短期偿债能力指标局限性及其改进

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1、短期偿债能力指标局限性及其改进随着我国市场经济的发展，现代企业财务管理不断面临新的问题，如何进行有效的财务报表分析，从而实现企业财务管理的目标，已成为财务管理工作必须关注的问题。一、当前短期偿债能力指标的应用短期偿债能力指标主要包括流动比率和速动比率。流动比率也称营运资金比率，通常意义上是指流动资产和流动负债的比率，计算公式为：流动比率二流动资产／流动负债。速动比率也称酸性比率，是指速动资产和流动负债的比率。根据2007年《企业会计准则》的相关规定，速动资产的计算公式为：速动比率二（货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款+预付账款）／流动负债。速

2、动比率表明企业每一元流动负债有多少速动资产作为支付的保障，比流动比率更能体现企业偿还短期债务的能力，因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货。流动比率和速动比率都是相对数，适合同行业企业之间以及本企业不同历史时期的比较。一般情况下，比率越高，反映企业短期偿债能力越强，短期债权人的权益越有保障。从短期债权人的角度看，自然希望比率越高越好。对所有者来讲，这些比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在盈利能力较弱的流动资产或速动资产形态上，影响资金的使用效率。但若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力和生产经营活动顺利开展。因此

3、，企业的经营者应该根据企业的实际情况进行短期偿债能力分析，预测企业的短期财务负担，避免因为无法偿还流动负债而丧失商业信用或者被起诉。根据一般经验判定，流动比率应在2左右，速动比率应在1左右，保证企业既有较强的短期偿债能力，又有较高的获利能力。在运用这一比率评价企业财务状况时，应注意到行业差异在经营性质，营业周期上的不同，对资产流动性要求也不一样，因此2和1的比率标准，并不是绝对的，企业应根据自身的情况，权衡多方面的利弊，控制企业的流动和速动比率，使企业资金在生产经营过程中保持良性循环，充分发挥资金效益。二、短期偿债能力指标局限性计算流动比率和速动比率的

4、意义在于确定该企业每一元的流动负债有多少流动资产或速动资产可以在未来一个会计年度通过变现作为支付的保障。这里的变现不是建立在清算假设之上，而是建立在持续经营的假设之上，也就是说变现不是确定流动资产和速动资产变卖的价值，而是确定这些资产能够产生的现金流量。流动负债会造成企业在未来一个会计年度的现金流出，与之相对应的流动资产或速动资产会造成现金流入，但这些现金流入不一定在未来一个会计年度全部发生，也就是说有一部分流动资产或速动资产不能在未来一个会计年度通过变现来偿付流动负债。基于此，可以说传统短期偿债能力指标直接汁算流动资产或速动资产与流动负债之间的比率来

5、衡量短期偿债能力存在一定缺陷。笔者认为，流动比率应该表述为：在未来一个会计年度流动资产产生的现金流入与流动负债产生的现金流出之间的比率；速动比率也应该表述为：在未来一个会计年度速动资产产生的现金流入与流动负债产生的现金流出之间的比率。根据前文的论述，速动比率比流动比率更能说明企业的短期偿债能力，且流动资产与速动资产的最主要区别项目存货在未来一个会计年度产生的现金流人较难预测，所以后文以速动比率来衡量企业的短期偿债能力。根据公式：速动比率二（货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款+预付账款）／流动负债，传统速动比率的局限性具体体现在以下方面：其一，

6、应收账款的偏差性。在我国商业信用尚不发达，企业相互拖欠货款的现象相当严重的情况下，企业账面上的应收账款有相当大的部分超过信用期而未能收回，发生坏账的机率非常高，即使企业按会计制度规定提取了坏账准备，常常不足以冲抵实际的坏账数额。显然，这部分应收账款已不能完全作为用于偿还短期债务的速动资产。企业如果不考虑应收账款的实际收现状况，仅简单地依据账面上应收账款的余额计算速动比率，肯定会使评价结果产生偏差。其二，预付账款的非流动性。预付账款是按照购货合同预付给供应商的款项，即用来购买存货或者固定资产的预付资金。其实质是将速动资产转换为流动资产或固定资产。它是根本

7、不可能用于偿还短期债务的，但在计算速动比率时将其纳入了速动资产，这无疑会夸大企业的短期偿债能力。其三，预收账款的不合理性。预收账款是企业预先向顾客收取的销货款，在会计上作为企业的一项流动负债，将来只要按合同提供产品或劳务服务即可，不会引起当期现金流量的变化，更不会引起速动资产的减少。因此，在计算速动比率时，预收账款应作为无须用现金偿还的债务，不在该比率中反映。三、短期偿债能力指标的改进基于传统速动比率的以上局限性，笔者提出了改进的速动比率，其原理是在分子中用各项速动资产乘以与之相对应的变现系数（该变现系数表示每一元的速动资产能在未来一个会计年度产生的现

8、金流人），并在分母中对流动负债进行适当调整。改进速动比率二（货币资金xk1+交易性金融资产xk