建设项目财务评价

《建设项目财务评价》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、工程造价编制与管理案例与实践第一章建设项目财务评价预备知识一、项目评价指标1.静态投资回收期——以项目每年的净收益回收项目全部投资所需的时间。重要性：考察项目财务上投资回收能力的指标。全部投资：固定资产投资＋流动资金投资（CI－CO）t——第t年的净现金流量t——时间，以年为单位（1）当投产后各年的净收益（即净现金流量）均相同，则回收期Pt=（2）当投产后各年净收益不同时，则回收期Pt＝累计净现金流量开始出现正值的年份－1＋当Pt≤行业基准投资回收期Pc时，项目可以接受2.投资收益率（投资效果系数）——项目达到设计能力后，其每年的净收益与项目全部投资的比率。重要性：考查项目单位投资盈利能力

2、的指标即：投资收益率＝×100％或：＝×100％3.净现值与净现值率净现值——把项目计算期内各年的净现金流量，按照一个给定的标准折现率（基准收益率）折算到建设初期的现值之和。NPV＝-tNPV>0方案可行NPV=0方案可考虑NPV<0方案不可行（1）净现值率——项目的净现值与投资总额现值的比值。即单位投资现值所能带来的净现值NPVR＝Kp全部投资现值之和2.净年值——项目的净现值换算为项目计算期内各年的等额年金。NAV＝NPV(A/P,i，n)3.内部收益率——项目在整个计算期内各年净现金流量的现值之和等于零时的折现率。即净现值为零时的折现率。NPV＝-t＝0IRR——内部收益率IRR>i

3、c，则NPV>0项目可行IRR＝ic，则NPV=0可以考虑IRR0I2：NPV2<0i2－i1不大于2％～5％4.动态投资回收期——在考虑资金时间价值的情况下，以项目每年的净收益回收全部投资所需的时间。-t＝0Pt’——动态投资回收期近似公式Pt’＝累计净现金流量开始出现正值的年份－1＋一、现金流量1.现金流量的含义（1）只计算现金，不计算非现金，不考虑借款利息（2）只考虑在计算期内流入或流出该系统的费用支出和现金收入（3）不计入发生在系统内部的资金转换（如折旧、维修、应收帐款、应付帐款）2.计算方法（1）项目建设期

4、内每年净现金流量＝－（固定资产投资＋流动资金投资）（2）生产初期每年净现金流量＝销售收入－经营成本－销售税金－所得税－流动资金增加额（3）正常生产期每年净现金流量＝销售收入－经营成本－销售税金－所得税（4）项目计算期最后一年净现金流量＝销售收入＋回收固定资产余值＋回收流动资金－经营成本－销售税金－所得税二、项目评价方法1.确定项目现金流量，编制项目现金流量表或绘制现金流量图2.计算项目经济评价指标NPVNAVIRRPt等3.判断：NPV≥0,NAV≥0,IRR≥ic，Pt≤Pc三、投资估算1.投资估算的费用构成（1）固定资产投资：设备、工器具购置费建筑安装工程费工程建设其他费用预备费建设期

5、贷款利息固定资产投资方向调节税（2）铺底流动资金1.投资估算方法（1）资金周转率法资金周转率＝＝总投资＝（2）生产能力指数法C2＝C1（）n.fC1——已建类似项目或装置的投资额C2——拟建项目或装置的投资额Q1——已建项目或装置的生产能力Q2——拟建项目或装置的生产能力F——不同时期、不同地点定额、单价、费用的调整系数n——生产能力指数0≤n≤1当生产规模比值在0.5～2之间时，n取1（3）比例估算法①以设备费为基数C＝E（1+f1P1+f2P2+f3P3……）+IC——拟建项目投资额E——根据拟建项目的设备清单按当地价格计算的设备费(包括运杂费)P1.P1.P3——已建项目中建筑安装及

6、其他工程费用等占设备费百分比。f1.f2.f3——由于时间因素引起的定额、价格、费用、标准变化的综合调整系数。I——拟建项目的其他费用。①以工艺设备的投资（包括运费及安装费）为基数C＝E（1＋f1P1’+f2P2’+f3P3’+……）+IP1’.P2’.P3’——各专业工程费用（总图、土建、暖通、给排水、管道、电气、电信、自控及其他工程）占工艺设备费的百分比。（2）系数估算法①朗格系数法D＝C.(1+∑Ki).KcD——总建设费用C——主要设备费用Ki——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数Kc——管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数朗格系数＝＝（1＋∑Ki）.Kc②设备与厂房系

7、数投资额＝设备及安装费（1＋∑与设备有关的专业投资系数）＋土建费（1＋∑与土建有关的专业投资系数）③主要车间系数投资额＝主要生产车间投资（1＋∑辅助设施占主要车间投资的系数）（3）指标估算法2.涨价预备费、建设期贷款利息、固定资产投资方向调节税估算（1）涨价预备费PF＝[(1+f)t－1]式中PF——涨价预备费估算额It——建设期中第t年投资计划额（按建设期前一年价格水平估算）n——建设期年份数f——年平均价格预计上涨率