能让公司的领导层非常清楚风险的大小期货公司运用此项工具能时刻掌握公司客户持仓的整体风险大小,及时对可能出现的状况做出反应5.加强公司间合作,发展行业自律性组织,建立健全期货从业人员的认证考核培训体系,设立严格的期货高管人员市场准入和退出制度,加
7、强行业管理风险管理的核心是“人”所以我们要“以人为本”,加强期货业协会期货同业协会等行业自律性组织的作用,通过培训等方式不断提高期货从业人员的业务水平和行业道德素质
