上市公司非财务信息披露困境及对策研究

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1、上市公司非财务信息披露困境及对策研究曹汉利摘要：随着社会经济环境的变迁，传统的财务信息披露内容已经不能满足投资者、社会公众及政府机构的信息使用需求，非财务信息披露正发挥日益重要的作用。本文从探讨非财务信息的边界出发，着重分析我国上市公司非财务信息披露困境，为提高我国上市公司非财务信息披露质量提出对策。..关键词：上市公司；非财务信息披露；披露困境一、引言在资本市场的发展过程中，信息披露质量的高低一定程度上决定了市场效率的高低。葛家澍教授认为财务会计的基本职能是既不试图提供可能的未来的信息，又不产生非财务信息，其任务是为

2、企业提供历史的财务信息。但是在社会经济内容日益多元化、复杂化的背景下，传统财务会计由于确认、计量等会计方法的约束，披露的财务信息具有历史性、滞后性和不完整性的特点，往往不能满足信息使用者的未来决策需要；信息使用者在决策时更注重对上市公司有关未来风险、经营业绩预测等非财务信息的使用。但目前我国上市公司非财务信息披露不能满足信息使用者需求，提高上市公司非财务信息披露质量成为实务界和理论界的共同诉求。二、非财务信息的边界目前，学术界对于非财务信息的概念及边界并未达成一致。关于非财务信息的边界以及内容界定大多数是以列举方式说明

3、的。2001年，FASB在题为《改进企业财务报告：透视日益增加的自愿披露》的报告中指出，企业自愿披露的非财务信息包括：（1）业务数据；（2）管理层对以上数据的分析；（3）前瞻性信息；（4）管理层及股东的信息；（5）公司背景信息；（6）未确认的无形资产。国内最早研究非财务信息的是张景顺、陈晓敏的文章《备受瞩目的非财务信息》，认为非财务信息的内容主要分为四类：（1）经营业绩指标；（2）管理部门分析信息；（3）前瞻性信息；（4）背景信息。张德荣（2005）指出非财务信息主要是指企业不能用货币量化、无法在会计报表内作为正式项目

4、反映、可以以其他形式披露的与企业生产经营活动密切相关的各种信息，其多属于定性的或以实物、技术指标量化的内容。结合以上对非财务信息边界和内容的分析，我们发现非财务信息具有非货币性、前瞻性、广延性以及辅助性等特点。本文认为非财务信息主要包括以下几个方面：（1）管理层及股东信息；（2）经营业绩指标及对指标的分析；（3）社会责任信息；（4）环境信息；（5）可持续发展信息；（6）前瞻性信息。三、上市公司非财务信息披露困境（一）非财务信息披露动力不足目前我国上市公司非财务信息披露表现出动力不足的特点。传统的财务信息披露主要强调受托

5、责任制的履行，但以非财务信息为主的披露则更多体现出一种市场效应。在市场对非财务信息披露并未形成有效的评价机制的情况下，信息使用者不能很好地识别高质量的非财务信息。同时，从成本收益原则来看，较高的非财务信息披露成本也使上市公司披露的动力受到抑制；另一方面非财务信息披露后，任何市场参与者均可以无偿利用，那么上市公司某些关键信息的披露可能会面对被行业竞争对手利用、模仿的风险，进而使企业竞争陷入不利局面。在多种因素的影响下，上市公司对非财务信息的供给表现得并不积极。（二）非财务信息披露缺乏可比性近年来，随着非财务信息在信息决策

6、中的地位不断提高，我国相关机构也日益重视对非财务信息披露的监管，陆续出台一些规范上市公司非财务信息披露的文件。如2013年中国证监会正式发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第20号———创业板上市公司季度报告的内容与格式》中特别强调增加对非财务信息的披露，要求公司对可能引起公司经营及业绩重大变化的产品、研发、风险因素等重要事项加强披露。但从目前证监会等机构提出的信息披露要求来看，内容设定显得十分宽泛和形式化，还尚未建立针对非财务信息报告的一个完整性的披露要求。非财务信息从收集、处理到披露的内容、方式、方法，审计的

7、机构和审计形式等方面均未进行全面规范，公司与公司之间以及公司内部各部门之间的信息尚不能进行比较分析，社会在评估公司价值时使用的有效的非财务信息供给还远远不足。（三）缺少对非财务信息披露的审计监督目前，法定审计范围内并没有包含对非财务信息的审计，同时非财务信息也不受公认会计准则的限制。但是随着非财务信息在投资者等相关利益者决策过程中影响力不断增强，非财务信息披露的真实性、合理性显得日益重要。与财务信息受到注册会计师严格审计的情况不同，非财务信息的真实性并未得到有效保证。那么信息使用者对非财务信息的可靠性则会心怀疑虑。同时

8、，上市公司非财务信息披露的内容没有受到外部第三方审计的约束下，也促使上市公司在披露非财务信息时更加随意，甚至依据上市公司利益需求选择性披露相关信息，给投资者带来误导。四、提高上市公司非财务信息披露质量的对策（一）改善公司治理结构，增强自愿披露动机良好的公司治理机制有助于提高非财务信息披露质量。从这个角度来看，增强上市公司自愿披露非