从自身价值分析比特币存在泡沫的原因

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1、从自身价值分析比特币存在泡沫的原因　　摘要：比特币是一个开放的源代码，是点对点的数字货币。自2010年公开交易以来，一直受到广泛的关注。本文在对比特币的自身价值进行分析后，判定比特币很有可能是一场投机泡沫。但是，现实中比特币是否会演化为一场真正的投机泡沫，需要交给时间来决定。　　关键词：比特币;投机泡沫;自身价值　　一、引言　　近年来，有一种虚拟货币比任何主权国家的货币更引人注目，特别是在2013年，其价格戏剧化的波动，使得更多的投资者的好奇心被激发，这一种虚拟货币正是比特币。这个慢慢渗透进日常生活中的虚拟货币，正以它的方式改变人们对于货币的看法。　　在它不断影响生活和投资的时

2、候，它虚增的价格不得不引起思考，它是否是一场投机泡沫?它是否像历史中的荷兰郁金香和英国南海公司股票一样，价格的暴涨背后孕育着更大的危机，最终会不会酿成又一场有巨大影响力的投机泡沫?2014年比特币价格的暴跌让比特币成为投机泡沫的趋势逐渐明显。本文以比特币自身价值为分析切入点，阐述比特币到底能值多少钱，以此分析出比特币作为投机泡沫的风险有多少。　　二、比特币的自身价值分析　　比特币是一种P2P形式的数字货币。点对点的传输意味着一个去中心化的支付系统。从比特币的本质来说，比特币的本质就是一堆复杂方程经过复杂运算后所产生的特解。而每个特解都能解开方程且是唯一的。从现实状况来说，人们获

3、得比特币的方式主要有两种：购买和计算得出，通常称自己开采比特币的人为挖矿工。　　在开采比特币的时候，挖矿工首先需要配置一个高性能的电脑，用电脑搜寻64位数字，然后通过反复解密与其他淘金者竞争，为比特币网络提供所需的数字，那么成功后将会获得25个比特币作为奖励。根据上述，可以看出，在比特币上体现的价值可以描述为：为了挖矿而付出的劳动和时间，为了与其他淘金者竞争付出的智慧和更为辛勤地计算。以2014年2月16日凌晨五点半为例，一台600GH/秒的挖矿机，需要10天左右计算出一枚比特币，在这10天里，计算机必须不停止地工作，因此在此比特币消耗的是电能和计算机设备。在美国，一度电约0.

4、06美元，计算机工作1小时平均耗电量为0.3度，则挖出一枚比特币需要耗费电费约4.32美元(=0.3*0.06*24*10)。按照这样的挖矿速度，一年约能挖出37个比特币，消耗总电费约159.84美元(=37*4.32)。而配置一台能够挖矿的计算机，在中国约需要4500元，折合约为718.96美元，则加上之前计算的总电费159.84美元，需要消耗的总的金额为878.8美元(=159.84+718.96)，若每年约挖出37个比特币，则每个的成本约为23.75美元。根据数据的计算，不难发现，比特币的内在价值约为23.75美元，而市面上比特币的价格已经上涨到几百美元，是其内在价值的二

5、十倍左右，并且这样的涨幅仍在波动。因此市面上比特币的价格未必符合其价值，或者围绕其价值上下波动，是远远超过其价值的。就像荷兰郁金香泡沫中的郁金香一样，人们付出种植的劳动和时间与实际上郁金香的价格相差甚远，悬殊的差距是造成泡沫的一个重要隐患。再而，比特币总量固定，其总数为2100万枚。当需求大于供给时，人们将用更高的价格去购买，虽然比特币免除了通货膨胀的危险，但是却极有可能带来通货紧缩的危险，这样，比特币的价格可能会虚增的更加厉害。　　三、比特币存在投机泡沫风险极大　　首先，比特币作为一种虚拟货币，其自身价值并非十分昂贵。最初比特币被开采出来比较容易，当时的价格仅是0.03美元，

6、所耗费的劳动时间和机器设备成本较低，到如今，随着比特币被开采的更多，剩下的比特币开采难度更大，需要耗费的劳动时间和机器设备成本也逐渐升高，前面分析得出的数据大约是23.75美元左右。比特币的自身价值也在提高，但是比特币的价格并没有围绕着其自身价值来上浮或下降，而是远远高于它的自身价值。这就出现了所谓的泡沫。人们购买比特币是为了持有比特币以待价格上涨后抛售，赚取价差。人们虽未必知道其真实的价值是多少，却相信它可以带来丰厚的利润，即使现在的价格已经虚高，但是人们相信将来会更高，比特币的价格会形成自我加速，不断攀升。　　其次，比特币的买卖中充分体现出羊群效应。当有利好消息出现时，人们

7、蜂拥而至，纷纷购入，当有利空消息出现时，人们又一齐退出，静观其变。人们非是经过十分理性的思考而进行投资，而是根据业内或政府放出的消息，观察大投资者的动向，跟随他们的步伐前进。因此，这是一种典型的羊群效应。　　最后，在比特币交易中，很多投资者都认为比特币仍然在不断上升中，自己购买的价格不是最高的，总会有人以更高价购买自己的份额，自己不可能是这场买卖中最后的傻瓜。抱着这样的想法，越来越多的对比特币认识不高的投资者进入市场，期待比特币的价格上升，幻想一夜暴富。　　四、结语　　在比特币的买卖中，都体