股权投资概述

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1、----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方股权投资（PE）概述一、什么是私募股权投资（PE）PrivateEquity（简称：PE），也就是私募股权投资，是指对非上市企业进行的权益性投资，并以策略投资者的角色积极参与投资标的的经营与改造，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。私募股权投资的资金，一般采取非公开发行的方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集。二、私募股权投资有什么特点？1.在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资

2、方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。　　2.多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。　　3.一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。　　4.比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。　　5.投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。　　6.流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。　　7.资金来源广泛，如富有的个人、风险

3、基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。　　8.PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。　　9.投资退出渠道多样化，有上市、售出、兼并收购、标的公司管理层回购等等。----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方三、私募股权投资基金、私募证券投资基金、公募基金的区别 私募股权投资基金私募证券投资基金公募基金募集方式非公开发售非公开发售公开发售募集对象少数特定的

4、投资者，包括机构和个人少数特定的投资者，包括机构和个人广大社会公众投资标的未上市公司和权益性投资上市公司证券上市公司证券退出方式上市、并购、回购二级市场卖出二级市场卖出盈利来源企业成长和推出溢价买卖差价买卖差价四、私募股权投资有几种运作模式?PE的运作模式主要有信托、公司和有限合伙制三种。其中有限合伙制是国际惯例形式。五、私募股权投资的这三种运作模式都有什么区别？u有限合伙制基金的优点：1.运作模式简单，与一般公司的设立一样采取准则制，无需国家行政机关的审批，只需向相应的企业登记机关申请登记即可，且资金聚散灵活，适应性强。2.它是有限责任形式的投资，投资人以承诺资本额为限承担责任，同时承诺出资

5、也可以提高资金的使用效率；3.实现社会资本与创投家（知本）两项生产要素的成功结合，优化社会资源配置，产生了1+1>2的协同效应；4.有限合伙制基金不是纳税主体，其应缴税收等同于投资人直接投资所需要缴----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方纳的税收，不用缴纳资本利得税和所得税，从而避免“双重”赋税；u公司制基金的特点：1.需要缴纳企业所得税；2.股份可以上市；投资收益可以留存继续投资。u信托制特点：1.类似有限合伙，同

6、样有免税地位；2.但资金需要一步到位，使用效率低；3.涉及多个中间机构，增加基金的运作成本。六、PE投资机构在进行项目投资的过程中主要步骤PE标准投资程序为：1）项目调查。接触多家公司，自己选定目标公司或由具有声望的中介机构或金融咨询机构推荐。2）项目初筛。对投资机会事先进行评估。3）项目评估。筹备阶段为期数周，有时会长达几年。一家PE公司每年大约评估100个项目，其中有10个左右能够进入谈判阶段，而最终只有一两个能够最终获得投资。4）尽职调查。在初步评估阶段胜出的公司将进入尽职调查和谈判程序。同时起草并确定股票收购和股东合同，修改公司章程，并与管理层签订相关就业、非竞争和保密协议。5）达成交

7、易。在寻求结束交易并为公司注入资金时，基金和公司的关系将进入新阶段。基金会继续密切关注公司的行动，以保护自己的利益并为公司的业绩作出贡献。基金将在董事会中保留自己的代表，而公司会定期将经营情况向基金通报并就具体决策进行咨询。基金通常不参与公司的日常运作，但会关注公司的长期绩效。6）审计、管理支持。私募股权和风险资本以及其他融资手段之间的主要区别在于，私募股权基金提供管理、招聘、制度化和战略策划方面