dd模型(银行挤兑模型)

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1、以D-D模型为基础分析金融中介的流动性转化功能对DD(1983)模型的简要概述DD(1983)模型为一个三期模型，即作者将经济期分为三段，t=0、1、2，并假设存在这样一种生产技术可以做到在t=0的每单位投入，可在t=2时点有R单位的产出（R>1）。如果生产在t=1被打断，挽救的价值仅仅是原始投资价值。因此，生产技术由下式表达：所有存款者在t=0时是完全相同的，每人都面临一种只有自身能观察到的、属于第一类（不耐心）或者第二类（耐心）类型的未保险风险。在t=1时，每位存款者才明白其所属类型。假设在时点0给予每位存款人1单位捐款，他们将其投资于生产技术。如果

2、存款人在t=1时发现自己是类型1，则只能获得原始投资用于消费，即:C11=1（Cik为一位类型i的存款人在时期k的消费）。若存款人发现自己属于类型2，则可以等到投资周期的完成，获得R的收益用于消费，即C22=R。由于存款人事先并不知道自己属于何种类型（或者是否在t=1面临流动性冲击），因此，所有的存款人在t=0都面临同样的只能获得原始价值用于消费的风险。对DD(1983)模型的简要概述对DD(1983)模型的简要概述相比上述没有银行存在时的结果，银行的引入能为模型中的存款人提供一种有保险意义的产品―活期存款契约。银行的活期存款契约产品的保险意义表现在，它

3、能分别为类型1的存款人和类型2的存款人提供11)。由于银行受连续服务约束，即银行须满足存款人的取款需求直至银行耗尽所有资产，因此银行对存款人的回报还取决于存款人取款时所在的位置。设V1为时期类型1的存款人取走的每单位存款的回报，它取决于t=1时该存款人在队伍中所

4、在位置。V2为没有在t=1取走的每单位存款时期2的回报，它取决于在t=1时的总存款。对DD(1983)模型的简要概述用公式表示如下：并且V2(f,r1)=max｛R(1-r1f)/(1-f),0｝其中fj代表在第j位存款人取款前的取款比例，是活期存款总量的一部分；f代表t=1被取走的活期存款的总比例。对DD模型的详细介绍假如一个社会中每人只有同一种商品（玉米！）每人只能活三年，即今年、明年和后年玉米的生产周期是2年，今年种下去，要等到后年才能长大到1.5个，如果明年匆忙挖出来，还是原来的1个玉米银行成为种植专业户人们可以将玉米存入银行如果有人明年要消费，

5、可以得到1.1个玉米，如果等到后年消费，可以得到1.4个玉米。但是天有不测风云，储户需要在第一年消费。银行正是由于提供了这样一种流动性的转换功能，使它变得容易遭受挤兑。对DD模型的详细介绍因为在银行提供的这种契约中，存在两种均衡：一种好的均衡是和一种不好的均衡。一个类型1存款人在t=1取款和类型2存款人在t=1等待的均衡，这种好的均衡实现了最佳风险分散，不仅使存款人福利提高，而且社会资源也得到更合理配置，这正是在自给自足的经济中引入银行的意义所在。另一方面，活期存款契约也有出现坏的均衡的可能性，即银行挤兑。这时存款人处于恐慌状态，并设法在t=1取走存款。

6、如果大家的预期都如此，那么所有存款人将会选择在t=1取款。形成队列问题：先进先出！暂停取款措施银行在存款契约中约定“暂停取款”措施，对这种政策的预期也可以通过打消类型2存款人提前取款的动机来阻止挤兑。建立存款保险准备金，当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款，从而保护存款人利益，维护银行信用，稳定金融秩序的一种制度。存款保险制度设计“暂停取款”措施在设计“暂停取款”措施前，DD模型根据最初的假设推导出银行会面临两种均衡状态：一种好的状态，即类型1存款人在t=1取款、类型2存款人在t=1等待的均

7、衡；一种不好的状态，即所有存款人都处于恐慌状态，争先在t=1取款。一旦银行陷入第二种状态，整个社会将会比没有银行存在更糟糕。设计“暂停取款”措施银行天生的高负债经营，就使它容易面临一种信心危机。尤其在信息不是完全充分对称的情况下，存款人很容易被一些有错误的信号所误导，对银行进行挤兑。比如一些有关银行经营问题的传言，政府的负面报告，甚至有学者认为太阳黑子的运动都可能是引起信心危机的因素。银行一旦遭遇挤兑，其成本是巨大的。因为这时所有的投资都在t=1被中断，这就是“对生产效率征收了一种费用”。如何在银行面临流动性危机的时候维持住人们的信息就是解决整个问题的关

8、键。引入“存款保险”制度当模型进一步假设T=1时期的取款比例即类型1存款人的比例