人民币国际化研究

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1、人民币国际化研究摘要：从2005年7月21日人民币汇率制度开始了改革到2007年5月18日央行扩大了人民币汇率弹性银行间市场人民币对美元汇率的日波幅从±0.3％扩大到了±0.5％。人民币的第一次国际化征程在中国经济大潮的推动下似乎即将到达了一个拐点。　　关键词：人民币国际化；改革；拐点　　　　1人民币国际化的概念　　　　货币国际化是指一种货币在国际范围内发挥价值尺度、支付手段、价值储备等货币功能，最终成为被国际市场广泛使用和持有的国际货币的过程。衡量人民币国际化程度，就是看人民币在国际范围内具备国际货币的特征和功能的程度，

2、其度量指标由价值尺度、支付手段和价值储备的国际化指标以及国际经济政策工具的指标这四大指标构成。　　　　2人民币国际化的背景　　　　要了解人民币汇率制度的改革以及人民币国际化，我们有必要先了解一下人民币汇率制度的发展里程。从20世纪50年代初到20世纪70年代中,人民币汇率分为人民对西方国家货币的汇率和对苏联等东欧国家货币的汇率。　　首先，人民币对西方国家货币的汇率。1949年至1972年间,人民币对西方国家汇率是以国内物价对比为依据来制定的。从1973年到1980年则根据“一揽子货币”以及我国政府政策要求具体制定。　　其

3、次，人民币对苏联等东欧国家货币的汇率。人民币对前苏联卢布首先采用人民币、卢布对美元的套汇汇率来确定,后来再采用黄金平价的办法来确定。人民币对其他东欧国家货币的汇率,是采用人民币对苏联、东欧和蒙古等国的货币汇率,经过双方货币对卢布的汇率套算来确定。随着我国经济体制和外贸经营体制的改革,人民币汇率也进行了改革。1979-1993年是汇率双轨制阶段;1994-1997年属于浮动汇率制阶段;此后汇率基本稳定。　　1997年开始的东南亚金融风暴席卷了几乎整个亚洲，很多国家的经济在此后的很长一段时间内一蹶不振，但中国凭借其高强度的国家外汇

4、管制以及得当的政策措施免于此劫。但也陷入了将近5年的内需不足和增长放缓。在朱镕基总理一手操刀下，中国痛定思痛，开始了大刀阔斧的金融改革以及国企改革。但是困难重重，成果可喜亦不够理想。随后不得不施以一系列的宏观调控，鼓励刺激国民经济的快速增长。　　可喜可贺的是，在国际经济复苏以及内需拉动作用逐渐显现等其他因素的拉动下，国民经济开始了新一轮的快速增长.但是，持续的增长带来的不仅仅是国民收入的快速增加，外汇储备在贸易顺差持续扩大以及股市、楼市大量吸引国际热钱进入等的作用下大幅上升，一万亿似乎不是什么值得眷恋的关口，一万五千亿也只是时

5、间问题了。从2003年开始，国际上就不断的有各种各样的压力要求中国进行金融改革，尤其是外汇制度改革。　　在经过了漫长的博弈之后，2005年7月21日的人民币外汇制度改革成了一个开始。在随后的半年内，又陆续推出围绕汇率形成机制这一核心涉及汇率水平调整、外汇交易品种、汇率管理等各方面的改革措施。2007年5月18日,央行又推出新举措,扩大了人民币汇率弹性银行间市场人民币对美元汇率的日波幅从±0.3％扩大到了±0.5％。　　从2005年开始，人民币在股市的牛气冲天，楼市的升升不息，CPI的灼灼逼人，人民币对美元汇率的新高不断等等这

6、些因素的作用下，出现了对内贬值对外升值的双面人民币，人民币正日益成为国际社会关注的焦点。“人民币的对内贬值和对外升值是内部失衡和外部失衡并存的直观表现。”人民币不能自由兑换与人民币尚未成为国际储备货币这两大特殊因素，决定了人民币兑美元的升值仅限于相对货币之间（如人民币对美元）的升值，人民币汇率升值很难达到提升国际购买力的效果，反而会由于外资的涌入，导致流动性泛滥，进而使物价上涨，引发人民币对内贬值。　　结合众多发达国家的历史经验，每一种货币在其国家国民经济持续增长的大环境下，出现对内贬值对外升值的双面货币现象是其国际化的一个前

7、兆。今天的人民币我们很难排除这种可能性。就目前的情况而言，我们的人民币的正处于这个关键的拐点上，人民币国际化已不再是幻想。　　　　3社会各界对于人民币国际化的反应　　　　就目前而言，人民币的国际化我们尚且不能感受到其真正的意义所在。当然这也就只局限于我们普通老百姓。或许我们感觉人民币升值是件好事，但为什么我们目前深有体会的却是物价的不断上涨呢？人民币升值了为什么我们的钱反倒不值钱了呢？　　其实，人民币升值也仅仅是人民币相对于美元、日元和港元等货币的升值，相对于欧洲货币甚至是贬值的。也就是说那是一种在相对货币之间的升值，而不

8、是绝对的升值。自汇改以来，人民币兑欧元贬值了约3%。并且，同期美元指数贬值9.2%。这暗示着人民币兑美元自汇改以来的升值其实是美元等个别货币贬值的结果。　　首先，生活在底层的工薪阶层以及广大农民，他们对于这种似乎不着边际的升值并不会有什么反应。因为人民币的国际