证券投资分析考点讲义

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1、第一章证券投资分析概述第一节证券投资分析的意义与市场效率　　一、证券投资分析的含义和意义　　（一）含义　　证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生　品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。　　证券投资分析就是投资者通过各种专业性的分析方法对影响证券价值和价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值和价格及其变动的行为。　　注：证券投资分析的对象是信息　　（二）意义(多选)　　1、提高投资决策的科学性　　2、正确评估证券的投资价值　　3、降低投资风险　　4、是获取投资成功的关键　　证券

2、投资的目的是证券投资净效用的最大化，所谓净效用，是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。投资收益率的最大化和风险最小化是证券投资的两大具体目标。　　二、有效市场假说——重要考点，经常考试，甚至在不同的科目里考　　（一）掌握有效市场的概念和分类；　　1、概念　　20世纪60年代芝加哥大学财务学家尤金•法默提出了“有效市场假说”。　　只有证券的市场价格充分地反映了全部有价值的信息、市场价格代表了证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。　　也就是说，在有效率的资本市场上，投资者只能获得与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。有效

3、市场既实现了公平原则，又提高了资源配置效率，有利于证券市场的　　长期稳健发展第一章证券投资分析概述第一节证券投资分析的意义与市场效率　　一、证券投资分析的含义和意义　　（一）含义　　证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生　品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。　　证券投资分析就是投资者通过各种专业性的分析方法对影响证券价值和价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值和价格及其变动的行为。　　注：证券投资分析的对象是信息　　（二）意义(多选)　　1、提高投资决策的科学性　　2、正

4、确评估证券的投资价值　　3、降低投资风险　　4、是获取投资成功的关键　　证券投资的目的是证券投资净效用的最大化，所谓净效用，是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。投资收益率的最大化和风险最小化是证券投资的两大具体目标。　　二、有效市场假说——重要考点，经常考试，甚至在不同的科目里考　　（一）掌握有效市场的概念和分类；　　1、概念　　20世纪60年代芝加哥大学财务学家尤金•法默提出了“有效市场假说”。　　只有证券的市场价格充分地反映了全部有价值的信息、市场价格代表了证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。　　也就是说，在有效率的资本市场上，投资者只能获

5、得与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。有效市场既实现了公平原则，又提高了资源配置效率，有利于证券市场的　　长期稳健发展第一章证券投资分析概述第一节证券投资分析的意义与市场效率　　一、证券投资分析的含义和意义　　（一）含义　　证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生　品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。　　证券投资分析就是投资者通过各种专业性的分析方法对影响证券价值和价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值和价格及其变动的行为。　　注：证券投资

6、分析的对象是信息　　（二）意义(多选)　　1、提高投资决策的科学性　　2、正确评估证券的投资价值　　3、降低投资风险　　4、是获取投资成功的关键　　证券投资的目的是证券投资净效用的最大化，所谓净效用，是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。投资收益率的最大化和风险最小化是证券投资的两大具体目标。　　二、有效市场假说——重要考点，经常考试，甚至在不同的科目里考　　（一）掌握有效市场的概念和分类；　　1、概念　　20世纪60年代芝加哥大学财务学家尤金•法默提出了“有效市场假说”。　　只有证券的市场价格充分地反映了全部有价值的信息、市场价格代表了证券的真实价值，这

7、样的市场就称为“有效市场”。　　也就是说，在有效率的资本市场上，投资者只能获得与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。有效市场既实现了公平原则，又提高了资源配置效率，有利于证券市场的　　长期稳健发展第一章证券投资分析概述第一节证券投资分析的意义与市场效率　　一、证券投资分析的含义和意义　　（一）含义　　证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生　品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。　　证券投资分析就是投资者通过各种专业性的分析方法对影响证券价值和价

8、格的各种信息进行综合分析以判断证券价值