东亚地区对华直接投资的贸易效应分析

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1、东亚地区对华直接投资的贸易效应分析内容提要：东亚地区的外商直接投资，不仅在东亚地区形成了基于生产阶段分工的垂直型分工格局，也对亚洲地区的贸易流向和贸易结构产生了显著的影响。日本、韩国、台湾地区通过其对外直接投资一方面使这些国家或地区对美国、欧盟的贸易顺差减少；另一方面却使中国对美国和欧盟等的贸易顺差不断增加，由此产生了一种明显的贸易顺差转移效应。　　关键词：东亚，外商直接投资，贸易平衡，顺差转移　　一、问题的提出　　近年来，随着中国出口的迅速增长以及外贸顺差的扩大，我国与主要贸易伙伴的贸易摩擦也愈演愈烈。尤其是中美之间的贸易冲突越来越多，而中美贸易的

2、不平衡则是中美贸易摩擦的一个焦点。在美中贸易逆差问题上，美国政府及许多学者都认为主要是因为中国过度保护本国市场，人民币汇率的过度低估，以及中国企业的倾销行为所致。基于这一认识，美国政府一方面要求中国改变人民币汇率制度，提高人民币汇率；另一方面要求中国对美国开放市场，并对中国企业频频发起反倾销调查。而中方则强调美国对华贸易逆差的原因是由于美国限制高技术产品对中国的出口，因此要求美国政府放宽对中国出口的限制，以平衡两国的贸易。笔者认为，双方的分歧实质上涉及到投资与贸易的关系问题，也就是外国对华直接投资的贸易效应问题。因此，深入研究外国直接投资的贸易效应，

3、并在此基础上优化我国的外资及外贸政策，对于我国的外贸发展及平息贸易摩擦具有非常重要意义。　　外商直接投资对我国的进出口贸易平衡的影响机制主要体现为三种效应：第一，日本、韩国、及中国台湾等亚洲地区的主要对外投资体通过对华直接投资，将其对美的贸易顺差转移成中国大陆对美国的贸易顺差，形成所谓的顺差转移效应(surplus-shiftingeffect)；第二，市场导向型的美国对华投资企业在我国市场的大量销售，减少了美国对中国的出口，形成所谓的贸易替代效应(trade-substitutingeffect)；第三，成本导向型的美国对华投资企业的产品大量返销美

4、国，扩大了中国对美国的出口，形成了所谓的贸易创造效应(trade-creatingeffect)。以上三种效应，明显扩大了中美贸易顺差，对中美间因贸易不平衡所产生的摩擦有着非常关键的作用。由于篇幅的限制，本文的分析主要集中在第一个方面，并且主要分析东亚地区(主要是日本、韩国及中国台湾)对大陆直接投资的贸易顺差转移效应。　　二、　　再来观察一下我国大陆与日本、韩国及中国台湾的贸易差额的变化情况，可以看出这样一个明显的趋势：与上述对华直接投资不断增长的趋势同时并存的，是我国大陆与上述三地的贸易逆差的不断增长。2005年，我国大陆对上述三地的贸易逆差分别达

5、到164.6亿美元、417.1亿美元和581.3亿美元(参见图1)。这种一扬一抑的变化，体现了这些国家和地区对中国大陆直接投资的增长对贸易的深刻影响。背离之二：中美贸易平衡与中日、中韩、大陆与台湾之间的贸易平衡呈逆向增长和背离的倾向。也就是说，伴随着中美贸易顺差的不断增加，中日、中韩、大陆与台湾之间贸易逆差却不断增长。无论是从中方的统计数据还是从美方的统计数据来看，最近几年我国对美国的贸易顺差都迅速增长，2005年按美方的统计已经超过2000亿美元。而相反，我国大陆对东亚地区尤其是上述三地的贸易却呈现大量的逆差(对比图1和图2)。　　　　　　　　　　

6、　　　　　　　　　　背离之三：我国大陆与韩国、中国台湾、日本的贸易逆差扩大的同时，上述三地对美国的贸易顺差却不断减少(或者至少是不再迅速增加)。尤其明显的是中国台湾对美国的贸易顺差自1999年以来持续减少，从160多亿美元减少到127亿美元(参见表2)。　　以上三种背离现象说明，外商在华直接投资显著地增加了我国对美国的出口(主要是制成品的出口)，从而使原来属于这些国家和地区的对美贸易逆差转移成中国大陆对美国的贸易顺差。这同时也把美国原来对这些国家和地区的指责转移成对中国的指责。　　四、垂直分工与贸易流向：顺差转移效应的机理　　对于日本、韩国、中国台湾

7、等国家和地区对大陆直接投资的顺差转移效应，可以从不同的角度进行解释。比较表层的分析是从Bhag.