煤炭上市公司社会责任信息披露、噪声交易与股市效应关系研究

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1、煤炭上市公司社会责任信息披露、噪声交易与股市效应关系研究-->第一章引言1.1研究背景企业社会责任的研究兴起于20世纪60年代的西方，随着我国对科学发展观的积极倡导和社会主义和谐社会的构建，企业社会责任研究在我国国内越来越受到重视，产生着广泛的影响。当今社会，我国经济不断发展壮大，企业作为社会的一员，一直在追求股东利益的最大化，而这种单纯的利己行为也带来了一系列的社会问题或者环境问题，比如矿难事故的发生、食品安全和质量受到质疑、污水废弃等导致环境污染等等。上述一系列问题正在一天天地凸显出来，变得越来越尖锐，因此社会公众、媒体和政府在关注企业在市场中发挥的经济职能之余

2、，也越来越关注企业所应该发挥的社会职能，企业作为市场主体，同时也是社会的一员，有义务对社会稳定与建设出一份力，未来企业承担社会责任必然会成为趋势。在国际上，各国对企业履行社会责任方面的问题非常重视，尤其是发达国家在引导企业履行企业社会责任方面做的尤为出色，例如，法国政府在2001年出台了诺威尔经济管制条例（NouvellesRegulationEconomiques），要求第一股票市场中上市公司的年度财务报告必须包含人权、社会、环境、劳工、健康与安全以及社区参与等方面的相关信息；在同一年，经济合作与发展组织（OECD）对《跨国公司指南》做出重大修改，增加了跨国公司对

3、社会和环境信息披露的一系列原则和准则，以促进企业提高在社会责任方面的透明度；英国的约翰内斯堡证券交易所（JohannesburgStockExchange）在2002年也出台强制性规定，要求本所所有上市公司必须披露可持续发展报告；世界银行组织在2002年4月发起了一项对发展中国家的技术支持项目，其中有一项要求就是企业需要报告自身的社会和环境业绩，也是旨在强化其企业社会责任；2008年在秘鲁举行的APEC峰会上，企业社会责任作为峰会的重要议题之一，也积极推动了企业社会责任的全球化进程。在我国，2006年，深交所发布了《深圳证券交易所上市公司社会责任指引》，里面详细记载

4、了上市公司应该如何履行社会责任，并鼓励上市公司编制企业社会责任报告进行披露；2008年，上证所发布了《关于加强上市公司社会责任承担工作的通知》和《上海证券交易所上市公司环境信息披露指引》，要求企业在追求经济利益、保护股东权益的同时，提高自身所谓社会成员的思想意识，积极履行对除股东外利益相关者的社会责任。..........1.2研究目的及意义本文主要有两个研究目的：一是根据企业社会责任有关理论建立起企业社会责任（CSR）信息披露评价指标体系，并应用该指标体系评价煤炭行业，使得投资者和社会公众充分了解如今煤炭行业企业社会责任的履行状况和信息披露水平；二是通过实证，研究

5、煤炭行业上市公司社会责任信息披露和噪声交易产生怎样的股市效应，分析企业社会责任信息披露、噪声交易与股市效应之间的逻辑关系并建立模型，用以了解股市投资者在投资决策时对煤炭行业企业社会责任信息的关注程度和关注的侧重点，帮助煤炭行业上市公司找准履行社会责任和披露信息的重点，提高其履行企业社会责任的意识和水平，同时也引导广大股市投资者，使其意识到哪些企业社会责任信息未被考虑或未被披露，以达到监督上市公司企业社会责任信息披露，引导社会投资，优化社会资源配置的效果。.......第二章理论基础2.1企业社会责任理论1924年，英国学者谢尔顿（OliverSheldon）在“Th

6、ePhilosophyofManagement”中首次提出企业社会责任（CorporateSocialResponsibility）的概念：企业社会责任含有道德因素在内，企业经营者应该满足产业内外各种利益相关者的需要，并把二者联系起来。自企业社会责任概念提出以来，引发了理论界广泛的研究和讨论，不少学者提出了自己对企业社会责任内涵的理解和概括。比较受到认可的理论模型主要有以下几个：同心圆模型该理论模型是1971年美国经济发展委员会（NEC）提出的，是最早受到广泛认可的企业社会责任内涵理论模型，同心圆理论模型将企业应承担的社会责任按顺序分为三个大类：履行经济职能的责任，

7、社会和环境责任以及可能发生的不确定责任。如图2.1所示。“戴维斯模型”是由美国学者戴维斯提出的，该模型很好地解释了企业为什么以及如何履行社会责任。该模型的观点主要包括5个方面：一是企业对平等就业和保护环境等重大社会问题拥有重大影响力，所以企业作为社会中的一份子，解决这些社会问题的责任就落到了企业的肩上，即企业拥有的社会权力决定了其应该承担社会责任；二是企业与社会之间是相互影响的，企业向社会公开它的经营状况接受社会的监督，反过来企业会接收来自社会的各种信息改善它的经营状况，企业与社会之间只有保持真实、公开和连续的信息沟通，才能使得企业和整个社会稳定的发展和进步；三