期货基础知识培训-入门知识

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1、期货基础知识培训笑看昨日纯真的微凉（传）简单的说，期货就是买卖一种预期。买卖未来的涨跌。一、什么是期货？期货市场的产生时间:1848年地点:美国芝加哥诞生第一家期货交易所背景：美国农业商品化的推动市场经济发展的产物现货交易——远期交易——期货交易期货交易就是对期货合约的买卖。期货合约就是由交易所统一制定的，规定了在未来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或者金融产品的标准化合约。期货合约主要条款包括合约标的、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交割方式、交易代码等。期货合约简介标准化合约保证金制度（杠杆效应）双向

2、交易制度T+0制度每日结算制度（当日无负债）强制平仓制度到期交割制度持仓限额制度大户持仓报告制度涨跌停板制度二、期货交易制度（交易特点）杠杆效应1．保证金制度假设某期货品种保证金定为合约价值的8%（交易所），期货公司加收一定比例（如2%），并随市场风险不断变化而适当调整.于是实际合约保证金率——10%如买入该期货合约总价值为50000则所需保证金50000*10%=5000保证金制度（杠杆效应）￥100￥110￥100100￥900100￥90020010%10010%10%100%全额交易保证金交易做多情况下财富增长快财富增长快100￥900100￥9000￥100￥90￥10

3、010%10010%10%100%全额交易保证金交易做多情况下风险成倍扩大2、双向交易制度预期价格下跌，卖出期货合约，下跌后买入平仓获利预期价格上涨，买入期货合约，上涨后卖出平仓获利。做多做空上涨、下跌均有获利机会双向操作实例上涨、下跌均有获利机会卖出平仓买入开仓买入平仓卖出开仓3、T+0制度买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓流动性便利性随时应对市场变化规避隔夜风险4、每日结算制度（当日无负债）每日计算盈亏、交易保证金及各种费用，并划转资金。保证金不足，要求追加保证金或者被强制平仓。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据。结算价是指某一期货合约当日一定

4、时间内成交价格按照成交量的加权平均价。当日盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）×卖出量×合约乘数]+∑[（当日结算价-买入成交价）×买入量×合约乘数]+（上一交易日结算价-当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）×合约乘数当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金－当日交易保证金+当日盈亏+入金－出金－手续费等履约保证金可用保证金5、强制平仓制度什么情况下会被强制平仓？会员、客户出现下列情形之一的，交易所对其持仓实行强行平仓！（一）结算会员结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足；（二）客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标

5、准，且未能在规定时限内平仓；（三）因违规、违约受到交易所强行平仓处罚；（四）根据交易所的紧急措施应予强行平仓；（五）其他应予强行平仓的情形。实物交割制度，主要是指期货合约到期时，交易双方在交易所指定交割仓库以货品易主的方式了结到期未平仓合约。实物交割指的是商品期货，金融期货一般是现金交割。6、到期交割制度7、持仓限额制度持仓限额制度主要指会员或投资者可以持有的，按单边计算的某一合约持仓的最大数额。超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行平仓。同一客户在不同会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额。目的：防止操纵8、大户报告制度交易所实行大户持仓

6、报告制度。会员或者客户对某一合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准的，会员或者客户应当向交易所报告。客户未报告的，会员应当向交易所报告。交易所可以根据市场风险状况，制定并调整持仓报告标准。期货涨跌停板幅度在交易规则中确立，为前一日结算价的±X%期货交易出现涨跌停板单边无连续报价或者市场风险明显增大情况的，交易所可以采取调整涨跌停板幅度化解市场风险。涨停价跌停价9、涨跌停板制度收盘价结算价结算价收盘价+5%-5%期货交易与现货交易的区别现货交易期货交易交易目的：获得实物转移风险、获得利润交易对象：商品实物标准合约交易时间：无限制严格规定交易地点：任何地点只能在交易所交易价格：买卖双方

7、商定公开竞价交易方式；一手交钱，一手交货交易所集中交易期货交易与远期交易的区别远期交易期货交易保障制度：书面合同保证金制度每日无负债结算制度履约方式：实物交割对冲平仓（实物交割）信用风险：风险较高风险较小期货交易与股票交易的区别股票交易期货交易交易方向:只能做多双向交易，多空皆可交易规则：T+1（当天不可平仓）T+0（当天可平仓）资金运用：全额资金保证金方式（杠杆）期货交易的优点交易更便捷－－有大量买家和卖家市场更透明－－遵循“公平、公开、公正”交易成本低－－保证金交易，以小博大