风险管理决策参考0318

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1、风险管理决策参考总第779期2009年第51期2009年3月18日今日头条现阶段有色金属行业贷款风险防范浅析1建立金融衍生品市场风险监督机制迫在眉睫3决策资讯银监会稽查局圈定案件督导三重点5银监会：中小银行盈利创新高5高盛：调降银行业四季度盈利预期6吴晓灵：应加快推出金融衍生品6场外金融衍生品交易“中国标准”出炉7苏宁：征信立法进入实质阶段7今日头条现阶段有色金属行业贷款风险防范浅析改革开放以来，中国经济迅猛发展，对矿产资源的需求也越来越大。然而，中国自身的矿产资源难以满足经济高速发展的需求，因此，通过收购国外矿产资源

2、来填补空缺，是必然的过程。当前正值全球有色金属行业低迷，国家政策有意扶持，且商业银行并购贷款开闸之际，有能力的中国企业纷纷大胆酝酿走出去并购战略。目前对于国内有色金属行业大型企业来说，正是海外抄底的大好良机。2008年7月以来，在金融危机导致的全球经济下行冲击下，国内外有色金属价格出现了空前的暴跌，企业的业绩遭受到了空前的打击。2008年有色金属行业销售收入同比增长率为2004年以来最低，利润总额出现负增长，行业负债率也达到2005年以来最高点。有色金属行业属于基础行业，受经济大环境影响较大。因此在全球经济下行的情况下

3、，需求放缓及未来需求忧虑共同作用有色金属市场。一方面，价格下跌导致有色金属下游加工企业观望为主，采购量降低。另一方面是对未来有色金属需求忧虑加重。有色金属行业的低迷有利于业内一些大型优质企业进行并购重组，实现优化整合，尤其现在全球有色金属行业低迷，为中国有色金属大型企业的海外并购提供了空前的机遇。中国是有色金属消费大国，但是国内资源并无任何优势，仅仅是铜矿的进口依赖度就已经达到了70%。鼓励有能力的企业走出去，有效掌握海外矿产资源，无论是对于企业自身还是对于国家未来的发展，都有着极大的好处。虽然金融危机使得国内有色金属

4、行业利润空间变小，但同时也为中国矿业企业实现海外低成本扩张带来了难得机遇。金融危机下，国外部分矿业公司由于经营成本偏高，融资困难，希望寻求新的合作伙伴和发展机会。而对于有实力的中国大企业来说，这正是实现低成本建设和海外扩张的大好时机。并且有色金属行业振兴规划的出台也为“走出去”提供了政策上的扶持。事实上，有色金属行业的巨头们从年初开始就已经大批开赴海外，展开了一系列的并购活动。包括中金岭南收购澳大利亚PEM公司，中铝195亿美元注资力拓，五矿17亿美元收购澳大利亚OZ公司等。全球有色金属行业的低迷以及国家振兴规划的实施

5、前景，都为有色金属行业海外抄底提供了良好的时机，不过更加重要的是，并购贷款的开闸也为中国企业海外并购解决最大的问题——资金问题提供了更为便捷的途径。对海外的优质企业进行并购，往往需要大笔的资金支持，单凭企业自身实力难以完成。因此，企业大多通过银行贷款来解决资金问题。并购贷款实际上是商业银行通行的贷款业务，很多外资企业在并购国内资产时，背后都有银行融资支持。而在目前的市场情况下，中国的企业要走出去实施并购，也应该得到国内本土银行金融服务的支持。此前，也有部分银行为企业海外并购提供贷款，如商业银行、开发银行等。但其为企业并

6、购带来的助力远非并购贷款开闸之后所比。然而，对于有色金属行业的海外抄底，银行业需警惕贷款风险。目前海外有色金属市场还处于动荡期，未来不确定性较大。而我国企业普遍缺乏跨国经营的能力和经验，也给海外并购带来了极大的风险。这些风险对商业银行并购贷款的安全形成了威胁，我国并购贷款刚刚开闸不久，风险管理机制尚不健全，各家银行风险管理能力参差不齐，缺少经验和专业人才。并购贷款的开闸是支撑企业海外并购的最重要资金来源。但是目前我国商业银行并购贷款风险管理能力还略显不足，因此，为企业海外并购提供贷款之前，商业银行首先需要对自身并购贷款

7、风险管理能力谨慎衡量，切勿贸然放贷。银监会也应该充分发挥监管作用，避免此类风险的发生。我国商业银行并购贷款风险管理确实亟待加强。作为一项风险极大的业务种类，并购贷款开闸初期的操作需要极其谨慎，尤其是面对海外并购。尽管《商业银行并购贷款风险管理指引》中对开展并购贷款的银行提出了严格的要求，但是并不意味着满足了这些要求的银行就可以很好地控制并购贷款风险了。现阶段一些规模较小、风险管理能力相对较差的商业银行切勿贸然涉足海外并购项目，由风险管理较为完善的大型银行来为海外并购提供贷款，可以较好地控制银企双方的风险。并且银监会要从

8、中发挥重要的监督作用，多方形成多道防线，严密防范风险。建立金融衍生品市场风险监督机制迫在眉睫日前，央行公告同意中国银行间市场交易商协会发布《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》，并要求市场参与者开展金融衍生产品交易应签署交易商协会制定并发布的该协议，以期进一步促进我国金融衍生产品市场的规范、健康发展。事实上，自从这场由美国次贷引