投资回收期计算

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1、投资回收期项目投资回收期,也称返本期,是反映项目投资回收能力的重要指标,分为静态投资回收期和动态投资回收期.静态投资回收期:是在不考虑资金时间价值的条件下,以项目的净收益回收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间,一般以年为单位.静态投资回收期项目投资回收期一般从项目开始建设开始年算起,若从项目投产开始年计算,应予以特别说明.从建设开始年算起,项目投资回收期计算为:静态投资回收期当项目建成投产后各年的净收益(即年净现金流量)相等,其计算为:对于等额系列净现金流量的情况PAAAA……A01234……例:某建设项目估计总

2、投资2800万元,项目建设后各年净收益为320万元,则该项目的静态投资回收期为:静态投资回收期当项目建成投产后各年的净收益(即年净现金流量)不相等时,静态投资回收期可根据累计净现金流量计算为:净现金流量T—CO)(CI计净现金流量的绝对值1T—CO)(CI—TCO)(CICO)(CI1TPT1T0ttT1T0ttt年第年累第各年累计净现金流量首次为正或零的年数；-----+-=åå-=-=例:某项目财务现金流量如下,计算其静态投资回收期单位:万元计算期0123456781.现金流入---8001200120012001200

3、12002.现金流出-6009005007007007007007003.净现金流量--600-9003005005005005005004.累计净现金流量--600-1500-1200-700-2003008001300静态投资回收期计算借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿债能力的。静态投资回收期决策基准投资回收期受下列因素影响：1）投资结构2）成本结构3）技术进步用投资回收期的长短来评价技术方案，它反映了初始投资得到补偿的速度。我国行业基准投资回收期（年）大型钢铁14.3自动化仪表8.0日用化工8.7

4、中型钢铁13.3工业锅炉7.0制盐10.5特殊钢铁12.0汽车9.0食品8.3矿井开采8.0农药9.0塑料制品7.8邮政业19.0原油加工10.0家用电器6.8市内电话13.0棉毛纺织10.1烟草9.7大型拖拉机13.0合成纤维10.6水泥13.0小型拖拉机10.0日用机械7.1平板玻璃11.0时期生产期建设期109876543210年份330240180投资15015015015015015010050年净收益0-150-300-450-600-700-750-420-180累计净收益设：基准投资回收期为n0=7年，试判断

5、其在经济上是否合理？（单位：万元）n=8-1+150/150=8年n0n所以在经济上是不合理的解：动态投资回收期动态投资回收期是把项目各年的净现金流量按基准收益率折现后,再用来计算累计现值等于0时的年数.动态投资回收期基准收益率的年数值或为累计净现金流量现值开始出现正—),,/()(),,/()(110—i0cTTiFPCOCItiFPCOCITPcTTtctt¢¢--+-¢=¢-¢=¢å例:某项目财务现金流量如下,基准收益率8%,计算其动态投资回收期单位:万元计算期0123456781.现金流入---8001200120

6、01200120012002.现金流出-6009005007007007007007003.净现金流量--600-9003005005005005005004.净现金流量现值-555.54-771.57238.14367.5340.3315.1291.75270.155.累计净现金流量现值--555.54-1327.11-1088.97-721.47-381.17-66.07225.68495.83动态投资回收期计算动态投资回收期决策，方案不可行，方案可行基准投资回收期动态投资回收期年份净现金流量累计净现金流量折现系数折现值

7、累计折现值123456789101112~20-180-250-15084112150150150150150150150-180-430-580-496-384-234-846621636651618660.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.46650.42410.38550.35052.018-163.64-206.60-112.7057.3769.5484.6876.9869.9863.6257.8352.57302.78-163.64-370.24-482.94-42

8、5.57-356.03-271.35-194.37-124.39-60.77-2.94+49.63352.41【例】：对上表中的净现金流量系列求静态、动态投资回收期，财务净现值，财务净现值率，设ic=10%。（单位：万元）解：FNPV＝352.41万元FNPVR＝352.41／(163.6