2018年注册会计师cpa财管复习笔记(已过-共享攒人品)

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1、2018年CPA《财务成本管理》复习笔记目录第一章　财务管理基本原理3第二章财务报表分析51、财务报表分析本身的局限性5第三章财务计划与财务预测151、普通报表下可持续增长率的条件152、普通报表下可持续增长率的计算15（1）根据期初股东权益：15（2）根据期末股东权益：153、普通报表下可持续增长率四个指标的变动影响164、管理用财务报表下可持续增长率16第五章价值评估基础17第六章资本成本26第七章价值评估37第八章期权价值评估41第九章企业价值评估48第十章资本结构525、经营杠杆【DOL】：546、联合杠杆【DTL】：546、企业负债水平基本趋势557、资

2、本结构理论55（1）MM理论的假设条件（基于完美的资本市场）55（2）无税的MM理论55（3）有税的MM理论56（4）权衡理论56（5）代理理论578、优序融资理论578、资本结构决策方法【三大方法】57第十一章股利分配【非重】59第十二章长期筹资【非重】63第十三章　混合筹资与租赁【重】66第十四章产品成本分配【重】73第十五章标准成本【非重】78第十六章作业成本法81第十七章本量利分析【次重】83第十八章短期预算89第十九章营运资本投资【重】93第二十章营运资本筹资【非重】102第二十一章内部业绩评价【非重】105第二十二章企业业绩评价【非重】109真题TIP

3、S113最后，可以根据股权价值除以股数，预测出每股的价格。119第6年末转换价值=股价×转换比率=28.37×40=1134.8(元)121第7年末转换价值=股价×转换比率=30.07×40=1202.8(元)121第一章　财务管理基本原理1、财务管理的目标股东财富的最大化（一般用股东权益的市场增加值计量=股东权益的市场价值-股东投入的资本）。　利润最大化每股收益最大化股价最大化企业价值最大化股东财富最大化资本投入没有考虑考　虑没有考虑没有考虑（同时未排除债务价值影响）考　虑时间价值没有考虑没有考虑考虑考虑考　虑风险因素没有考虑没有考虑考虑考虑考　虑2、利益相关者

4、（1）与经营者之间存在“道德风险（不用力）”及“逆向选择”（乱用力）），通过监督和激励来解决；（2）与债权人存在“过度举债”及“高风险项目”的问题，通过条款限制及停止贷款予以解决；（3）与其他利益相关者（即除了经营者、债权人及股东以外的，对现金流有潜在求偿权的主体），如为合同利益相关者，通过合同关系及道德约束予以解决，如为非合同利益相关者，通过企业社会责任予以解决。3、会计及财务角度现金流不同的理解项目会计学财务学计量口径包含现金等价物不包含现金等价物计量对象企业整体企业整体、证券投资、项目投资计量分类营业活动、投资活动和筹资活动证券投资：现金流入、现金流出、现金

5、净流量；项目投资：初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量4、有关竞争环境的原则原则含义注意点依据：理性的经济人假设自利行为原则在其他条件相同时人们会选择对自己经济利益最大的行动应用：委托—代理理论；机会成本双方交易原则每一项交易都至少存在两方，在决策时要正确预见对方的反应1.财务交易时不能以自我为中心；不要自以为是；2.零和博弈（注意税收影响）。　信号传递原则行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力1.根据公司的行为判断它未来的收益状况；2.公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。是自利行为原则的延伸。应用：引导原则引导原则

6、当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导1.信号传递原则的运用；2.理解力存在局限性；寻找最优方案成本过高。不能盲目模仿。应用：行业标准、自由跟庄。5、有关价值创造的原则原则含义注意点有价值的创意原则创意能获得额外报酬应用：直接投资项目；经营和销售活动比较优势原则专长能创造价值应用：人尽其才，物尽其用；优势互补（合资、合并、收购等）期权原则不附带义务的权利，是有价值的在估价时要考虑期权的价值净增效益原则一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益只分析有区别部分；不考虑无关成本。应用：差额分析法；沉没成本6、有关财务交易的原则原则含义注意点风

7、险－报酬权衡原则风险和报酬之间存在一个权衡关系，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。倾向于高报酬低风险，是因为自利行为原则和风险反感导致。投资分散化原则不要把全部财富都投资于一个项目，而要分散投资应用：证券投资；公司的各项决策资本市场有效原则资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，且对新信息完全能迅速地做出调整重视市场对企业的估价；如果市场是有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值为零货币时间价值原则在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素应用：现值概念；早收晚付7、在有效资本市场只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资

8、本成本相同