银行理财业务发展及其宏观影响

《银行理财业务发展及其宏观影响》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、银行理财业务发展及其宏观影响银行理财业务的定义与现状中国3/vie　　银行理财业务主要分为通道业务和代客理财业务。通道业务从本质上看属于非信贷融资业务，对银行来说，凡是能够使其规避监管，转换表内外资产的途径、平台都是通道业务，包括券商、保险、信托、PE、投行等各种现存或者将来会出现的非商业银行金融参与者都可以成为“通道”。通道业务的作用有两个：一是腾出规模，使得银行能够继续发放贷款或者保证资本充足率满足监管当局的要求。二是进入信贷资金限制进入的行业，如房地产开发、政府融资平台等。　　代客理财业务是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划

2、。从银监会出台的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》的定义看，“个人理财业务”是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场报告（2016上半年）》显示，银行理财行业发展势头良好，在规模、投资方向、收益率和风险控制等方面有明显的进步。　　银行理财产品规模持续增长。截至2016年6月底，全国共有454家银行业金融机构有存续的理财产品68961只；理财资金账面余额26.28万亿元，较2016年年初增加2.78万亿元，增幅为11.83%。其中，开放式产品存续余额11.26万亿元，增长0.94万亿元，增幅为9.1

3、1%。2016年上半年，银行业理财累计发行理财产品97636只，累计募集资金83.98万亿元。其中，开放式产品累计募集资金59.85万亿元；封闭式产品累计募集资金24.13万亿元。　　银行理财资金投资的资产结构保持稳定，全面支持实体经济发展。截至2016年6月底，理财资金投资资产以债券、银行存款、非标准化债权类资产三大类资产为主，共占银行理财产品投资余额的74.70%。其中，16.03万亿元理财资金以各种形式支持了实体经济，投向涉及国民经济90多个二级行业。　　银行理财产品为投资者带来丰厚回报。2016年上半年，银行理财市场共有10.8万只产品发生兑付（其中有8.73万只产品终止到期），累计

4、兑付客户收益4723.8亿元，封闭式产品兑付客户收益率平均为3.98%。同时，相关银行业金融机构实现理财业务收益950.3亿元。　　新发行理财产品以低风险等级为主。2016年上半年，风险等级为“二级（中低）”及以下的理财产品募集�Y金总量为69.42万亿元，占全市场募集资金总量的82.67%；而风险等级为“四级（中高）”和“五级（高）”的理财产品募集资金量为0.26万亿元，仅占0.31%。　　可见，凭借广泛的渠道网络、完善的账户体系和最具信任度的品牌，银行理财仍将是资产管理领域的中坚力量。同时，银行理财也将积极转型，从中短期看，银行理财依托在销售端的优势，需优化大类资产的审慎配置，强化作为大

5、型资产管理机构的专业优势。从长期来看，将通过改变产品设计、收费模式和逐渐打破刚性兑付，真正回归“代客理财”的本源。通过非标产品向标准化、净值型产品转型，提高产品透明度和流动性。此外，随着理财规模的稳定增加、产品类型的丰富和团队的专业化程度提升，银行已有能力安排一定的中长期投资，未来有潜力成为中国金融市场上一类重要的中长期资产管理机构。　　银行理财业务的宏观影响　　对货币政策的影响　　银行理财业务，从另一个方面看，也是一个金融脱媒的过程，资金离开了传统的信用创造渠道，进入新的流转环境。　　为了便于说明银行理财业务的信用创造功能，可以用银行体系的资产负债表来解释。具体地，从简单的传统银行体系出发

6、，假定银行的存款准备金率为20%，忽略银行权益资本，且没有新的资金流入。如表1所示，通过银行体系的信用创造，存款10000元对应的是贷款8000元和准备金2000元。　　然后，假设银行体系的总负债金额没有变化，但是2000元的存款被取出用于购买银行理财产品，银行用该理财产品筹集来的资金用来购买债券、非标等金融资产。这样，存款从10000元降低到8000元，而且由于存款的减少，贷款与准备金也降低到贷款6400元和准备金存款1600元，银行体系的资产负债表规模没有变化。实际上，企业通过贷款和非标、债券发行与贷款的方式综合获得了8400元的融资（见表2）。　　但是，企业通过债券、资产证券化和非标等

7、方式获得融资之后，资金依然要回归银行体系之中，所以从表3可见，通过银行体系的信用创造，存款从8000元恢复到10000元，贷款从6400元恢复到8000元，再加上理财资金2000元，银行体系的资产负债表从10000元扩大至12000元。这样，通过银行开展理财业务，在没有新货币发行的条件下，银行体系依然实现了显著的信用扩张。　　能够实现信用扩张的原因是，银行理财业务是一种利率市场化所带来的金融脱媒现象，一方面企