从企业的安全性谈偿债能力分析务管理毕业论

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1、从企业的安全性谈偿债能力分析务管理毕业论摘要：偿债能力是财务分析中一个重要组成。现有的偿债能力分析中存在一些。本文从安全性的角度剖析了其中题目所在,并分别论述了在现有的分析方法基础上，短期偿债能力分析和长期偿债能力分析应该完善之处。　　　　关键词：安全性；偿债能力；分析　　　　企业的安全性是企业健康的基本条件。在财务分析中体现企业安全性的主要方面就是分析企业偿债能力，所以一般情况下我们总是将企业的安全性和企业偿债能力的分析联系在一起，由于对企业安全性威胁最大的是“财务失败”现象的发生，即企业无力偿还到期债务导致诉讼或破产。企业的安全

2、性应包括两个方面的内容：一是安排好到期财务负担；二是有相对稳定的现金流进。二者不可偏废。假如仅仅满足于能偿还到期债务，企业还算不上安全。真正安全的企业应是在安排好到期财务负担的同时，有相对稳定的现金流进和盈利。从根本上来讲安全性要求企业必须具有某一时点上的债务偿还能力即静态性，而这个偿还能力又是平时盈利以及现金流进的积累即动态性。假如企业无相对稳定的现金流进或盈利，很难想象它能长久生存而不出现危机。我国尽大多数教科书上对企业偿债能力的分析都有失偏颇，并且导致企业财务分析职员教条式运用，得出的结论往往不正确。　　　　一、我国企业偿债能

3、力分析中存在的题目　　　　1.现有的偿债能力分析是建立在清算基础而非持续经营基础上的。长期以来，对偿债能力的分析是建立在对企业现有资产进行清盘变卖的基础上进行的，并且以为企业的债务应该由企业的资产作保障。比如：活动比率、速动比率以及资产负债率都是基于这样的基础来的。这种分析基础看起来似乎十分有道理，但是并本符合企业将来的实际运行状况、企业要生存下往就不可能将所有活动资产变现来偿还活动负债，也不可能将所有资产变现来偿还企业所有债务。因此只能以持续经营为基础而非清算基础来判定企业的偿债能力，否则评价的结论只能是企业的清算偿债能力。而正常

4、持续经营的企业偿还债务要依靠企业稳定的现金流进，所以偿债能力的分析假如不包括对企业现金流量的分析就有失偏颇。　　2.通过的现金周转期限来判定现金周转的速度。　　从上图我们可以看出，现金的周转天数实际上即是存货周转天数加应收涨款周转天数减应付贴款占用天数。企业实际现金周转速度取决于这三个阶段占用现金时间的是非，与上的实际购物和实际销售有一定的时间诸位。一般来说，现金周转天数越少，其周转速度就越快，企业产生现金的能力就越强，企业的偿债能力就越强。　　　　（二）企业的短期融资能力　　　　借新债还旧债是大多数企业都采用的一种还债技巧，所以短

5、期债务偿还能力也包括这方面的能力。但企业短期融资能力往往不能直接从财务报表的项目上看出来，需要对财务报表附注予以分析：　　　　1．分析企业短期借款的融资本钱，若企业的短期借款利息较公布的贷款利息高出很多，说明企业的债权人对企业的信誉较担心，或说明企业尚未得到机构的高度信任。在这种情况下，企业发生短期债务危机时很可能要付出高额代价甚至无法应付。　　　　2．企业是否存在大量未使用的银行贷款额度。这种信贷额度的存在往往是企业保持活动资产与活动负债动态平衡能力的重要体现。　　　　3．企业是否具有良好的长期融资环境。如是否具有配股资格、是否发

6、行过长期债券且信誉良好。良好的长期融资能力往往是缓解短期活动性危机的重要保证。　　　　4．企业的长期资产是不是有一部分可以立即变现。企业的长期资产往往是营运中的资产，短期内可能难以变现。但若企业有大量的已上市债券和股票，均可以缓解短期活动性。　　　　5．企业若将应收账款出售或将应收票据贴现，另一方面如有追索权，则会增加企业短期债务数目的风险。（作文网zw.NSEaC.编辑发布）　　　　6．企业若有负债，或为他人提供的信用担保，均会增加企业的短期支付要求，且为进一步融资设置了障碍。　　　　（三）活动资产的质量　　　　活动资产是企业进行

7、经营活动的短期资源预备，尽大多数活动资产在今后的经营活动中应转化为现金投进下一轮周转，所以，活动资产的质量也今后经营活动中产生现金的能力。资产负债表中，活动资产的质量主要反映为账面价值与市场价值相比是否存在高估的题目。高质量的活动资产应能按照账面价值或高于账面价值而迅速变现。活动资产的质量判别应通过分析每项具体的活动资产项目来得出综合结论。　　　　三、长期偿债能力的分析　　　　长期负债是指期限超过一年的债务，一年内到期的长期负债在资产负债表中列进短期负债。长期负债的偿还有以下几个特点：（1）保证长期负债得以偿还的基本条件是企业短期偿

8、债能力较强，不至于破产清算。所以，短期偿债能力是长期偿债能力的基础。（2）长期负债由于数额较大，其本金的偿还必须有一种积累的过程。从长期来看，所有真实的报告收益应终极反映为企业的现金净流进，所以企业的长期偿债能力与企业的获利能力是密切