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1、城市轨道交通建设的ＢＴ模式摘 要 分析了上海市轨道交通建设ＢＴ模式的现状,阐述ＢＴ模式的基本含义、项目人员组成、运行形式和融资方式,指出采用ＢＴ模式的主要问题,提出相应的经营策略。关键词 轨道交通,ＢＴ模式,经营管理1ＢＴ模式的初步研究ＢＴ是Ｂｕｉｌｄ和Ｔｒａｎｓｆｅｒ两个英文单词第一个字母的缩写。ＢＴ模式的基本含义是:由项目所在国的政府或所属机构为项目的建设提供一种特许权协议作为项目融资的基础,与项目的投资者和经营者组织成立的项目公司签订合同,在合同规定的一段时间内,由该项目公司安排融资、设计、建设,建设完成后转让给所在国
2、政府。1.1ＢＴ模式项目的三方人员组成项目发起人是项目所在国政府或政府指定的公司。在ＢＴ模式融资建设期间,项目发起人在法律上不拥有项目,而是通过给予项目一定数额的从属性贷款或贷款担保作为项目建设和融资安排的支持。在建设完成后,项目的所有权和经营权转让给项目发起人。如:申通公司作为上海市政府出资代表和轨道交通网络建设的市级投资主体,负责轨道交通网络规划的实施、投融资及综合开发经营,并成为项目的最终所有者。项目经营者是ＢＴ模式的主体。项目经营者从项目所在国政府获得建设项目的特许权,负责组织项目的建设,提供项目开发所必需的股本资金
3、和技术,安排融资,承担项目风险,并从项目投资和建设中获得利润。项目经营者由一个专门组织起来的项目公司承担。贷款银行组成较为复杂。除商业银行组成的贷款银团之外,政府的政策性贷款也扮演着重要的角色。贷款的条件取决于项目的经济效益、项目经营者的管理能力和资金状况,但是在很大程度上依赖于项目发起人和所在国政府为项目提供的支持和特许权协议的具体内容。1.2ＢＴ模式的运行形式ＢＴ模式中,政府或政府指定的公司与项目公司签订合同,由项目公司进行项目的实施。项目公司由承建人组成。承建人包括一家或几家工程承包公司和设备供应商。ＢＴ项目主要运作程
4、序大致如下:(1)确定项目阶段政府根据需要选择并确定哪些项目可采用ＢＴ方式来建设。政府的工作就是进行技术、经济及法律上的可行性研究,项目实施的决定权最终由政府做出。(2)项目准备阶段项目确定后通过招标来确定承包商。政府要制定项目技术参数的研究报告,列清项目的性质和规模,根据该报告准备招标文件。(3)招标阶段项目发起人在正式招标之前要对候选承包商进行资格审查,通过对各公司的组织状况、财务状况的分析,确定正式参加招标的公司名单。项目公司主要工作是制定投标文件和报送详细的项目建议书。内容包括:资格审查、组织状况、财务状况、投标人对
5、合同条款的承诺、降低造价措施、项目报价、投资分配结构、价格调整方式、风险承担、项目类型、项目质量、计划工期、工程设计方案、施工组织设计方案等。项目公司以质量高、方案优、组织合理的1.3项目公司的融资方式ＢＴ模式项目所需的资金巨大,其筹措方式通常是将传统的股本投资(或自有资金)与项目融资结合在一起。在大多数情况下,股本投资仅占项目投资总额的1/4～1/3,其余大部分资金来源于项目融资。它是以项目预期收入的资金流量作为偿还债务保障的融资,一般不由政府和金融机构提供还款责任担保。金融机构所提供的项目融资数额大、风险大、回报率低,因
6、此在ＢＴ模式中项目公司与金融机构一般会签订较为复杂、相互制约的融资合同。通过项目公司安排融资的主要形式是由投资者共同投资组建一个项目公司,再以该公司的名义拥有、经营项目和安排融资。采用这种模式,项目融资由项目公司直接安排,主要的信用保证来自项目公司的现金流量、项目资产及项目投资者所提供的与融资有关的担保和商业协议等。对于具有较好经济成长性的项目,这种融资模式可以安排成为对投资者无追索的形式。图2为融资结构框图。2采用ＢＴ模式的几个主要问题2.1有效的控制投资成本,取得经济效益在投资项目能满足市场需要、技术可行的前提下,怎样进
7、行项目管理才能最大限度地获得利润,是投资者和建设者始终关心的话题。ＢＴ模式中项目公司是负债经营,投资收益在工程的转让阶段才能逐步体现出来。所以在准备、招投标、合同谈判、建设等阶段有必要找出获得利润的最佳途径。第一,可靠的经济可行性分析是一个投资项目成败的关键,也是一个投资项目能否成功地吸引到各方投资和贷款的保证。第二,加强对市场价格,利率的预测和分析,正确编制和调整企业投资成本计划。了解政府的态度,提出优惠条件,做出详细的施工图设计和合理的投资报价。第三,进行合理的投资成本切块管理,合理确定投资成本控制目标,严格费用支出的审
8、批制度,建立合理的投资管理组织机构,落实投资成本管理责任制。第四,通过设计招标提高设计质量,缩短设计周期,降低和控制成本,种承发包方式,选择最佳的施工单位。首先可以促使施工单位对项目的质、量、价进行全面的、认真的计算和分析,为企业选择最有效的施工承包价提供可能;其次,可以加强施工单位的竞争
