运用excel vba语言构建融资租赁成本分析模型

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1、运用EXCELVBA语言构建融资租赁成本分析模型　　资租赁是企业资本运营的一种新途径，它实质上是融通资金与设备购买为一体的复合型贸易方式。承租企业只须定期支付租金，就能从租赁公司获得所需的机器设备，并在一定期限内享有专用权，租期结束时还可以选择续租、留购等形式取得租赁物的所有权。融资租赁手续比较简单，还款方式比较灵活，很多企业，尤其是中小型企业，一方面自有资金紧缺，外部融资渠道狭窄，另一方面又急需先进的生产设备，在这种困境中，融资租赁无疑是很好的选择。　　在进行设备融资租赁决策时，涉及的影响因素很多

2、，租赁双方一般在租赁合同中仅约定设备价款、租赁时间、手续费率、租金支付方式等，某一项或者几项因素发生变动，都会给承租方决策带来影响。实际的租赁成本需承租方自己测算，如果单纯依靠手工进行计算，不但复杂和繁琐，而且准确度也会受到影响，必将影响到企业融资决策的质量。笔者结合多年企业管理实践经验和理论研究，运用ExcelVBA函数，设计出具有一定通用性的融资租赁成本分析模型，承租企业财务人员仅需要根据租赁合同的约定，录入相关变动因素即可得出租赁方案是否可行的结论，对于企业进行融资租赁活动具有很强的现实意义。

3、　　一、等额年金法下运用EXCEL函数构建融资租赁成本计算模型　　在目前的实务中，大多数情况下，租赁企业采用等额年金法核算租金。在这种方法下，企业每期支付的租金由融资费用和应付本金组成，且每期支付的租金金额相等。　　例：甲公司计划融资租入A大型设备，经与融资租赁公司协商后，双方约定：租赁开始日租赁资产的公允价值是500000元，年利率7%，年管理费率3%，租期为5年，租金每半年支付一次，每期期末等额支付。租期结束时甲公司按合同约定支付名义价款100元后，该设备产权转移至甲公司名下。　　（一）建立模型

4、数据区　　按照图1所示建立融资租赁成本计算分析表的数据区。　　其中：阴影部分标识的项目“租赁成本”、“租期”、“名义年利率”和“手续费率”可以随着实际情况利用滚动条进行调整，滚动条的数据变动幅度从-80%到120%；“名义货价”是固定值，可随着租赁条件的变化，直接在B12单元格调整。其他项目均通过EXCEL函数公式来计算确定，租金支付方式下拉框分为“期初”和“期末”两种支付形式；支付频率下拉框分为“按年支付”、“按季支付”、“按半年支付”、“按月支付”四种情况。　　（二）定义等额年金法下模型相关公式

5、　　1.每年付款次数。年付租金次数根据支付频率的不同会有不同变化，比如每半年付款一次，一年付款两次；每季度付款一次，一年付款四次，以此类推。在B7单元格输入公式“=IF（$B$5="按年支付"，1，IF（$B$5="按半年支付"，2，IF（$B$5="按季支付"，4，12）））”。这里采用了EXCEL的IF嵌套语句，执行真假值判断。根据逻辑计算的真假值，返回不同结果，对数值和公式进行条件检测。　　2.总支付期数。在B8单元格输入“=$B$6*$B$7”；在C8单元格输入“=C6*B7”，即为租期变化

6、后总支付期数的变化情况。　　3.计算年利率。是指根据支付频率的不同，在运用公式进行相关运算时，为了函数设置公式能够简洁所使用的利率。在B10单元格输入“=B9/B7”，即随着支付频率不同参与计算的名义利率的变化情况。在C10单元格输入“=C9/B7”，即随着其他条件变化后，参与计算的名义利率的变化情况。　　4.等额年金法下租金的确定。等额年金法租金的计算主要有先付租金和后付租金两种形式称为未确认融资费用分摊率，是分摊未确认融资费用的关键步骤。未确认融资费用应当在租赁期内各个期间进行分摊，我们采用内插

7、法计算实际资本成本如下：　　租赁开始日最低租赁付款额的现值=租赁开始日租赁资产公允价值　　即：租金×（P/A，I，n）+名义货价×（P/F，I，n）=500000　　当i=i1时，P=P1；当i=i2时，P=P2；则i=？，P=500000，利用内插法可得：　　（i-i1）/（i1-i2）=（500000-P1）/（P1-P2）　　在表格中分别输入变换i值，通过函数计算可得P1和P2，解得i=8.1869%。　　在B17单元格输入“=IF（B4="期初"，RATE（B8，-B13，B3，-B12，1

8、），RATE（B8，-B13，B3，-B12，0））*B7”，在C17单元格输入“=IF（B4="期初"，RATE（C8，-C13，C3，-C12，1），RATE（C8，-C13，C3，-C12，0））*B7”，即随着其他条件变化，实际资本成本的变化情况。此处用到了RATE函数，该函数用于计算复利利率，但是其参数年金要与终值或者现值的正负方向相反。　　二、运用EXCELVBA构建融资费用分摊模型　　运用EXCELVBA语言设计融资费用分摊计算表，先要如图2所示建立融资