风险投资培训材料

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1、股权投资议题如何看项目投资流程评估材料的准备1陈力融资成功的要素天时人和地利超额回报完善的计划行动与业绩正确的心态2陈力天时：处于正确的市场和行业市场规模012>5亿美元0.75～5亿美元<0.75亿美元增长速度012>20％10～20％<10％行业利润率012>20％10～20％<10％替代竞争012对现有产品具有极强的替代效应-2有很大可能被其它产品替代客户需要产品和服务的程度012“必须”且解决重大问题独特的产品或服务消费者可能需要但不是必须-2不确定消费者是否需要3陈力地利：在竞争中处于有利的位置防御能力012拥有专利-2拥有知识产权或商业机密在竞

2、争者觉醒前已建立品牌没有保护壁垒或已有类似产品5年内能达到的市场份额012>15％5～15％<5％进攻能力012行业标准的制定者-2能够对行业标准施加重要影响行业标准的跟随者能够对行业标准有所影响行业排名012第一-2第二第四及之后第三4陈力人和：团队CEO的经验012拥有丰富的行业经验和知名度-2非常熟悉产品需要招聘CEO我可以学习34曾经领导类似企业让投资者成功退出曾经领导类似企业取得成功业绩必要时，创业者是否愿意放弃控制权012是的，企业必须由最佳的管理团队经营-3理论上是，但不打算让此情景发生不，这是我的生意，只有我知道如何成功是否愿意让投资者参与

3、经营决策012他们会在董事会扮演重要角色我不认为他们可以给我帮助我打算让他们进顾问委员会创业者愿意放弃的股份012>1/31/4～1/3<1/4承担风险的精神012在投资者进来前，自己先投入大量资金和全部时间-3在投资进来前，暂时投入部分时间和精力投资进来后我可以做得很好，但没有投资，我不会去做在投资进来前，投入资金和部分时间融资目的0进一步拓展事业-2支付生活费用-3支付债务或其它投资人5陈力完善的计划012拥有经过深入研究和非常完善的计划-3有计划，但还在补充一些细节我的主意非常棒，不需要商业计划是否有完善的商业计划只有一个框架，但产品很棒6陈力行动与

4、业绩产品开发阶段012产品已经过市场验证-2已完成开发，但离进入市场还有距离我们在获得资金后可以很快开发出产品已有模型，准备生产关键客户开发012我们拥有很强的客户且帮我们宣传产品已开发客户前，还需进一步开发产品已确定关键客户，正在开发阶段012拥有迅速增长的收入和满意度很高的客户需要资金完成产品开发和测试万事具备，只欠资金资金使用效果012在使用资金后，会实现盈利并迅速增长现金实现平衡，增长且可预期盈利现金实现平衡-3需要后续融资以维持运转收入和盈利012已充分体现盈利能力-2有收入，但未实现盈亏平衡没有收入已盈亏平衡，尚未体现盈利水平7陈力投资回报回报

5、倍数0126～9倍4～5倍<4倍3>10倍投资者获得回报的时间0123～5年5～7年>7年3<3年投资者退出途径012IPO或出售给行业领先者出售给行业中类似公司分发股利或由公司或创始人回购股份8陈力议题如何看项目投资流程评估材料的准备9陈力投资流程的核心：投资正确率与机会错失的平衡，投资效率与投资成本的平衡100个投资机会10个项目3个投资项目初选项目初评项目复评10陈力投资管理流程之正常流程基金公司董事会管理公司投委会管理公司总经理办公会项目经理中介机构（会计、律师）项目源注：（1）初选由投资经理及以上人员负责；（2）投资经理及以上人员均可担任项目经理

6、；（3）R（重新循环）、T（中止）、Y（通过）立项决策执行后管理项目预评估（立项申请报告）审慎调查（项目初评报告）财务与法律专项审慎调查投资建议报告律师起草投资合同审批Y初审审核/审批审批YYYY总经理签署投资合同执行投资合同执行后管理R/TR/TR/T2345678910111213项目初选111陈力投资管理流程之正常流程说明序号责任人主要工作内容输出1项目经理判断项目是否符合产业发展趋势与政策、公司投资政策等项目概要与初选评估2项目经理主要管理人员与股东访谈、商业模式分析、产品技术分析、市场分析、公司经营状况分析、商业生态环境分析等项目预评估报告（立项

7、申请报告）3总经理办公会综合评估各项目立项申请报告，确定拟调查项目立项批复（确定项目组成员）4项目组审慎调查：外部商业调查（上下游访谈、竞争者访谈、行业专家访谈、相关中介机构访谈）、内部商业调查（公司组织状况、生产经营状况、财务状况、知识产权、法律架构与事务等）、管理团队与主要股东调查（背景、资信、人品、性格、抱负等）项目初评报告5投委会项目审议初审意见6中介机构财务与法律专项审慎调查（视情况可由项目组承担）调查报告7项目组财务预测、投资回报与风险分析、投资架构与投资条款建议投资建议报告8投委会审批（权限内）/审核（权限外）审议意见9基金公司董事会审批审议

8、意见10律师根据投资架构与投资条款起草投资合同投资合同11总经理签