金融危机下我国外汇储备管理思考　

《金融危机下我国外汇储备管理思考　》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、街道党委在管理方面的一些做法和体会红卫街道党委现有干部48人，管理工人182人，行政设置为四个居民委、一个绿化队、一个城管大队、一个人力资源中心。两年来，街道党委按照农场党委的要求，在小城镇建设、环境治理方面做了大量的工作，也取得了初步的成效，街道党委先后被上级部门授予党建工作先进集体、优秀基层党组织等称号，在成绩取得的同时，我们也对干部的管理进行了积极的探索，下面就管理方面的一些做法收支逆差稳定本国汇率以及维持本国国际信誉的物质基础。对于发展中国家来说，往往要持有高于常规水平的外汇储备，但是，外

2、汇储备并非多多益善。近年来，我国外汇储备规模的急剧扩大对经济发展产生了许多负面影响。特别是XX年开始的由美国次贷危机引发的全球金融危机到现在已经持续了两年多时间，使世界经济蒙受了很大的损失。这次危机具有新的自我加速与向外扩散的传导机制，主要表现为国际储备货币国家借助一体化的金融市场转移和分散风险，这应要求以美元为主要储备币种的国家积极应对。而美元是我国外汇储备的主要储备币种，截至XX年6月，我国外汇储备已达到21316亿美元，高居世界之首，如此庞大的外汇储备数量，对我国将面临严峻的挑战。为使我国尽

3、快脱离危机，保持经济持续、健康发展，我们应趋利避避害，从更好地发挥国家外汇储备的有效性出发，加强和完善我国外汇储备管理。二、金融危机下我国外汇储备的现状外汇储备增速降低目前国际金融危机已经传导到我国的实体经济，美国以及欧洲的国内消费需求已经分别降低到15年、13年的最低点，我国外部需求已经出现大幅度下降，直接导致出口订单减少。根据海关总署公布的数据显示，XX年前10个月，我国外贸出口9573.6亿美元，同比下降20.5%。同时由于前期人民币升值的累积效应、出口退税的取消等外贸政策改变能源和环保等社

4、会成本的不断上涨、新劳动法的出台等都将提高出口企业的成本，削弱出口竞争力，并将导致出口増速下降。央行XX年1月13日公布的数据显示：XX年全年，国家外汇储备增加4178亿美元，但同比少增加441亿美元。说明我国外汇储备的增速在下降，但XX年12月末的外汇储备余额为1.95万亿美元，同比增长27.34%，所以规模还是呈现上升态势的。外汇储备在缩水国家外汇管理局资本项目管理司外债处负责人最近表示，目前我国外汇储备已低于19000亿美元，为2003年12月份以来首次下降，主要原因是美元贬值。因为美国金融

5、危机必然造成消费需求的衰败，而美国政府想恢复金融市场的流动性，就要美国联邦储备系统通过增发货币向金融体系中注入更多的流动性，造成通胀的加剧，从而造成美元以及美元资产贬值。依据IMF官方外汇储备币种构成数据库，在我国外汇储备的币种结构中美元资产约占65%，欧元资产约占25%,英镑、日元及其他币种资产约占10%，其中美元资产以美国国债及机构债为主。从美国财政部国际资本系统定期公布的外国投资者持有美国证券的资料所推测的中国外汇储备的资产结构中，中长期国债约占50%，中长期机构债约占35%,股权、企业债与

6、短期债券约占15%。由于金融危机对美国的冲击最严重，美国央行为克服金融危机的影响连续十几次降低利率，美国国债的收益率也持续走低。截至XX年11月20日，收益率降至0.68%，使我国持有美国国债的外汇储备资产的收益大打折扣。三、我国外汇储备管理面临的各种风险安全风险由于我国外汇储备中以美元为主要外汇币种，其所占比例较大，就造成了一定的经济安全风险。每当美元贬值或美国国内出现通货膨胀时，我国外汇储备资产的实际价值都会随之缩水，从而造成巨额的经济损失。根据数据统计，2002-XX年，美元的贬值幅度累计近

7、30%。随着经济一体化的浪潮席卷全球，国际资本大规模地迅速流动为金融市场的利率与汇率的激烈波动提供了良好素材，因此伴随着汇率的经济风险由此增强。此外，大量地持有外国货币也会带来一定的政治风险。若两国关系恶化，持有的外币资产将面临着被冻结的风险，使国家外汇储备的意义仅限于账上的数字，从而对国家的资产安全构成严重的威胁收益风险高额外汇储备意味着高昂的机会成本，低效的资本使用率使外汇储备资产面临着严峻的收益性风险。我国持续增加的外汇储备多集中于美国国债，据美国对外关系委员会地缘经济研究中心新近公布的一份

8、报告，截至XX年底，我国持有的外汇资产近七成为美元计价资产，规模约为17000亿美元，包括9000亿美元的美国国债，5500亿美元-6000亿美元机构债，1500亿的美元公司债、400亿美元的股票以及400亿美元的短期存款。我国持有美元资产的最大问题在于投资于股权的比例过低，仅为2.35%。而与此相比，日本为16%,英国是47%，加拿大是72%。截至XX年12月底，中国投资于美国财政部国债的比率为52.94%、投资于美国政府机构债券的比率为33.53%、投资于美国公司债券的比率为8