浅谈杠杆原理在企业实务中的应用论文

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1、浅谈杠杆原理在企业实务中的应用论文摘要本文主要阐述了企业经营管理中的杠杆原理及其在实务中的应用。包括经营杠杆，财务杠杆的定义、计算公式（包括定义公式和预测公式）及实务中应用杠杆进行财务预测的基本步骤。并通过实例进行了演示。总之本论文的目的就是告诉读者杠杆原理在实务中的应用价值及应用方法。关键词杠杆原理实务应用杠杆本是物理学中的一个术语，在企业经营管理中“杠杆”现象存在于两个方面：经营杠杆，即在其他条件不变的情况下（假定产品销售价格，单位变动成本和固定成本不变），由于固定成本（F）的存在，当销售量（

2、Q）变化时，会带来息税前利润（EBIT）更大的变化；财务杠杆.freel/EBIT=（EBIT+F）/EBIT其中，M——基期的边际贡献（销售收入-变动成本）EBIT——基期的息税前利润F——固定成本推导过程如下：基期EBIT＝Q*（p-v）-F（1）报告期(EBIT+△EBIT)＝（Q+△Q）*（p-v）-F（2）(2)-(1)△EBIT=△Q*(p-v)(3)把（3）代入定义公式DOL＝EBIT/EBIT/△Q/QDOL=（△Q*(p-v)/EBIT）/（△Q/Q）=M/EBIT=（EBIT+

3、F）/EBIT(2)财务杠杆系数DFL-=EBIT/（EBIT-I）其中：EBIT——基期的息税前利润推导过程如下：基期EPS＝（EBIT－I）*（1－T）－PD/N（1）报告期EPS‘＝（EBIT’－I）*（1－T）－PD/N（2）△EPS＝（2）－（1）＝△EBIT*（1－T）/N（3）DFL＝△EPS/EPS/△EBIT/EBIT（4）把(1)（3)代入(4).DFL＝EBIT/EBIT－I－PD/（1－T）DFL＝EBIT/EBIT－I其中，N——股数EBIT——基期是息税前利润二、杠杆系

4、数计算公式的实务应用杠杆原理在实务应用的操作步骤如下：(1)采用预测公式，预测下年度销售量（或息税前利润）的变化会引起息税前利润（或每股盈余）多大的变化，即求解下年度的经营杠杆系数（或财务杠杆系数）；(2)采用定义公式，根据预测的下年度的销售量的变化率（或息税前利润的变化率）求解下年度息税前利润的变化率。(3)根据上年度的息税前利润（或每股盈余）求解下年度增加（或减少）的息税前利润（或每股盈余）的金额。如，小王大学毕业后，自办产业（卖鞋），用300000购厂房一幢，分10年折旧，招聘会计2名，每人

5、每月4000元，营销人员10名，无底薪，按销售额的12%提成，上年小王赚取息税前利润70000元，小王预测下年市场看好，销售量将上升10%。问小王下年的息税前利润是多少？若小王有银行借款10万元，利率为5%，所得税税率为25%，请问小王下年的净利润会是多少？求解过程如下：(1)F=300000/10+4000*12*2=126000DOL=70000+126000/70000=2.8(△EBIT/EBIT)/(△Q/Q)=2.8△EBIT/EBIT=2.8*10%=28%△EBIT=70000*2

6、8%=19600小王下年的息税前利润70000+19600=89600(2)上年小王净利润为：（7万-10*5%）*(1-25%)=6.5*75%=48750DFL=EBIT/(EBIT-I)=70000/(70000-5000)=1.077(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)=1.077△EBIT/EBIT=28%△EPS/EPS=28%*1.077=30.156%△EPS=30.156%*48750=14701.05小王下年的净利润会是63451.05