纵向兼任高管对上市公司会计信息质量的影响

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1、：１００６９类号：学校代码：密级：学号１２０１５０２１４ＴＩＮＩＩＡＮＪＵＮＩＶＥＲＳＴＹＯＦＣＯＭＭＥＲＣＥ硕士学位论文纵向兼任高管对上市公司会计信息质量的影响ＴｈｅＩｍｐａｃｔｏｆＡｆｆｉｌｉａｔｅｄＭａｎａｇｅｍｅｎｔｏｎＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇＩｎｆｏｒｍａｔｉｏｎＱｕａｌｉｔｏｆｔｈｅＬｉｓｔｅｄＣｏｍａｎｉｅｓｉｎＣｈｉｎａｙｐ研究生：饶雪专业名称：会计学指导教师：薛洪岩副教授二〇一八年五月分类号：学校代码：10069密级：研究

2、生学号：120150214纵向兼任高管对上市公司会计信息质量的影响TheImpactofAffiliatedManagementonAccountingInformationQualityoftheListedCompaniesinChina研究生姓名：饶雪专业名称：会计学指导教师姓名：薛洪岩副教授论文提交日期：2018年5月学位授予单位：天津商业大学独创性声明及棱用授权声明―、学位论文独创性声明本人所撰写的学位论文是在指导教师的指导下独立完成的研究成果。除己明确标注或得到许可外，所撰写的学位论文中

3、不包含他人己申请学位或其他闱途所使用过的成果，，不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果本人的指导教师对此进行了审定。对本文的研宄做出重要贡献的个人或集体，本人己在文中做出明确的说明。。并表示谢意如有不实，．本人承担相应责任二、学位论文及研宄成果使用授权声明本人同意授权天津商並大学以非赢利方式保存、使用本人的学位论文的电子版及纸质版。授权天津商业大学将本论文的全部内容或部分内容提供给有关方面编入数据库进行检索、出版及提供信息服务。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印。

4、本人在校期间取得的研宄数据件和磁盘、相关成果等知识产权归天津商亚大学所有。注：涉及保密的学位论文在解密后适用本授权。学位论文作者签字：指导教师签字：曰期？：丨３年Ａ月ｑ曰摘要企业集团在国民经济发展中扮演着重要的角色，我国企业集团随着规模的不断扩大，集团治理问题日益凸现。作为大股东加强对上市公司控制权的手段,兼任高管在中国广泛存在。纵向兼任高管究竟会导致大股东更有动力监督管理层，并降低其自利动机，还是会使其更有能力掏空上市公司，损害中小股东利益呢？为此，监管部门出于对中小股东利益的考虑，对大

5、股东兼任高管屡次发文约束，如2002年证监会颁布《上市公司治理准则》要求上市公司中的各高管成员在大股东单位只能兼任董事，而不能兼任其他任何职务。虽然证监会一直在发布规定限制大股东兼任高管，但是由于没有明确具体的惩罚措施，其实际影响有限。由于我国仍处于经济转型时期，投资者保护水平低，法律制约相对薄弱，大股东兼任的作用和影响与发达国家公司相比可能有所不同，甚至会带来附加的负面效应。基于这两种经济后果的分歧，纵向兼任高管开始成为国内外学者研究的热点。目前，国内对于兼任高管的研究主要集中于企业间平行层面的高管兼任，以连

6、锁高管及连锁董事为主，较少研究上市公司及其控股股东公司纵向兼任高管的经济后果。本文从纵向角度出发，以委托代理理论和信息不对称理论作为理论基础，对我国纵向兼任高管形成的两种不同经济后果进行分析，并具体针对上市公司的会计信息质量进行深入研究。最后，通过理论与实证分析，提出了在纵向兼任高管下提高上市公司会计信息质量的建议。即通过促进上市公司股权结构优化、建立和完善多元薪酬体系、谨慎任命大股东到上市公司兼任高管的职位、完善上市公司信息披露制度、合理利用新闻媒体的外部监督等，加强纵向兼任高管的“监督效应”，发挥其对上市公

7、司会计信息质量的积极作用，减少消极作用，提高上市公司会计信息质量。本文通过理论分析猜想，从掏空和支持的不同角度出发，认为纵向兼任高管对会计信息质量的影响存在两重效应。第一重效是“监督效应”，第二重效应是“掏空效应”，即纵向兼任高管既可能是大股东约束管理层自利动机，加强对上市公司管理者监督的手段，也可能是大股东控制上市公司，获取私有收益的一种手段。前者意味着纵向兼任高管与会计信息质量正相关，后者暗示了纵向兼任高管与公司会计信息质量之间的负相关关系。由于两种理论各有其逻辑上的合理性，因此本文借鉴修正的琼斯模型对会计

8、信息质量进行测算，建立了假设模型。经过处理，共选取了2012年至2016年五年间2300家A股上市公司为样本，在研究模型中，以可操纵性应计盈余为被解释变量，纵向兼任高管为解释变量，企业规模、资产负债率、总资产报酬率、主营业务收入增长率、第一大股东持股比例、每股盈余和两职兼任作为控制变量。在进行实证考察中，为了进一步分析纵向兼任高管结果的不同表现，本文对兼任董事长和兼任总经理两个不同职位