2011最新《证券交易》笔记

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1、第一章证券交易概述1.上海证交所固定收益平台中一级交易商提供的双边报价，采用报价驱动的机制。2.交易时间的连续特点划分：定期交易和连续交易。3.定期交易：价格稳定性、成本低。4.连续交易：即时性、多信息。5.交易价格的决定特点划分：指令驱动和报价驱动。6.指令驱动：订单驱动市场。价格由买卖双方共同驱动7.报价驱动是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”。证券价格由做市商给出。8.做市商的收入来源是买卖证券的差价。9.指令驱动：价格由买卖双方直接决定，投资者的买卖对手为其他投资者。10.报价驱动：价格由做市商决定，投资者买卖证券都以做市商为对手。11.证券交易机制的目标：流动性、稳定性、有效性

2、。12.流动性：成交速度和成交价格。13.稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。14.有效性：市场的高效性、证券市场低成本。15.依据证券价格对信息的反映程度：证券市场可分为：强有效市场、半强有效市场、弱有效市场。第二节证券交易所的会员、席位和交易单元16.对于实行会员制的证交所，投资者都是通过交易所会员与来代理买卖证券的。17.证交所会员：普通会员与特殊会员。18.普通会员：经有关部门批准并具有法人地位的境内证券公司19.特殊会员：境外证券经营机构设立的驻华代表处、经申请。20.上海证交所会员资格：经证监会批准的证券公司、信誉良好、人员、会费。21.会员资格：经向证交所申请，经证交所理事会批

3、准后，可称为证交所会员。22.会员义务：上海：派遣合格代表入场从事证券交易活动，深交所无此规定。23.证交所应设会员代表1名。24.证交所会员，每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管表、每年4月30日前报送上年度财务报表和年度报告材料。每年4月30日前报送上年度会员交易系统运行情况报告。46/461.会员监管：现场和非现场方式。2.会员在5日内公开以下纪律处分：暂停或限制交易，取消交易权限、取消会员资格。3.证交所决定接纳或者开除会员应当在决定后的5个工作日内向中国证监会备案。决定接纳或开除会员外的其他成员，应在履行有关手续的5个工作日前向中国证监会报备。4.驻华代表处申请特别

4、会员条件：依法设立满1年、具有从事国际证券业务的经验、遵从有关规则、代表处及境外证券经营机构最近1年无重大违法而受处罚的情形。5.特别会员享有权利：列席证交会会员大会、提建议、接受证交所提供的服务。6.特别会员可以申请终止会籍。二、交易席位和交易单元7.交易席位：证券交易所在交易大厅进行交易的固定位置，“交易资格”，即取得了交易席位后才能从事实际的证券交易业务。是会员享有交易权限的基础。8.证交所会员至少应当至少取得并持有一个席位。9.证交所会员可以向证交所提出申请购买席位，也可以在证交所会员之间转让席位。10.证交所会员取得席位后的权利：进行证券交易、自动享有一个交易单元的使用权、一个标准

5、流速的使用权，每年自动享有交易类和非交易类申报各2万笔流量的使用权。11.证交所会员不得共有席位，席位也不得退回证交所。12.未经证交所同意，会员不得将席位出租、质押或将席位所属权益以其他方式转给他人。13.席位只能在会员之间转让。14.会员转让席位，所属权益一并转让。应签订转让协议，并向证交所申请。15.对欠费、不履行义务的会员，证交所可不受理其席位转让申请。交易单元16.交易单元：会员申请席位后，参与交易、接受监管的基本业务单位。17.交易单元是交易权限的技术载体。18.会员取得席位后，可根据需要向交易所申请设立1个或1个以上的交易单元。19.会员从事证券经纪、自营、融资融券等业务，应当

6、分别通过专用的交易单元进行。20.深交所会员的交易单元的业务权限：一类或多类证券交易、大宗交易、协议转让、ETF/LOF及非上市开放式基金的申购与赎回、融资融券、特定证券的主交易商报价。21.会员的交易单元通过网关与深交所交易系统连接。会员可通过多个网关进行一个交易单元的交易申报、也可以通过一个网关进行多个交易单元的交易申报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报。46/461.经深交所同意，会员可将交易单元提供给证券投资基金管理公司、保险资产管理公司等机构使用。2.会员通过交易单元从事证券交易业务，应当向深圳交易所缴纳使用费、流速费、流量费等。第二章证券交易程序1.证券交易的基本过程：开户、

7、委托、成交、结算。2.开户的两个方面：开立证券账户和开立资金账户。3.投资者买卖证券必须经过证交所会员来进行。4.委托的分类：l根据委托订单的数量：整数委托和零数委托。l根据买卖证券的方向：买进委托和卖出委托。l根据委托价格的限制：市价委托和限价委托l根据委托时效限制：当日委托、当周委托、无期限委托、开始委托、收市委托。5.审查合格后，经纪商要将投资者委托指令的内容传送到证交所进行撮合，这过程称为“委托的执行