时寒冰 利益分析法全文

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1、.大道至简：如何准确把握趋势——投资总结之一     时寒冰   （一）最有效的工具往往是最简单的   最近，有关投资的文章少了一点。是很无奈的事情。一个是在证券报工作，受到无形的限制。一个是写这类文章费时费力还容易遭骂。   但是，细心的朋友会发现，尽管我投资类文章写得少，但趋势脉络依然是极其分明的。   有一位朋友来信，总结了我这几年的投资文章，发现我的投资风格自2008年11月初发生明显变化：即紧抓大趋势中的板块轮动，从水泥、到黄金、有色金属、煤炭，再到始于2009年8月底的农业，到福州演讲中的环保，几个大热点板块基本都提前抓住了。然后，询问我分

2、析的方法，我强调了四个字：大道至简。   凡是最有效的判断趋势的工具，一定不是最复杂的。最有效的判断工具往往是最简单的。听过我讲座的朋友，知道我对伊拉克战争时间的精确预测的推导过程，也知道我对朝鲜战争的推导过程，那些被大家认为叹为观止的工具，都是简单得不能再简单的，只是几个点而已，或者，只是用了常识而已。   但在现实中，人们更倾向于把简单问题复杂化，把简单问题复杂化可以显得非常有学问，让人深怀敬意。   这真的是一种误读。   ....我从上个世纪90年代初，对趋势研究产生浓厚兴趣，并开始阅读大量经济、历史、军事及投资类书籍，尤其投资类书籍，与趋势联

3、系最紧密，且随时可以验证，是我攻读的重点。当时觉得投资是一门很深的学问，因此，学习也特别用心，国际上投资大师的作品读了一百多本，有的读了两遍以上。出于对投资的浓厚兴趣，参加工作后，我也做过一段操盘手。去年10月，当时的老总和昔日的两位同事到上海出差，我们聚了一下。他们之所以对我印象深刻，是因为，当时公司对大趋势的判断错误，亏损严重，为公司自营（当时允许期货公司自营）操盘的人中，我却是赚钱的，收益率超过60%，而我放弃了所有的提成，理由是公司整体亏损，我不会拿奖金。老总特别感动。其实，这并非我有多高尚，而是父母从小教育非劳动所得不能用，我当时给弟弟上学的

4、费用，都是工资和奖金所得。这也是，我很快就离开期货投资领域的原因，但鬼使神差，在媒体中工作转到了证券报，又跟投资结了缘，但我对投资的态度至今未变。   当时做投资，是非常累的，非常耗费时间的。我那个时候用的分析工具有十多种，用每一种都分析一下，而每种工具得到的结果往往是不同的，那么，这些结果哪些是对的，哪些是正确的？要通过比较、筛选，非常繁琐。   2005年5月底，我们几位媒体的朋友在一起吃饭，当时的股市已经接近1000点，我们的结论是，可以倾全力去买股票。很简单：政府没有理由让股市崩盘，绝大部分股票已经实现价值回归。当年的6月，我的一位做生意的亲戚

5、，手头有几十万现金要投资，问我做股票的事情，让我帮助挑选股票。我说大盘跌到这个份上你可以随便挑，选个有稀缺性的吧。后来告诉我他买了贵州茅台，他的理由是：他做生意，知道茅台酒在别的地方做不出来，最具稀缺性。买完后就放那里了，从没有时间看盘，忙着做生意，2007年用钱，想起来还有些股票，但交易密码忘记了，一看赚那么多钱，自己都被吓了一大跳。   这些小事，还有许许多多类似的小事，开始使我反思对投资工具的态度和运用，并最终向化繁为简、化难为易的方向转变。这种分析是最节约时间，也最有效果的。      （二）找点，以点把握趋势   大道至简，中国古人的总结，精

6、炼、哲理甚至带着唯美。那么，如何具体分析呢？   找对大趋势有决定作用的点。有关这种“点”的做法，我在对伊拉克战争和朝鲜战争的分析中，讲得比较详细了。   而对中国股市，要找大趋势，有两个点是要特别关注的：   其一是政策（涵盖“国家队”，因为它们是政府利益的实践者....）。其二是外资。   为什么强调政府和外资的作用呢？有关外资的因素，我在《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一文中，介绍得比较详细一些。外资在中国神通广大，它们是不会亏的（只能说到这里了，点到为止），外资的动作往往具有前瞻性。而政府的作用几乎是不用多说的，但政府的意愿都会通过公开的信

7、息体现出来——注意，所有的政府意愿，都可以通过公开信息推导出来。   2007年9月以前，我一直看好中国股市，用得最多的话是大盘将创新高。如《2007-07-24股市近期创新高已无悬念http://shihb.blog.sohu.com/56558673.html》等，理由非常简单：主导的政策在吹大泡沫，外资需要吹大泡沫，政府需要大泡沫。   但是，2007年9月开始，政府对通货膨胀开始极度恐惧，抑制通胀的手段变得空前强硬。据此，当年9月底10月初，我先后写了《2007-09-19空仓是一种境界http://shihb.blog.sohu.com/64

8、522264.html》、《2007-09-26股市寓言（6）黑心才会赢http://shih