中国区域金融发展对区域经济增长的支撑效应研究

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1、中国区域金融发展对区域经济增长的支撑效应研究文/刘静静蒋涛【摘要】本文在分析了中国区域金融规模、金融效率、金融结构对区域经济增长的支持效应的基础上，首先对我国1997～2013年31个省市的面板数据进行单位根和协整检验，并选用固定效应模型对东、中、西、东北四大区域的金融发展对区域经济增长的贡献度进行了实证研究。结果表明，区域金融与区域经济之间存在长期的稳定关系，但各地区的金融要素对区域经济增长的贡献度不同，金融结构对各区域的经济增长具有显著的推动作用，金融效率对促进各区域的经济增长并没有显著的作用，而金融规模只对东部地区经济增长

2、具有显著的促进作用。对此，针对区域金融发展特点，本文提出强化区域金融支持区域经济的合理化措施，以实现区域经济的协调发展。.jyqkan检验统计量和伴随概率判断应建立固定效应模型还是随机效应模型，并进一步依据F统计量检验建立混合模型还是固体效应模型。经Hausman检验和F检验显示，模型的P值均为0，因而都拒绝原假设，最终建立以LNRJGDP为被解释变量，以LNFIR、LNLD、LNRL为主要解释变量的固定效应模型，从金融规模、金融效率、金融结构三个角度分析区域金融对区域经济的影响。具体的模型设置如下：LNRJGDPit=αi+β

3、i1LNFIRit+βi2LNLDit+βi3LNRLit+νit其中,αi是一个随个体变化，但不随时间变化随机变量；βi1、βi2、βi3分别表示区域金融规模、区域金融效率、区域金融结构对地区经济增长的贡献度，即区域金融对区域经济增长的支持系数；νit为随机扰动项。4.面板数据模型的参数估计。为具体分析我国区域金融对区域经济增长的贡献度，本文利用1997～2013年31个省市四大经济区域的面板数据进行回归分析。从模型的回归结果可以看出，东部地区LNFIR和LNRL的系数非常显著，而从LNFIR、LNLD、LNRL的回归系数可知

4、，1997～2013年间，区域金融规模、区域金融效率、区域金融结构对区域经济增长均具有显著的正向影响。其中，金融规模和金融结构对经济增长的促进作用较大，而金融效率对东部地区的经济增长并没有显著的促进作用。中部地区LNRL的系数非常显著，并对该区域经济增长起主要的推动作用。此外，可以发现金融规模对中部地区的经济增长具有负作用。西部地区LNLD和LNRL的系数非常显著，但从LNLD和LNRL的回归系数看出，金融结构对西部地区经济增长起主要的推动作用，而金融效率对经济增长具有负向的影响。东北地区LNFIR和LNRL的系数非常显著，金融

5、结构对区域经济增长具有正向的推动作用，但金融规模对该区域的经济增长却表现为抑制作用。四、结论与启示本文基于中国1997～2013年31个省市的面板数据，通过构建固定效应模型研究区域金融各要素支持区域经济增长的效应，得出三个基本结论：①区域金融规模对东部地区经济增长具有显著的推动作用，而对中、西、东北地区的经济增长没有显著的影响；②区域金融效率对促进区域经济增长并没有显著的作用；③区域金融结构在区域经济增长中发挥着主要作用，对东、中、西、东北地区的经济增长均具有重要的贡献。以上结论显示，中国区域金融发展对区域经济增长的影响存在地区

6、性差异，并且金融各要素对区域经济发展的贡献度也不同。由此，可以得到以下启示。第一，推行有差别的金融政策，实现金融政策的区域化。目前，我国区域金融与区域经济发展存在非均衡性。各地区间的经济发展水平差异较大，在一定程度上与区域金融存在密切的相关关系。通过上述的实证分析，区域金融各要素对区域经济增长的贡献度存在差异，因而，应针对区域金融与区域经济增长的特点，实施差别的金融政策，实现区域金融的协调发展，以缩小区域经济发展水平的差异。第二，积极推动区域金融创新，提高区域金融服务于区域经济的效率。首先，政府应根据区域经济发展的特点给予一定的

7、政策支持，为金融创新创造有利环境。其次，金融部门应不断完善金融服务体系，提高区域金融服务区域经济协调发展的能力。最后，深入推进金融生态环境建设。第三，深化金融改革，实现区域金融与经济的均衡协调发展。中国区域经济发展的非均衡性，其重要的一个影响因素就是金融体系不完善和金融机制的不健全。因而，只有通过不断地深化金融改革，建立一个多层次、多元化、功能齐全的金融体系，实现区域金融的均衡发展，才能促进区域经济的协调发展。.jyqkpeterJ．A．TheTheoryofEconomicDevelopment[M].Cambridge，MA

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