从投资决策角度剖析中小企业倒闭潮

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1、从投资决策角度剖析中小企业倒闭潮　摘要：在现代商品经济社会中，随着人们需求的日益旺盛和多元化，越来越多的中小企业应时而生，它们小而灵活，能够适应当前个性化的需求。然而，这种灵活性同时也伴随着国内中小企业寿命短的特征，造成这种现象的原因是多方面的，其中投资决策失误无疑是重要原因之一。　　关键词：中小企业；倒闭；投资　　中图分类号：F832.48　　文献标识码：A　　：1001-828X(2011)02-0186-01　　　　一、中小企业投资决策制定的现状　　　　截至2010年，统计数据表明中小企业占全国企业总数的99％，提供了全国80％的城镇就业岗位，上缴的税收约为国家税收总额的50％

2、，平均约每50个中国公民就拥有一家企业。与此同时，我国中小企业的平均寿命仅为2.9年，尤其是在金融海啸席卷全球的2008年，一大批沿海制造业企业相继倒闭，大量员工被裁，媒体称这次大量的企业倒闭为中小企业倒闭潮。为何如此辉煌的数据之下隐藏的却是我国中小企业这般脆弱的事实呢?原因是多方面的，其中包括：激烈的竞争导致的企业生存环境恶化；中小企业固有的融资难题；企业管理者相关领域知识的匮乏等等，但其中最为关键的原因之一莫过于企业投资决策制定的失败。　　不同于上市公司，中国中小企业80％为家族式企业，实行家长制管理。由于企业管理制度的缺陷以及经营成果分配模式的不足导致企业无法吸引高素质的管理人

3、才，致使其决策模式还停留在比较初级、不正规的层面。在调查走访中，我发现绝大多数的中小企业在投资决策之前没有进行过市场调查以及预测分析，甚至对于调查分析的方法都不了解。多数的企业决策制定者为该企业的最大股东，很少有职业经理人能够真正参与到决策制定的过程中，虽然这可以减少代理问题成本，但是另一方面增加的却是决策制定失败的巨大风险，而这种风险往往对于企业来说是致命的。从不到3年的企业生命周期来看，就完全可以窥见这种决策失误的普遍性和严重性。　　　　二、投资决策制定过程的问题以及可能的解决方法　　　　针对目前中小企业的现状，以及当下的经济形势，我对投资决策过程中存在的问题提出如下相应的解决办

4、法。　　　　1、根据成本效益原则，建立资本预算制度　　对于投资决策而言，基于成本效益原则建立资本预算制度是对企业可用于投资的资源的科学分配和控制，是企业在健康稳定发展的同时不浪费资源，最大程度避免投资决策失败。　　原因：可用于投资的资本对于企业来说是重要的资源，而且永远是稀缺的，建立健全资本预算对于企业的投资决策具有重大意义。然而考虑到中小企业的实际情况，这种制度应该基于效益大于成本的原则，否则会出现本末倒置的情况。　　措施：由于中小企业的资金匮乏，融资困难，因此企业对于回收期有很严格的要求，另外回收期法相对于投资净现值和内涵收益率法比较简单明了，所以应鼓励企业的资本预算基于投资回收

5、期这个简单的原则进行预算。于此同时，可以提高企业决策者的素质，对企业未来的发展有所裨益。首先从企业内部建立起来的科学的投资体系会极大限度的发挥中小企业的资本，使之能够服务于企业的成长。　　　　2、建立资本预算反馈机制　　每个财政年度末期，对本期执行的以及以前期间执行目前仍在为企业创造价值的投资决策项目作评估，并且将评估结果作为下期执行预算的重要参考标准。　　原因：投资决策作为企业核心的管理决策之一，其性质主要是面向未来的。而反馈机制则在过去和未来的决策之间建立了一条纽带，通过过去决策结果的反馈，使企业的决策者可以更加正确的制定未来的投资决策，增加企业价值。　　措施：每个财年末，在会计

6、核算的同时进行资本预算相关现金流的核算，由于中小企业的收入不超过30000万，而大部分的企业收入低于10000万，且业务相对来说比较单一，因此确定预算相关现金流对于企业核算部门来说并不困难。核算完实际现金流后与预算现金流进行对比，建立责任制度，并以本期预算执行的情况作为改进下期预算的依据，从而建立更加完善，有效的投资决策体系。　　　　3、引进市场调研机制，使投资决策更加精准　　市场调研是系统地收集、分析和报告信息的过程，它具有系统性和科学性。市场调研包括市场调查和营销分析，不仅要有可靠的实地调查数据，更重要的是要根据已有的真实材料进行分析。调查显示，中国企业普遍存在的问题中，一个重要

7、方面就是不重视市场调研，缺乏对供需关系的研究，产品设计和制造不能完全针对市场。　　原因：有些企业往往没有掌握充足的可靠的信息，因此专门研究规避风险问题，对企业的生存和发展至关重要。不做市场调查，或市场调查的方法不当，缺乏科学依据，搜集数据失真，从而导致错误理论，误导企业选项，最终导致决策失误。　　对策：企业应在深入调查的基础上，掌握足够的信息。进行市场调查的方法有许多，比如座谈会、街头访问、人户调查、跟踪测试、商店研究、企业研究、二手资料收集等等，每个企业