金融产品架构设计 2017.2.16.pdf

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1、金融产品设计二0一七年二月11金融产品的概念及分类2金融产品的主要构成要素3金融产品设计流程目录4金融产品设计方法5金融产品设计的主要增信措施6金融产品设计的合规性7主要非标资管产品的交易结构8文化金融产品设计研究1金融产品的概念及分类331-1金融产品概念44金融产品概念•金融产品指的是各种具有经济价值，可进行公开交易或兑现的非实物资产，是资金融通过程中的各种载体，包括现金、外汇、存单、贷款、汇票、本票、信用证、保单、股票、基金、银行资管产品、券商资管产品、保险资管产品、信托产品、回购协议、同业拆借协议、期权、期货、债券、互换、远期合约及货

2、币、利率、汇率、信用及其他结构化衍生产品等，这些金融产品就是金融市场的买卖对象，供求双方通过市场竞争原则形成金融产品价格，如利率或收益率，最终完成交易，达到融通资金的目的。如：我们可以用现金购买任何商品，包括金融产品；我们可以到银行承兑汇票（变成现金）；我们可以在相应的金融市场任意买卖（交易）股票、期货等；我们持有的债券、保单等到期可以兑现（变成现金）。广义的金融产品也包括结算、清算、发行、承销、资产管理等金融服务。金融产品设计就是通过设计新的金融产品创造性解决金融问题。•所谓“一物四名”指的是同样的金融产品，根据不同的使用者，不同的目的，不

3、同的作用等，有四种不同的名字，即金融产品、金融资产、金融工具和有价证券。以股票为例，对市场而言，股票是金融产品；对发行者而言，股票是融资的工具；对交易者而言，股票是投资或投机获利的工具；对公司财务而言，股票是金融资产或有价证券。股票保单基金银行债券票据期权现金期货金融产品5金融产品开发设计核心是满足企业融资需求IPO私募股权益性公募股权权基金新三板投资基金融资夹层夹层优先股融资信托基金融资ABS债务性债券融资票据融资银行租赁融资ABN贷款项目私募机构间市场公开市资产证券化公募间接（机构）融资融资基金/柜台交易场交易产品投资6金融产品的市场体系

4、分类标准市场种类具体含义及举例契约协定，借款者承诺向此项债务工具的持有者支付固定金额。企业或个债务市场人取得资短期（1年及1年以下）、中期（1-10年）、长期（10年以上）债务工具。金的办法股权市场如股票，是分享企业的净收入和资产收益的凭证。借款公司或政府向最初购买者出售新发行的债券或股票等证券的市场。一级市场（发行市场）一级市场上最重要的的机构是投资银行（证券公司）交易层次再出售过去发行的证券（二手货）的金融市场。二级市场上海证券交易所和深圳证券交易所；（流通市场）外汇市场，期货和期权市场；证券的买主和卖主（或其代理人或经纪人）在交易所的一

5、个中心地点见面进行交易交易所市场上海证券交易所及上海期货交易所等市场组织位于不同地区的拥有证券存货的交易商随时向与他们联系并愿意接受他们所提出价格的任何人在形态柜台上买卖证券，如新三板、区域性股权交易中心、产权交易所、金融资产交易中心、股权众筹平台等。场外市场政府债券市场：大额可转让定期存单、同业拆借市场、银行承兑汇票及外汇交易市场、P2P网贷平台等。货币市场期限在1年及1年以下的债务工具交易的市场。期限在1年以上的债务工具交易的市场，又称为中长期资金市场。资金期限直接融资的主要场所；资本市场广义：中长期贷款市场和有价证券市场；7狭义：证券市

6、场（股票、债券及基金等市场）。金融产品及金融市场的监管架构金融办81-2金融产品分类99金融产品分类之一•不同的分类标准，金融产品可以分为不同类别货币市场产品债权类产品固定收益基础金融工具资本市场产品权益类产品非固定收益金融工远期合约具产品货币衍生工具期货利率衍生工具衍生金融工具期权信用衍生工具金融互换产品其他衍生工具银行资管产品结构化衍生工具券商资管产品定向资管产品•资产管理产品包括但不限于银行金融服保险资管产品理财产品，资金信托计划，证券务产品公司、基金公司、基金子公司、集合资管产品期货公司和保险资产管理公司发资金信托计划行的资产管理产品

7、，公募证券投专项资管产品资基金，私募投资基金等。融资租赁产品有限合伙企业基金10金融产品分类之二债权资产债券标准化股票金融资产期货在证券交易所及银行间市场交易权益资产期权权证金融理财产品基金产品通道业务票据类资产受（收）益权信托计划银信合作交易所委托债信托贷款权资管计划非标准银证合作化金融委托贷款应收账款资产基金优先级银基合作带回购条款股信贷资产受（收）益权性融资银交合作权转让信用证其他非标资产买入返售金融产品分类之三•根据国际惯例，结合国内实践，对金融产品具体类别进行分类和界定一级分类二级分类12金融产品一级分类说明132金融产品的主要构成

8、要素1414金融产品的主要构成要素•一个金融产品是一系列具体规定和约定的组合，是对未来收益的合法要求权，包括未来现金流要求权、权益要求权、控制权、选择权或未来的服务