集团公司的财务风险和防范研究

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1、集团公司的财务风险和防范研究摘要：财务风险是任何一个市场经营主体都面临的一种日常经营风险，对于集团公司而言，由于其组织结构方面的特殊性，其财务风险与单独的一个公司有着一定的差异性。但是财务风险始终隐藏在集团公司的财务活动中，是一个必须面对的问题。对于集团公司的管理者而言，尤其应当重视对财务风险的防范，不断提高财务管理的水平，为集团公司的持续稳定发展提供良好的内部环境。本文着重论述了集团公司面临的筹资、投资与资金回收三类风险以及相应防范措施。中国3/vie　　关键词：财务风险；集团公司；防范；研究　　中图分类

2、号：F275文献识别码：A：1001-828X（2016）033-000-03　　企业在经营过程中，面临着大量的风险，比如政策风险、法律风险、合同风险、财务风险等等。企业如何风范经营风险已经成为企业管理者非常重视的课题。集团公司的规模通常非常大，因而其财务风险管理尤为重要。　　一、相关理论概述　　（一）财务风险的相关概述　　1.概念　　财务风险指的是因公司不合理的财务结构，或者筹资不当等财务管理的原因，从而公司在一定程度上丧失偿债能力或者企业投资者的预期收益减少的风险。从其内涵上来看，财务风险有广义与狭义之

3、分，狭义的财务风险指的是损失的不确定性。而广义的财务风险在损失的不确定性之外，还应当包括收益的不确定性。财务风险通常能够全面反映一个企业真实的经营状况，因为财务风险时刻影响着企业的经营活动。　　2.类型　　企业财务风险的类型很多，较为常见的财务风险类型包括：筹资与投资风险、营业风险等等。　　筹资风险是指企业在筹资过程中存在的风险，比如利息、汇率、财务杠杆效应以及购买力风险等等。　　投资风险是指企业向某一个项目投资后，由于市场需求发生变化进而影响到该笔投资的实际收益相比预期收益减少的风险。比如利率与汇率风险、

4、通货膨胀风险等等。　　企业在销售产品的过程中，无论是从成品资金转化为结算资金还是从结算资金转化为货币资金，其金额都具有不确定性，并且都需要一定的时间，这其中存在的风险就是资金回收风险。　　（二）集团公司财务风险特征与管理内容　　1.集团公司相关理论　　按照我国《公司法》的规定，并没有“集团公司”这样的说法，但是在实际生活中，存在着大量的集团公司。一些公司或者经济体以资本纽带，为了共同的经营目标，共同遵守集团章程开展经营的企业法人联合体，其组成部分通常有一个母公司、若干个子公司。通常集团公司的资产规模都非常庞

5、大，从事生产经营活动的单位也比较多。集团公司通常都是企业集团内的核心企业，集团公司具有独立的民事责任能力。　　2.集团公司财务风险特征　　集团公司因其经营规模大、资本构成复杂等特点，其财务风险也具有一定的特征，一是风险的覆盖范围广，无论是集团公司内部的哪个子公司发生财务风险都将影响到其他子公司与集团公司本身的经营活动。不但会引起集团公司内部的经营失序，严重的甚至会影响到市场的失控；二是风险结构复杂，由于产生集团公司财务风险的原因非常复杂，集团公司所面临的内外部环境变化都是其产生原因，比如国家汇率的变化、银行

6、利息的调整等外部因素，再比如内部管理体制不健全、投资决策不科学等等内部因素，因而集团公司的财务风险在结构上就表现出复杂性。　　3.集团公司财务风险管理内容　　集团公司财务风险管理指的是集团公司对其财务管理活动中可能出现的各种财务风险进行识别、评价，进而积极采取有效的措施进行风险控制的过程，因而其管理内容就包括：风险识别、风险分析、风险应对、应对效果评价等。　　二、集团公司的财务风险分析　　（一）集团公司筹资过程中存在风险　　筹资风险的主要表现形式有偿债风险与收益变动风险两种。偿债风险是企业不能够按照借款合同

7、规定的借款方式、还款金额与还款期限等条件按时还贷的风险，这种风险带来的后果是企业多支付利息，甚至还要支付一大笔违约金。收益变动风险是由于集团公司使用一笔资金究竟能够带来多大的效益是不确定的。主要表现为：　　1.筹资收益不均衡风险　　集团公司要发展壮大，往往自身资金难以满足需求，此时就需要采取各种措施筹集资金。因此筹资决策是否科学合理必然直接影响到整个集团的经营能否稳定运转。集团公司筹资风险还表现为“杠杆效应”，也就是说集团公司能够通过多层次投资控股用同样的成本�得不同的贷款，从而产生杠杆效应，这可能会导致集

8、团公司的负债大大超过其资本的实际承受能力，因而很容易发生偿还不力的后果。比如，B公司尽管向银行筹到了短期借款2亿元，但是却没有评估该笔借款的实际成本与收益之间的关系，事实上出现的结果是，该公司使用这笔借款所获得的收益还不足以与利息相抵，因此，该公司不但没有从该笔借款中获得收益，还额外承担了一大笔借款利息。　　2.风险控制不健全的风险　　集团公司通常都会对其下属的分公司、子公司在筹资上进行一定的限制，比如规定，子公