aetos每日焦点：qe缩减预期上升，金银受压跌落

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1、AETOS每日焦点：QE缩减预期上升，金银受压跌落2014-01-22市场消息美元指数周二(1月21日)下跌，由于美联储退出前景的逐步明朗令市场炒作退出QE的热情逐步减退；预期美联储将在六周内第二次削减债券购买规模。野村证券利率策略师JeffreyYoung表示，一旦市场有更多的时间来消化美联储在1月份将QE缩减100亿美元，买家就会重返债券市场。有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者JonHilsenrath周一撰文称，根据对美联储官员的采访以及他们的公开言论，因表现疲弱的12月非农报告未能降低美联储有关美国经济今年将文章指出，美

2、联储可能在1月28日-29日会议上将当前每月购债规模750美元进一步减少至650亿美元，这也将是即将卸任的伯南克的最后一次会议。美联储将于下周二至周三(1月28-29日)召开年内首度政策会议，而在距离会期还有一周之时，各界已经开始对政策前景加以了更多关注。近期以来，相比起失业率状况的动向，许多分析人士已经更加倾向于关注通胀前景对美联储走向的影响。瑞士信贷分析师指出，当前的美国整体失业率已降至6.7%，距离美联储设定的6.5%这一目标仅在咫尺之间，但总体通胀率预期却仍远远低于2.5%这一目标，因而，通胀数据或更能说明经济领域中仍存在的

3、需求不足的状况，并为美联储究竟会在何时开始加息给出更多的指引。美国国债价格周二几无变动，10年期美国国债收益率则持稳于五周低位附近。市场交易员和分析师预计，在美联储1月份利率决议出炉之前，10年期美国国债收益率可能会交投于2.75%-3.00%。指标10年期国债基本持平，收益率报2.827%；美联储买入13.9亿美元2038-2043年到期国债，此为其第三轮量化宽松计划的一部分。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.384%；5年期国债收益率报1.645%；指标10年期国债收益率报2.829%；30年期国债收益率报3.742%。美国

4、股市周二涨跌互现，道琼工业指数收跌44.12点，或0.27%，至16414.44点；标准普尔500指数收涨5.10点，或0.28%，至1843.80点；纳指收升28.179点，或0.67%，至4225.760点。XAU/USD基本分析：周二IMF分别将2014年和2015年的全球经济增长预估上调至3.7%和3.9%，并上调美国今年经济增长预估至2.8%，暗示美联储可能在下周举行的议息会议上宣布进一步缩减QE，黄金价格承压自1250美元上方回落。现货黄金最高触及1255.60美元/盎司，最低下探1235.50美元/盎司，较上一个交易日

5、开盘价1253.19美元/盎司下跌10.29美元，跌幅0.82%，报1242.90美元/盎司。美联储的下一次会议将在下周的1月28至29日举行。尽管12月美国非农数据出乎意料的糟糕，但市场仍然普遍预计美联储可能在12月的做出缩减决议的六周后再度缩减。RJO'Brien的高级商品经纪人PhillipStreible说：“我很相信美联储会继续缩减QE，全球经济都有持续的复苏，这会继续损害黄金的避险保值功能。”据伦敦金银市场协会的调查称，今年分析师们预测的平均金价为1219美元/盎司，为2002年以来最低水平。这个预计的金价较目前1240

6、美元/盎司左右的价格而言跌幅显著。在对今年金价的预期中，分析师们认为走强的美元、过度供给的黄金和潜在的ETF售出都是影响因素。疲软的通胀压力也使得金价承压。在今年接受调查的28名分析师中，瑞士信贷的TomKendall是最为看跌的，他认为今年金价会跌至5年低点950美元/盎司，均价在1080美元/盎司左右。接受调查的分析师中三分之一认为今年黄金均价在1200美元/盎司甚至更低水平。德国黄金交易商DegussaGoldhandel的WolfgangWrzesniok-Rossbach认为今年金价可至1480美元/盎司，均价在1315美

7、元/盎司左右。有消息称，五家参与制定黄金基准价格的银行在周二举行会议，寻求对其流程进行外部审计。在由于被指操纵金价而遭受严格监管审查，这五家银行组成了一个委员会来查看所谓的“伦敦定盘价”。另有消息称，英国金融市场行为监管局正在查看定盘价是如何被确定的，但据称这一查看尚在最初阶段。德国联邦金融监管局也在调查这一过程。这五家银行目前都没有被指控有不道德行为。盛宝银行的首席投资官员SteenJakobsen称自己在周二出售黄金。他认为技术上显示，金价正在向下，此外美联储继续缩减的威胁也对金价不利。Jakobsen认为今年开始，人们对美国经

8、济增长开始变得非常乐观，“他们在做多美元，尤其是美元兑日元，这就意味着今年这会上涨。接着自然就可能是较低的固定收益价格，这对黄金显然是不利的。摩根士丹利称由于股市上涨，金价会在今年进一步下跌，该行下调了其黄金价格预期。摩根士丹利今天的