河北省商业银行债券承销业务竞争策略分析

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1、河北省商业银行债券承销业务竞争策略分析柴祎CHAIYi（河北经贸大学，石家庄050061）（HebeiUniversityofEconomicsandBusiness，Shijiazhuang050061，China）摘要：本文首先对国内商业银行的债券承销业务发展情况进行了简单介绍，明确提出了开办债券承销业务对于在金融改革深化、资本约束增强、贷款规模紧张形势下商业银行业务转型的重要意义。并利用波特五力对河北省内商业银行债券承销业务市场形势进行了分析，得出了同业竞争应是影响直接债务融资工具承销业务的主要因素，各家银行在制定业务发展战略

2、时应重点关注市场竞争领域的结论。在得出上述结论后，为了更加科学、系统地制定业务发展战略，本文运用竞争态势矩阵，对河北省内债券承销业务的竞争态势进行分析，确认各主要竞争者的优势、劣势和相对竞争地位，为各市场参与者制定竞争策略提供参考。最后，由于投资银行和商业银行二者在市场定位、融资功能上有明显差异，而债券承销业务是典型的投资银行业务，为确保业务发展战略的正确实施，本文对商业银行债券承销业务具体发展上，提出了相关的政策建议，为省内商业银行在目前激烈竞争的市场环境下，顺应金融市场变革趋势，把握时机完成业务转型，制定系统、科学的债务融资工具

3、承销业务发展战略提供参考。Abstract：Thisarticlefirstintroducesthedevelopmentsituationofmercialbankbondunderportanceofopeningbondunderercialbanktransformationinthesituationofdeepeningfinancialreform，enhancingcapitalconstraintandtightloan.ItusesMichaelPorter’sFiveForcestoanalyzethemar

4、ketsituationofmercialbankbondunderainfactorsinfluencingthedirectdebtfinancingtoolsunderarketpetitioninbusinessdevelopmentstrategymaking.Aftergettingtheconclusionabove，inordertomakebusinessdevelopmentstrategymorescientificallyandsystematically，thisarticleusespetitivePro

5、fileMatrixtoanalyzethepetitivesituationofbondunderinesthestrengths，ainpetitorstoprovidereferenceformarketparticipantstomakepetitionstrategy.Atlast，becausethereisobviousdifferencebetentbanksandmercialbanksinmarketpositioningandfinancingfunction，andBondunderentbankingbus

6、iness，inordertoensuretherightimplementationofbusinessdevelopmentstrategy，thisarticleproposesrelativesuggestionsforthespecificdevelopmentofmercialbankbondunderarketchangetrend，seizethemomenttopletethebusinesstransformationandmakesystematicandscientificdebtfinancingtools

7、underentstrategy..jyqkercialbanks；bondunderanIndex）对河北省内直接债务融资工具承销业务竞争情况进行分析。从图4中可以看出，河北省直接债务融资工具承销市场HHI显著高于全国水平，显示河北省内市场竞争程度小于全国水平，市场份额较为集中。从近三年HHI趋势来看，全国与河北普遍呈下降趋势，显示伴随着债券市场的高速发展，市场参与者数量及重视程度的提高，承销市场竞争愈发激烈。2011年河北省直接债务融资工具承销市场HHI为1706，仍处于垄断阶段且垄断程度相对较高，2013年HHI降至1064，

8、但仍处于垄断阶段。2011年至2013年全国直接债务融资工具承销市场HHI从831下降至679，始终处于竞争阶段，且竞争程度逐渐加剧，市场份额分散明显。同时，河北省内直接债务融资工具发行人数目有限，且发行量受净资产40%的限制，导致主