股指期货基础知识

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1、中信期货投资者学习第一期股指期货基础知识中信期货贵阳营业部2015年4月2015，牛市行情继续……未来是金融产品消费时代储备知识，正确投资上证指数主要内容一、什么是股指期货二、股指期货与股票的区别三、股指期货与现货指数相关性分析四、股指期货的交易制度五、股指期货的交易流程六、股指期货的风险控制七、股指期货的交易技巧简单的说，期货就是买卖一种预期。买卖未来的涨跌。一、什么是期货？期货交易就是对期货合约的买卖。期货合约就是由交易所统一制定的，规定了在未来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或者金融产品的标准化合约。期货合约主要条款包括合约标的、报价单位、

2、最小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交割方式、交易代码等。期货合约简介股指期货概念股指期货是一种以股票价格指数作为合约标的物的金融期货合约。也是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。股指期货的特点股指期货具有股票和期货的双重属性。期货股票股指期货沪深300指数期货合约内容股指期货特点股指期货的三大功能股指期货投资策略投机资产配置套利套期保值二、股指期货与股票的区别三、股指期货与沪深300指数相关性分析股指期货仿真指数与沪深300指数相关性高达93.5%各板块在沪深30

3、0指数中权重沪深300指数权重股四、股指期货的交易制度1、当日无负债结算制度2、现金交割制度3、持仓限额制度4、大户持仓报告制度5、保证金制度6、强行平仓制度7、价格限定制度T+0买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓1、当日无负债结算制度当日结算价采用该期货合约最后一小时按成交量加权的平均价。例:投资者以4000点的开仓价买入一手股指期货合约，当日的收盘价为4100点，结算价为4050点，投资者到收盘时仍持有该合约，收盘后对该合约进行结算:投资者当日结算盈亏=（4050-4000）×300元=15000元如果投资者当日结算亏损，将从其可用资金中抵扣。2、现金交割制

4、度现金交割制度：期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。投资者交割盈亏=交割日结算价-前一日结算价由于最后交易日的结算价采用到期日沪深300指数最后二小时所有指数点的算术平均价，因此指数期货与指数现货不会有大的偏离。3、持仓限额制度进行投机交易的客户某一合约单边持仓限额为5000手；4、大户持仓报告制度当投资者的持仓量达到交易所对其规定的持仓限额80%以上（含本数）时，投资者应主动通过结算或交易会员于下一交易日闭市前向交易所报告其资金情况、持仓情况。5、保证金制度开仓保证金=开仓点位X合约乘数X开仓手数X保证金比例持仓保证金：以当日开仓

5、价或者前一日结算价计算可用资金=客户权益-持仓保证金当客户权益小于按期货公司保证金比例计算的持仓保证金时，期货公司将通知投资者追加保证金当客户权益小于按交易所保证金比例计算的持仓保证金时，期货公司将对投资者持仓进行强平杠杆效应保证金制度股指期货合约1505保证金定为合约价值的13%，假设目前为4700点，那么买入该期货合约总价值为：4700*300=1410000则所需保证金：1410000*13%=183300股指期货盈亏计算1张股指期货4700点开仓1张股指期货合约价值=4700×300=1410000元1张合约保证金=4700×300×13%=18330

6、0元绝对盈亏与股票计算类似1张股指期货绝对盈亏=4700×2%×300=28200元相对盈亏与股票计算不一样1张股指期货收益率=（28200/183300）×100%=15.4%6、强制平仓制度强行平仓制度，是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超过规定的限额时，交易所为了防范风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。7、价格限制制度价格限制制度包括涨跌停板制度和熔断制度沪深300指数期货的最大涨跌幅为10%。最后交易日不设熔断机制，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。收市前30分钟内，不设熔断机制。每日只启动一次熔断机

7、制。当某期货合约以熔断价格或涨跌停板价格申报时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则。交易时间交易指令市场指令：市价指令是指不限定价格的、按当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令只能和限价指令成交。市价指令的未成交部分自动撤销。集合竞价时段不接受市价指令申报。市价指令每次最小下单数量为1手，每次最大下单数量为50手。竞价交易原则股指期货竞价交易采用集合竞价和连续竞价两种方式。集合竞价是指对在规定时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式，连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。期货竞价交易按照价格优先、时间优先的原则撮合成交。以涨跌停板价格申报

8、的指令，按照平仓优先、时间优先的原则撮