私募基金的行业指数编制中赋权方法的对比评价

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1、上海外国语大学硕士学位论文私募基金的行业指数编制中赋权方法的对比评价院系：国际金融贸易学院学科专业：金融硕士姓名：杨明月指导教师：张明倩2018年5月ShanghaiInternationalStudiesUniversityCOMPARATIVEEVALUATIONOFWEIGHTINGMETHODSINTHEESTABLISHMENTOFINDUSTRYOFPRIVATEFUNDAThesisSubmittedtoGraduateInstituteofSISUInPartialFulfillmentoftheRequirementsforTheDegreeofMasterofFina

2、nceByMingYueYangUndertheSupervisionofProfessorMingQianZhangMay2018答辩委员会成员主席：曹伟成员：李煜鑫，李路致谢两年的研究生生活转眼就进入了尾声，2016年9月仿佛就在昨天。这两年，自己在学业上有了很大的收获，思想上也进一步地成熟，视野也更加地开阔，人生经历也变得更为丰富。这一切的收获离不开母校提供的优质师资和平台。完成这篇毕业论文的过程一波三折，开题答辩和预答辩都不太顺利。在此十分感谢我的导师张明倩教授，在论文写作上给予我极大的帮助，一遍又一遍地检查我的毕业论文，提出了许多宝贵的建议。同时，也非常感谢余宇新老师在论文上给

3、我提供的建议和帮助，以及几次答辩中指出我论文不足的各位老师。感谢亦师亦友的徐冰老师在这两年中对我们的关心和照顾，同时也十分感谢学院的每位老师在教学上的付出，恩师难忘。感谢我亲密的室友宋辰和丽慧，还有徐望和徐晨晨，这两年的研究生生活因为有了你们而变得更加的温暖。同时也为自己作为2018届上海外国语大学金融硕士的一员而感到无比的幸运和自豪。最后，感谢我的父母，谢谢您们对我的养育和栽培，对我的包容和付出。父爱如山，母爱似海，我会以感恩之心在我的人生道路上继续勇敢前行，不辜负您们对我的期盼。I摘要从2003年第一只私募基金成立至今，私募基金行业在14年中得到了快速的发展。据2016年的数据，私募

4、基金行业的资产管理规模几乎占据了资管行业的半壁江山。目前市场上已有不少人关注私募基金行业的发展，但是大多数人主要关注行业微观层面的内容，而缺乏对行业整体发展的观测。本文正是在此背景下展开对私募基金行业指数编制中赋权方法的对比评价。本文主要分为三个部分：第一部分是对现有的赋权方法进行理论梳理和介绍，主要有主观赋权法、客观赋权法以及组合赋权法，并对各个方法的适用性进行论述，结合本文研究对象的特征，认为客观赋权法更适用于对私募基金行业指数的赋权进行测算。第二部分是运用因子分析法、主成分分析法和熵值法对样本数据进行测算。包括指标体系的构建、数据的处理、三种不同方法的赋权计算以及综合得分。第三部分

5、是对三种赋权方法的优良性进行评价分析，本文采用分布一致性、相关度、离散程度以及内在一致性四个评价标准对三种赋权方法进行实证分析发现因子分析法的综合测度值最高，因此对私募基金的行业指数编制更具科学性。关键词：私募基金行业，因子分析法，分布一致性，相关度，离散程度，内在一致性IIAbstractSincethefirstprivatefundestablishedin2003,therapiddevelopmentofthisfieldhasoccurredinthepast14years.Accordingtorelateddataabout2016,wecanseethatthescal

6、esofprivateassetmanagementalmosttakeuphalfofthewholeindustry.Therapiddevelopmentofprivatefundattractedmanyconcentrations,howevermostofwhichfocusedonthemicrolevelinsteadoftheoveralls,whichisbadforthesustainabledevelopmentoftheindustry.Thisthesisisbasedonthebackgroundmentionedbeforeandmeanttocompar

7、etheeffectivenessofdifferentweightingmethodsduringtheindustryindexcompilationaboutprivatefunds.Thisthesismainlydividedintothreeparts:Thefirstpartisabouttheintroductionofcurrentweightingmethods,includingsubjectiveweight