ipo专题之四报表粉饰

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1、IPO专题之四：报表粉饰盈余管理盈余管理是指管理者在财务报告中运用判断，或设计一些交易，来改变财务报告，以误导一些利益相关者对企业实际经济情况的了解，或影响以财务报告数据为基础的合同结果。（以下内容引自连宏彬博士论文《中国上市公司财务报表舞弊现状分析及甄别模型研究》）MichaelR.Young（2000）MichaelR.Young，AccountingIrregularitiesandFinancialFraud:ACorporateGovernanceGuide，2000对盈余管理行为进行区分，他认为存在两种“受管理的盈余”（managedearning）：一种是通过公司的实际经

2、营来达到可控的、有规律的盈余增长。此类盈余管理行为可能是对交易时间进行合法的斟酌性选择，比如在盈余超过预期的期间内选择较多的广告支出；也可能是在GAAP允许的范围内对交易事项会计处理方法的合法选择，比如公司通过紧缩信用条件和加强账款回收，可以选择较低的坏账准备计提率。另一种是通过对会计数据的蓄意操纵来营造出盈余增长可控和有规律的表象。MulfordandComiskey（2002）将第一类盈余管理行为称之为“真实行为管理”（RealActionsManagement），根据他们的统计，此类盈余管理行为在所有盈余管理案例中的比例高达13.6%，仅次于收入和费用确认问题。DechowP.M

3、andP.J.Skinner（2000）在上述原则的基础上用图2-1列示了盈余管理和舞弊的区别。财务舞弊和盈余管理之间的区别会计选择“真实”的现金流选择在公认会计原则允许范围内l过于激进地计提准备l夸大购买法并购过程中所购入的在研研发费用l夸大重组费用和资产冲销l“中性”经营过程中产生的收益l低估坏账准备l以过于激进的方式转回准备金“保守”会计“中性收益”“激进”会计违背公认会计原则l在收入实现前确认收入l记录虚假收入l倒签销售发票l通过记录虚假存货来高估存货l推迟销售l加速研发或广告支出l推迟研发或广告支出l加速销售资料来源：DechowP.MandP.J.Skinner,Earni

4、ngsManagement:ReconcilingtheViewsofAccountingAcademics,PractitionersandRegulators,AccountingHorizons,Vol.14,June2000“舞弊”会计上述区分盈余管理与财务报表舞弊的关键在于是否遵循GAAP，但我们必须意识到GAAP是一份不完备的契约，具有相当大的弹性和空间，因此以GAAP作为盈余管理与财务报表舞弊的划分界限必然存在“灰色地带”。正如MulfordandComiskey（2002）指出，确定激进是会计手法（盈余管理）和欺诈式会计手法（财务报表舞弊）之间的界限更多的是门艺术而不是

5、科学。在很多情况下，盈余管理和财务报表舞弊有时只有一线之隔。比如某公司宣布下年度开始对产品提价，此消息可能会刺激客户提前购买该公司产品，从而提升该公司当年的业绩，如果这些销售行为符合所有的收入确认标准，那么该公司可以确认相应的销售收入，这构成了合法有效的盈余管理行为。但如果上述公司通过秘密协议授予客户特殊的退货权，而且未来的退货情况难以估计，那么该交易实际上是或有销售，在当期立即确认销售收入就违反了GAAP，从而构成了财务报表舞弊行为。与盈余管理关系紧密的概念还包括会计政策选择(ChoiceofAccountingPolicies)和收益均衡化(IncomeSmoothing)。会计政

6、策选择是指企业在不违背会计准则的前提下，通过交易设计等手法，选择有利于企业或企业管理的程序和方法，如通过企业并购协议的法律安排，将本应采用购买法反映的收购兼并，通过权益结合法予以反映。收益均衡化是指利用权责发生制所蕴涵的估计和判断，以待摊或预提费用、计提准备或预计负债等方式，将本期的利润递延至以后会计期间确认，或将以前会计期间隐藏的利润用于增加本期利润的行为。会计政策选择和收益均衡化是最为常见的两类盈余管理方法。一般而言，盈余管理被认为是一个比较中性的概念。Scott（1997）指出：我们应当一分为二地看待盈余管理行为，不要把它片面地看成有弊无利。黄世忠（2006）在指出盈余管理行为可

7、能对会计信息质量造成损害的同时，也认为上市公司管理层的盈余管理行为具有一定的信息含量，其结果将间接传递给资本市场一些有价值的内部信息。MulfordandComiskey（2002）的调查也表明，被调查者在指出盈余管理行为可能损害投资者利益时，也认为盈余管理行为在某种情况下可能对投资者有利。被调查者认为盈余管理积极的一面主要体现在：（1）能够降低利润的波动性；（2）能够向市场传递管理层所拥有的私人信息；（3）平滑掉某些可能导致股价波动性加大的非