2002年中国证券市场展望（一）论文

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1、2002年中国证券市场展望（一）论文.freel0的增速已有回升的迹象，因此工业增加值增长率在近期内有转稳的可能性。分经济类型看，国有及国有控股工业增速降幅最小，三季度增加值同比增长8.3%，增幅比二季度下降1.2个百分点；三资企业降幅最大，同比增长9.6%，增幅下降2.9个百分点；集体工业增速最低，同比仅增长5.1%，这种状况已持续较长时间。由于集体经济是我国经济中运行效率较高的部分，因此其增速最低将有损资源使用效率的提高，已成为当前经济中必须解决的突出问题。3、投资与消费2001年1-3季度，全社会固定资产投资同比增长15.8%，增幅

2、比上半年提高0.7个百分点，其中不包括集体和个体的固定资产投资增长18.2%，增幅比上半年提高0.3个百分点，集体和个体的固定资产投资增长9.1%，增幅比上半年提高1.6个百分点。从走势看，虽然其增速仍呈上升势头，但主要带动力量第三产业投资的增速已出现回落，1-3季度同比增长22%，增幅比上半年降低2.3个百分点，第二产业投资增速也有可能受工业产出增速下降的带动而转降，因此投资增速已面临转降的危险。投资增速的不断上升对于缓解去年经济的下降趋势起了很重要的作用，若其增速转降，那么就会使我国经济的走势进一步恶化，因此必须予以高度警惕。2001

3、年三季度，社会消费品零售总额同比增长9.7%，增幅比二季度微降0.6个百分点，仍呈在10%左右小幅波动的运行态势，扣除价格因素后实际增长10.6%。从其影响因素看，1-3季度的城镇居民可支配收入同比增长8.4%，比2000年高0.9个百分点，农村居民现金收入的增速也明显地高于上年同期的水平，但居民的消费倾向明显回落，2001年1-8月份的城镇居民消费支出仅比2000年同期增长5.3%，要比2000年的增速低3个百分点，因此社会消费品零售总额的增速仍有回落的可能。2000年沪、深两市的涨幅超过了50%，而2001年7月份以来上证综指已累计下

4、跌了40%，股市下跌引起的财富效应是居民消费倾向下降重要原因之一。4、外贸进出口2001年三季度，出口总额增长3.9%，虽然增幅仍比二季度低0.5个百分点，但降势已明显趋缓，特别是从最近几个月的数据看，增速已明显趋稳，消除季节性因素后的出口总额则已由降转升。出口总额增速大幅下降是造成去年我国经济回落的重要原因，其增速趋稳将有助于我国经济摆脱下滑走势。三季度的进口总额同比增长6.5%，增幅比二季度低4.8个百分点，但最近几个月的增速已趋于稳定。2001年三季度的净出口为54.6亿美元，比二季度增加14.5亿美元。1-3季度累计净出口135.

5、9亿美元，比2000年同期减少54.9亿美元，下降28.7%。2001年1-10月份，我国外贸进出口总值为4178.3亿美元，比2000年同期增长7.9%。其中出口2175.8亿美元，增长6.1%；进口2002.5亿美元，增长10%；累计实现贸易顺差173.3亿美元。去年10月份当月，外贸进出口总值为416.9亿美元，同比下降0.1%。其中出口227.9亿美元，增长0.1%；进口189亿美元，下降0.2%；当月实现贸易顺差38.9亿美元。前10个月一般贸易进出口均有较大回落：进出口1857.3亿美元，增长11.3%，比上月末回落了2.1个

6、百分点。加工贸易出口保持平稳增长，进口增速有所回升。加工贸易进出口1969.1亿美元，增长4.2%。其中出口1203.9亿美元，增长6.6%；进口765.2亿美元，增长0.5%，比上月末微升0.1个百分点。前10个月，机电产品出口962.4亿美元，增长12.2%，高出全国出口总体增速6.1个百分点，占我国出口总值的44.2%；10月份当月出口107.8亿美元，比上月增加1.7亿美元，已连续3个月实现出口总值百亿美元以上。5、国际收支2001年10月30日，中国国家外汇管理局首次公布了半年度中国国际收支平衡表。此表显示，2001年上半年中国

7、国际收支经常项目、资本和金融项目呈现双顺差，国际收支总体状况保持良好局面。2001年上半年，中国国际收支经常项目顺差50.99亿美元。其中，货物出口1245.18亿美元，货物进口1110.75亿美元，顺差134.43亿美元；服务项目收入155.53亿美元，支出187.64亿美元，逆差32.11亿美元；收益项目收入49.38亿美元，支出135.47亿美元，逆差86.09亿美元；经常转移收入37.49亿美元，支出2.74亿美元，顺差34.75亿美元。资本和金融项目顺差189.75亿美元。其中，资本项目逆差0.21亿美元，金融项目顺差189.9

8、6亿美元。在经常项目、资本和金融项目双顺差的推动下，中国国际储备资产保持增长，人民币汇率继续保持稳定。2001年12月末国家外汇储备达到2122亿美元，比2000年末增长28.1%，我国对外清