私募股权资料

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1、----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方募股权投资资料1.什么是私募股权投资（PE）？PrivateEquity，简称PE，即“私募股权投资”，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权，通过上市或者并购退出，获得高额收益的一种投资方式。私募股权投资一般具备四项要素： 1、私募：向特定合格投资者募集资金；2、股权投资：对企业（一般是非上市公司）进行股权权益性投资； 3、退出方式：通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股份； 4、收益来源：通过

2、被投资企业估值提高获取资本利得。2. 什么是有限合伙制私募股权基金？ 有限合伙制私募股权基金是由投资管理公司和一部分合格投资者投资者共同成立一个有限合伙企业作为基金主体，投资者以出资额承担有限责任，投资管理公司为基金管理人也需要有一定比例的出资，并承担无限连带责任。 有限合伙制PE基金常规组织结构： GP：普通合伙人，也就是有限合伙制基金中承担基金管理人角色的投资管理机构LP：有限合伙人，也就是有限合伙制基金中的投资者 ----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下

3、载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方3. 为什么要选择私募股权基金？ 近年来，国内完善有限合伙制、交易所推出中小板和创业板、提升证券化率等，私募股权基金有了完整和顺畅的运作模式，一批专注做私募股权投资的机构挖掘出有成长价值的企业，而且能以IPO等形式退出获得了高额的回报，PE成为较为规范化的长期理财产品。 收益方面，美国的统计数据显示，长期来看（10年以上统计区间），私募股权基金的年化收益明显高于股票市场，收益稳定性更高。由于私募股

4、权基金在期限和收益方面的特点，成为资产规模较大的投资者构建投资组合时不可或缺的投资品种。另外，由于私募股权基金多为投资高成长性的民营中小企业，因此是投资者介入实业投资的有效渠道。 4. 私募股权基金是如何运作的？ PE的运作过程可以细分为四大环节，即募资、投资、管理、退出。 融资：PE的资金来源广泛而复杂，在国外PE资金主要包括养老金、保险基金、捐赠基金、大公司、金融机构的投资、富裕个人资金，甚至是政府资金、基金中的基金等。 投资：PE在筹足资金成立后，即进入投资阶段。他们先从投资银行、经纪人、投资顾问、律师和会计师

5、方面获得投资信息，然后进行尽职调查，根据对创业者的素质、市场前景、产品技术、公司管理等方面的判断，选择认为可靠的目标企业，确定投资类型、投资规模、投资策略、投资阶段，并与被投资企业就股份分配、绩效评价、董事会席位分配等达成投资协议后再进行投资，最后真正能够得到PE资本支持的项目仅在1%左右。 管理：不同PE基金对于企业投资后的管理要求有区分，多数PE不希望干预企业的日常经营管理，只是在企业决策时积极出谋划策。基金公司一般会指派专门的股权管理负责人入驻企业的董事会，并要求企业董事会不能过于庞大，以免基金公司无法对企业发

6、展决策起作用。PE基金与企业会签订对赌协议（又称估值调整协议）、反稀释条款（后进投资人不能稀释之前投资人的股权）、优先清偿条款（企业管理人不得先于基金公司退出企业）等。 退出：PE投资一个重要的特征是基金都是有存续期限的，存续期满基金就会解散，投资者应得到支付。因此，在投资伊始PE就开始考虑套现退出的问题。一般而言，PE投资的退出有四种方式：境内外资本市场公开上市、股权转让、将目标企业分拆出售、清算。----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----

7、------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方 PE投资退出后再分配投资人利益。PE的控制权在GP手里，他们负责寻找投资机会并作投资决定，每年要提取全部基金的1%-2%作为管理费，如果达到了最低预期收益，他们还要提取全部利润的20%，其余盈利在LP之间分配。5. 私募股权投资的高收益如何体现？ 存在高风险的同时，私募股权投资会获得高收益： 1）投资项目是由非常专业化的风险投资家，经过严格的程序选择而获得的。选择的投资对象是一些潜在市场规模大、高风险、高成长、高收

8、益的新创事业或投资计划。其中，大多数的风险投资对象是处于信息技术、生物工程等高增长领域的高技术企业，这些企业一旦成功，就会为投资者带来少则几倍，多则几百倍甚至上千倍的投资收益； 2）由于处于发展初期的小企业很难从银行等传统金融机构获得资金，风险投资家对它们投入的资金非常重要，因而，风险投资家也能获得较多的股份； 3）风险投资家具有丰富的管理经验