关于东亚区域货币合作与人民币的核心竞争力分析

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1、关于东亚区域货币合作与人民币的核心竞争力分析　　【论文关键词】货币合作　区域　日元　人民币　核心竞争力　　【论文摘要】随着《清迈协议》的签门，东亚货币一体化正式进入区域货币合作阶段根据“最适度货币区”理论，在区域货币合作中，需要有一种占主导地位的货币，在货币合作中起支撑作用、东亚各国(地区)货币中，日元由于种种原因，建成区域性主导货币(核心货币)由于人民币近年来的不俗表现，其竞争力不断增强，将最有条件成为区域货币中的中坚力量.上个世纪末，当德国人怀揣着德国马克，带着虔诚之心期盼着欧元的诞生时，东亚各国也在为东亚区域货币合作忙碌着，随着《清迈协议

2、》的签门，东亚货币一体化正式进入区域货币合作阶段。同时，有实力和有潜力的东亚国家也开始为本国货币区域化发展的梦想筹划着，哪种货币将成为东亚区域货币合作的核心货币，成为各界热烈争论的问题之一、一、成为核心货币的条件根据“最适度货币区”理论，要成立货币联盟，就需要有一种占主导地位的货币作为各国货币汇率的共同基础，在货币合作中起支撑作用。货币联盟内各成员国的货币可与此货币进行自由兑换，以促进多边贸易和多边支付制度的建立以及资金在区域内的自由流动，从而推动区域内经济的快速发展、那么，作为多国货币合作中的核心货币，它须具备什么样的条件呢?笔者认为，它至少

3、要满足3个条件，一是经济上的业绩，也就是经济实力和经济增长;二是需要具备发达开放的金融体系(货币的国际化程度);三是具有稳定的币值和有责任心的货币政策、在经济业绩上，日本是世界第一大经济体，其经济实力是东亚乃至整个亚洲各经济体所无法比拟的、日本的GDP总量占东亚经济总录的近2/3，比位居第二的中国多出近4倍。所以，就经济上的业绩而言，日本在亚洲的地位是无可撼动的。另外，在东亚各国货币中，日元也无疑是国际化程度最高的货币。推动日元国际化和建立日元货币圈一直是日本政府的重要目标。‑就此看来，在东亚区域货币合作过程中，日元似乎应发挥着主导

4、货币的作用。二、日元缘何难成核心货币但是日本泡沫经济破灭以后，其国际金融中心的地位受到严重影响，日元国际化进程受挫，地位下降。再加上近年来其国内出现的一此政治经济情况，都使得日元地位不稳.难成区域性的核心货币。　　　　　　　　首先，日本经济长期不景气无法保证日元币值稳定。一国货币稳定与否取决于一国的经济状况$如果核心货币币值不稳，发生贬值，将导致区域内货币竞争性贬值，甚至区域内货币崩溃。近10年来，日本经济始终处于低迷状态，90年代更被称为是“失去的10年”。进入新世纪，经济增长同样不乐观。在2002年，（见图一）情况有所好转，连续3个季度增长

5、，却在第四个季度发生衰退。进入2003年，日本经济又由于美元持续弱势所造成的外部需求无法拉动经济增长和国内公共需求大幅下降等原因。再度出现萎靡不振的情形。因此，就目前日本经济状况来看，日元币值难以稳定。　　其次，日本外需型经济增长模式。使得日元升值的压力过大，由于受到日本经济增长模式限制，日元升值对日本经济增长的打击是灾难性的。它会使日本出口严重受挫，如果出现区域内其他货币对日元贬值，日本将难以忍受这种贬值带来的经济冲击，进而使日元贬值。从而导致区域内货币竞争性贬值，!甚至区域内货币崩溃。因此，日本外需型的经济增长模式决定了日元难以成为区域内货

6、币的中坚力量。　　再次，日本金融业的不良债权问题使日元长期疲软。泡沫经济破灭后，巨额的不良债权成为日本银行业的一大难题，据标准普乐公司估计，1998年底银行业的不良债权总额为150万亿日元，巨额的不良债权使日本银行业的支付能力和信用出现危机，虽然日本政府给日本银行业注资60万亿日元，并大规模冲销坏账，但由于不良资产规模过于庞大，短期内根本不可能消除，经济回长乏力，巨额的不良债权，!使日元长期疲软，难以保持价值稳定。　　最后，政治上的不和谐也使日元难成东亚货币合作中坚。日本除了在二战期间给亚洲各邻国遗留下了很多政治上的反感外，近年来又刻意歪曲历史

7、的态度和日本首相参拜靖国神社的行为，更严重损害了日本在亚洲的政治形象。因此，将日元作为计价货币用于贸易+结算以及储备，东亚各国地区人民无论是从感情上还是从政治角度都是无法接受的。　　三、人民币的崛起——核心竞争力分析　　上述情况为日元成为东亚区域货币的核心货币设置了太多障碍，相比之下!中国经济高速增长，已逐渐成为亚洲经济发展的“火车头”。因此在中国周边国家已经开始形成一个“人民币地带”。有“欧元之父”美誉的诺贝尔经济学奖得主蒙代尔也讲过，日元作为亚洲中心货币存在太多障碍。从长远看，人民币是很有潜力的货币，有可能成为亚洲中心货币。　　（一)良好的

8、经济形势为人民币币值稳定提供了有力保证.中国自改革开放以来,经济以令人瞩目的速度保持了20多年快速增长，经济总规模已升至世界第6位。虽然中国经济总量与