融资租赁的风险与对策浅议

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1、融资租赁的风险与对策浅议　　中图分类号：F830文献标识码：A：1001-828X（2014）011-000-02　　融资租赁作为一种新型的融资、销售和信用消费方式，是一项较为复杂的经济活动。目前，融资租赁已经成为既银行信贷融资后世界第二大融资方式，全球近1/3的投资标的物得由它来实现。相比于发达国家的融资租赁业的上百年的发展，我国的融资租赁业起步晚，只有短短的60多年的发展历程，但对我国的市场经济的发展已做出了有目共睹的巨大贡献。然而，我国融资租赁业由于自身存在的问题及国家政策等方面的原因使融资租赁业发展缓慢，20世纪90年代中后期成立

2、的一批租赁公司提前陷入了停滞状态，人才缺乏、资金实力不足及行业监管混乱等问题频频出现。进入21世纪，伴随我国市场经济的快速发展，各种融资方式都展现了自己的优势，得到了较高的社会认可，而租赁业的发展却是慢半拍。但进入2010年后，融资租赁业资金投放规模及融资租赁公司数量以翻倍的速度增长，体现出了融资租赁业内在的巨大空间及动力。　　这种将“物”与“资金”紧密结合的融资方式得到了市场的不断认可，大量的企业以融资租赁的方式盘活企业存量资产，解决了企业部分资金需求。但同时，这种所有权和使用权分离下的新型融资，对企业及融资租赁公司而言，都产生了新的风

3、险挑战。风险识别与控制，成为该行业企业成长的核心要件。　　一、风险成因与识别　　融资租赁是指由出租人根据承租人对供货商、租赁物的选择，向供货商购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的经济活动。就其性质而言，融资租赁交易是以租赁为外在形式，通过融物以达到融资为目的的一种金融服务。作为一种新型金融工具，融资租赁在促进企业技术改造、降低企业负债率、盘活企业资产存量、促进消费、提高企业产品竞争力方面有其独特的优势。但是，融资租赁是一种信用极高的租赁，其租赁合同具有不可撤销性，在基本租期内双方均无权解除合同约定。首先从承租方来看，合同明确规定

4、其所需的租赁物由其根据自身需要来选定，因此就不能轻易以退还租赁物为由而终止租赁合同；再从出租方来看，既然租金在租赁合同形成时已约定了，因而就不能日后以租赁物的市场价格提升为由而毁约。总之，融资租赁合同在订立之日已生效任何人无权终止，使用者必须遵守。在三方当事人（出租人、承租人、供货商）中，任何一方当事人发生障碍时，其他方就会受到损失，就会有风险存在。　　（一）内因与风险产生　　1.信用风险融资租赁企业作为融资活动的资金提供方，其本质决定了该行业企业面临信用风险。这种以偿还本息为条件的资金所有权的分离，能否最终实现资金的归流和两权的统一，相

5、当大的程度取决于承租人对租赁物的使用效率和经营管理的效益及其自身的财务状况和承租人本身的还款意愿（道德风险）。在租赁期间，如果租赁物因不可抗力等不能归责于双方当事人的事由而致毁损、灭失，或者如果承租人因经营管理失当、资不抵债，被迫停产、关闭、破产，都将无可避免地形成承租人偿付能力的不确定性，导致出租人租金落空风险的产生。　　2.利率和汇率风险考虑到资金借贷行为可能存在的未来基准利率调整及货币转换需要，出租人还会面临利率和汇率风险。风险的不确定性这既可能给出租人带来更多的收益，也可能给出租人造成难以挽回的损失。　　3.租赁标的风险融资租赁业

6、作为一种以商品销售（或再销售）为条件的金融服务，其商品的所有权与使用权的分离使得融资租赁具有租赁物交易中的选择权、保管维修义务与购买义务分离的特征。如果承租人选择权行使不当或未尽保管维修义务，则会直接影响租赁物的使用效率，最终使承租人削弱或丧失其偿付租金的能力。亦或供货商未能按买卖合同规定的时间发货交货，或者租赁物本身存在瑕疵，或者运输人装卸发生障碍等等，这些都会导致融资租赁业务不能按预定的目标与计划运行的可能性。虽然当承租人出现偿付违约情况时，出租人可以很自然地将租赁物收回。但由于租赁物一般是由承租人选定的专用设备，从而使出租人控制不确

7、定性的能力十分有限。　　（二）外因与风险的诱发　　1.法律体系我国融资租赁业法律法规尚待完善，相关的政策和制度不健全或滞后，是阻碍我国融资租赁业发展和产生风险的重要诱因。一方面，目前我国租赁纠纷日益增多，租赁机构缺乏有效管理。我国有关融资租赁的相关政策与我国的法律法规存在很深的沟壑。虽然2013年底李克强总理提出“金融租赁产业是为实体经济服务新高地，国家要培育金融租赁产业的发展壮大”以来，融资租赁获得发展契机，各地纷纷出台支持融资租赁发展的政策。但是政策的出台需要结合地方的实际情况，同时还须有法律、税收等相关配套政策的配合才能落到实处，目

8、前我国的融资租赁政策与市场运行情况仍存在较大差距。　　2.市场风险20世纪90年代由中国国际信托投资公司与日本东方租赁公司、北京市机电设备公司合资组建的中国东方租赁公司的由盛而衰，便是市场风险