浅谈民间借贷

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1、二、茅做翩不是剥削是利国利事著名经济学家爰土慈谈及近年来备受争议的间借贷，被评为“当代中国®有道德修养和知的经济学家”82岁高龄的茅于轼。认为，导致民间借贷利率这么高的推手是国家对金融的垄断。他直言，不放开民间借贷也不是办法，要让人家先做起来，在实践屮总结经验。而针对每当政策紧缩之年，不少中小企业生存困窘、“叫苦连天”，茅于轼也给出了解答。高利贷不是剥削新金融：近年来，民间借贷颇受争议，其利率绝大部分高于银行基准利率的四倍（四倍约合年利率26.24%）,甚至被称为高利贷，您怎么看待？茅于轼：我觉得高利贷很好，这是资金优化配置的

2、结果。资金应该配置到效率最高的项目上，也就是能够支付最高利息的项目上。这和拍卖一样，商品应该卖给出价最高的人，谁也没有说商品应该卖给出价低的人。新金融：您如何理解民间借贷与非法吸收公众存款、集资诈骗三者的关系呢?茅于轼：非法集资是源于国家垄断资金，我们的银行都是国家办的，银行的生命线就是大家的存款，大家不存款，银行马上就死了。它为了垄断金融，不许别人搞金融，只许国家搞金融，这正好是我们国家的大毛病。因而，应该开放民间借贷，我们就可以选择不一定把钱存到国有银行，如果更多的人搞民间借贷去了，全社会的效率就大大提高了，资金运用的效率

3、也就大大提高了。新金融：您是说，导致民间借贷利率这么高的推手是国家垄断金融？茅于轼：非常对。政府一方而不许大家搞民间借贷，搞得民间利率这么岛，然后又说民间借贷有多么坏。借同样的钱，数量是一方而，质量也有不一样，好质量的钱价格就是可以贵点的。什么叫钱的质量不一样？借同样一笔资金，到银行不一定借不到钱，但是你可能得花三个月的时间，包括无数的屮请，还有请吃饭等，这个贷款就是低质S的钱。而民间借贷,你今天要，可能明天后天就给你了，不要担保也不要抵押，这个利率肯定是高的新金融：如何去合理地发展民间借贷？茅于轼.•我觉得应该出台一个法律，

4、肯定民间借贷的合法性。用自己的钱去做民间借贷是不耑要监管的，但你用别人的钱去赚钱耑要监管，民间集资可能会有点闷题。新金融：您所说的间集资怎么界定？茅于轼：就是你把钱给我，我来用你的钱赚钱。这与民间借贷不同，民间借贷就是私人借贷，主要是用自己的钱。民间集资用别人的钱赚钱很有风险。导语：近日，面对温州等地愈演愈烈的“高利贷风波”，冇学者认为，只冇打破金融价格管制，逐步实现利率市场化，才是化解之道。利率市场化是治理髙利贷问题的良药吗？［详细］三、利率管制扭曲了价格机制，是高利贷泛滥的重要原因人民币贷款实行利率管制，导致资金流向低效部

5、门所谓利率市场化，是指中央银行只控制基准利率，金融资产的交易利率巾金融市场的资金供求关系决定。在我国，从人民银行成立到1995年，中国人民银行对利率实行集中统一管理，金融部门不得自定利率。1996年，屮国人氐银行启动利率市场化改革，但到目前为止，人民币贷款利率仍然受屮央银行的下限管制，而人民币存款利率则受到严格的上限管制。央行实施的管制利率大大低于市场利率，扭曲了利率这一价格机制。从中国的现状来看，长期的利率非市场化已经造成了金融资源的配罝向垄断企业和政府扶持项目倾斜，而屮小型企业和民营企业却难以从金融机构获得足够的信贷资金。

6、即使这些企业愿意提供更高的利率，银行资金却因为各种原因无法流向这些企业。中金公司近期发布的研宂报告估计，中国民间借贷余额在2011年中期同比增长38%至3.8万亿元，占中国影子银行贷款总规模（屮金公司估计）的约33%,相当于银行总贷款的7%0如果追究民间借贷激增的原因，除丫银根紧缩外，可以部分归因于利率管制带来的信贷资源分配扭曲。人民币存款的利率管制导致“负利率”，加剧了髙利贷的泛滥同时，由于人民币存款利率受到严格的上限管制，对于民间放贷者而言，更愿意将钱以高利贷的形式来发放，从而获得更好的收益。更为不公平的是，由于贷款主要以

7、低成本的方式流向了低效率部门（国企、地方政府），这也就意味着中国的存款人事实上在为贷款者提供着隐形的补贴，即普通民众把自己的血汗钱存入银行，事实上是在“支援”国有垄断企业。人民币存款利率的上限管制和人民币市场利率存在的差额，就形成一个存款的“负利率”问题（相对于民间放贷，存国有银行的钱在不断贬值）。因此，有学者指出，如果存款利率市场化，则有助于解决存款“负利率”问题，可以帮助存款从W间回流银行，从而可以在一定程度上给高利贷降温。但利率市场化改革的阻力很大，短期内难以推行利率市场化的最大受害者是国有银行在我国，利率市场化改革启动

8、比较苹。早在1996年人民银行颁布的《关于取消同业拆借利率上限管理的通知》就明确指岀，银行间同业拆借市场利率巾拆借双方根据市场资金供求自主确定，但这仅仅是利率市场化的一小步。直到2010年底，中国央行行长周小川在一次公开场合表示，将在“十二五”期间推进利率市场化的改革。为什么