学士论文-我国风险投资存在的问题及策略研究

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1、我国风险投资存在的问题及策略研宄摘要：随着我国高科技产业的发展，风险投资成为推动我国的科研成果商品化、高新技术产业化、高科技企业的成长发展的重要因素。风险投资是一种把资金投向蕴藏着高风险的高科技项目，旨在促进高科技成果从快商品化，以取得高资本收益的投资行为。它也是高新技术产业化过程屮的一个资金有效使用的支持系统，高新技术产业的发展离不开风险投资。本文主要研宄了目前我国风险投资存在的问题，并提出发展和完善我国风险投资的策略。关键词：风险投资；风险投资主体；风险投资资本0引言随着我国经济的发展尤其是高科技

2、产业的发展，风险投资成为推动我国的科研成果商品化、高新技术产业化、科技企业成长发展的重要因素。风险投资实质上是一种高科技与金融相结合，将资金投入风险极大的高新技术开发生产屮，从而使科技成果迅速转化为商品的新型投资机制。它也是高新技术产业化过程中的一个资金有效使用的支持系统，高新技术产业的发展离不开风险投资。与发达国家相比，我国在风险投资这方面做得很不够，我国风险投资目前还处于起步阶段，缺乏对高新技术产业有效的运作，使高新技术产业大规模发展受到一定程度的抑制，许多方面还需完善。木文主要对我国目前风险投资

3、对存在的问题进行分析，并提出了一些建议。1风险投资的涵义风险投资(Venturecapital)，又被译为创业投资。根掘美国全面风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有具大竞争潜力的企业中的一种权益资本；根据欧洲风险投资协会的定义，风险投资是一种由专门的投资公司向具有巨大发展潸力的成长型、扩张型或重组型的未上市企业提供资金支持并辅之以管理参与的投资行为：联合W经济和发展组织24个工业发达国家在1983年召开的第二次投资方式研讨会上认为，凡是以高科技与知识为基础，生产与经营

4、技术密集的创新产品或服务的投资，都可视为风险投资；我国《关于尽快发展我国风险投资事业的提案》中认为，风险投资是一种把资金投向蕴藏着失败危险的高科技及其产品的研宄开发领域，H在促进高科技成果尽快商品化，以取得高资本收益的投资行为。简单的说，风险投资是指由风险投资者提供风险资本，风险投资公司以风险企业为投资对象进行投资、管理、运作的一种融资过程与方式。风险投资是高科技产业的助推剂，它在高科技产业化的关键时刻切入，填补了高科技产业化过程中，研宄与开发阶段的政府拨款或企业(个人)自筹与工业化大生产阶段的银行贷

5、款之间的空白，使高科技产业化的各个环节由于有了资金的承诺而成为可能，在促进高科技产业的发展方面发挥了重要的作用，风险投资自产生开始就与高新技术企业密不可分，二者的融合是源于彼此的内在需要、符合两者木质特性的自然结合，也正是这种互利的融合决定了两者之间的作用关系不仅仅是单向的，而是一种双赢的关系［1］。所以完善和发展我国风险投资非常重要。1目前我国风险投资存在的问题我国的风险投资业是在改革开放以后才发展起来的。1985年9月，第一家专营风险投资的全国性金融机构一一屮国新技术创业投资公司（屮创公司）成立•

6、’截至2007年底，全国从事风险投资的机构己超过400家。在中国的风险投资机构管理的风险资本总量超过1205.85亿元，在风险投资方面，2007年风险投资总额达398.04亿元以上，风险投资项目数也高达741个项目，平均每家风险投资机构管理的资木额达到8.492亿元。显然，我国的风险投资事业发展是比较快的，它在促进我国高新技术企业的创立和成长方面起到了积极作用。但是我们也应看到，我国的风险投资业仅经历了较短的发展历史，至今尚处于初步发展阶段，现有规模的风险资本还难以满足市场的需要，还无法独立支撑高新技

7、术企业的发展，风险投资在我国现阶段还存在大量的问题，阻滞Y其在我国更快速的发展。目前我国的风险投资存在的问题主要有：2.1风险投资资本总量不足，缺乏合格的风险投资主体从整体上看，现有规模的风险投资资本还难以满足市场的需要。目前，我国风险投资资木的主要来源是财政科技拨款和银行科技开发贷款，风险投资资本的融资渠道狭窄。并且我国0前的发展模式为“政府主导型”，以财政拨款和银行科技开发贷款为主体的风险资本规模小，同时政府为主要出资方，造成投资主体单一，影响投资效益。加之，风险投资周期长，风险高，政府的财政资金

8、不适合风险投资市场本性［2］。从已经建立的风险投资机构的资金来源看，除外资投资基金外，绝大部分是由政府或金融机构出资的，私人、民间资本几乎没有，融资渠道狭窄，风险投资资本总量严重不足。2.2风险资本退出缺乏有效渠道风险投资的活力就是资金的循环流动，其核心机制就是退出机制。没有便捷的退出渠道，风险投资就无法达到资本增值和良性循环，也无法吸引风险投资人进入风险投资领域。风险资本的“退出渠道”或退出机制尚未解决，没有发达的风险投资制度，就不能在风险资本与高新技