王少杰FNM毕业课题论文.doc

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1、上市公司资本结构优化研究本科生毕业论文（设计）上市公司资本结构优化研究姓名：王少杰学院：国际商学院系：会计系专业：财务管理年级：2005级学号：FNM05057指导教师：潘皓青职称：助教2009年4月10日18上市公司资本结构优化研究原创性声明兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成果。除文中已经明确标明引用或参考的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。本人依法享有和承担由此论文而产生的权利和责任。声明人（签名）：王少杰日期：2009年4月12日18上市公司资本结构优化研究上市公司资本结

2、构优化研究[摘要]资本结构理论经历了一个逐步形成、不断发展和完善的过程。与西方国家公司的资本结构相比，我国上市公司资本结论中存在着重股权债权、低负债结构、股权集中度高、资本结构调整弹性小的问题，这样不仅影响了我国资本市场的发展，还严重阻碍了上市公司的财务治理和公司治理。本文对我国资本理论结构进行分析研究，说明国外资本理论对我国的影响及我国资本结构存在的问题。并对国内外上市公司资本结构的现状进行分析，总结国内外上市公司资本结构的特点，并将国内外上市公司资本结构进行对比，最后，选择了一个由代表性的公司——朝华公司，对它存在的问题进

3、行分析，总结资本结构的影响因素，以及对策与建议。[关键词]资本理论上市公司资本结构股权分置资产负债率18上市公司资本结构优化研究OptimizationofCapitalStructureofListedCompaniesresearch[Abstracts]Capitalstructuretheoryhasundergoneagradualformationofthecontinuousdevelopmentandimprovementoftheprocess.WiththeWesterncountriescomparedt

4、othecompany'scapitalstructure,capitalofChina'slistedcompaniesfocusedontheconclusionsoftheexistenceofdebtequity,lowdebtstructure,highdegreeofconcentrationofownership,capitalstructureflexibilitytoadjusttheproblemofsmall,sothatnotonlyaffectsthedevelopmentofChina'scapit

5、almarket,butalsoserioushinderedthefinancialgovernanceoflistedcompaniesandcorporategovernance.Inthispaper,thetheoryofChina'scapitalstructureanalysisshowsthatforeigncapitaltheoryandtheimpactofourcapitalstructureofChina'sproblems.Listedcompaniesathomeandabroadandthesta

6、tusofthecapitalstructureanalysis,summingupthecapitalstructureoflistedcompaniesathomeandabroadthecharacteristicsandcapitalstructureoflistedcompaniesathomeandabroadarecompared,andfinally,selectarepresentativeofthecompany-zhaohuatechnology,problemsinitsanalysis,summedu

7、ptheimpactofcapitalstructure,aswellasthecountermeasuresandsuggestions.[Keywords]CapitaltheoryListedCompaniesCapitalStructureShareAsset-liabilityratio18上市公司资本结构优化研究目录引言1一、我国资本结构理论研究1（一）理论未与实际相结合2（二）企业负债要适度2（三）企业筹资出现乱序2（四）资本结构是一种经济信号3二、资本结构的影响因素及存在问题3（一）融资成本的影响3（二）公司经

8、营特征的影响4（三）公司内部治理的影响5三、我国上市公司资本结构6（一）我国上市公司资本结构的现状6（二）我国上市公司资本结构成因的分析7四、国外上市公司资本结构现状与成因10（一）英国和美国公司资本结构的特征与成因10（二）德国和日本公司资本结构的特征及成因11（三）东亚公