《金融工程习题》word版

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1、一、单项选择题（本大题共10小题,每小题2分，共计20分）         1．某股票目前的市场价格为31元，执行价格为30元，连续复利的无风险年利率为10%，3个月期的该股票欧式看涨期权价格为3元，相应的欧式看跌期权价格为2.25，请问套利者应该采取以下哪些策略           （     ） A．买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资 B．买入看跌期权，卖空看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资 C．卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资 D．卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资 2．债券价格受市

2、场利率的影响，若市场利率上升，则        （      ） A．债券价格下降  B．债券价格上升   C．不变        D．难以确定 ３．某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值  （    ） A．购买股票指数期货             B．出售股票指数期货 C．购买股票指数期货的看涨期权  D．出售股票指数期货的看跌期权 ４．利率期货交易中，价格指数与未来利率的关系是          （      ） A．利率上涨时，期货价格上升         B．利率下降时，期货价格下降 C．利率上涨时，期货价格下降 

3、        D．不能确定  4．某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的              （      ） A．远期多头       B．远期空头       C．期权多头      D．互换 5．某股票目前的市场价格为31元，执行价格为30元，连续复利的无风险年利率为10%，3个月期的该股票欧式看涨期权价格为3元，相应的欧式看跌期权价格为2.25，请问套利者应该采取以下哪些策略              （     ） A．买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资

4、 B．买入看跌期权，卖空看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资 C．卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资 D．卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资 6．一份１×４的远期利率协议表示                           （      ）A．在１月达成的４月期的FRA合约  B．１个月后开始的４月期的FRA合约 C．１个月后开始的４月期的FRA合约 D．上述说法都不正确 7．有效边界是（    ）的曲线 A．向右突出       B．向上突出       C．向左突出       D．向下突出 8．资本资产定价

5、模型主要用于                              （      ） A．寻找证券之间的均衡价格          B．寻找证券之间收益率与风险的关系 C．寻找最优的组合                   D．寻找市场中价格被误定的证券 9．从理论上说，金融期货交易的双方潜在的盈亏是            （      ） A．有限的         B．可测定的       C．可预见的       D．无限的 10．某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好，但在未来的三个月内将会下跌，根据这一预期，基金管理者可以采取的策略包括（ 

6、   ） A．买入股指期货         B．购买股指期货的看涨期权 C．卖出股指期货           D．卖出股指期货的看跌期权 二、名词解释题（本大题共5小题，每小题3分，共计15分） 1． 利率互换   2．固定收益证券    3．资产证券化    4．远期外汇协议    5．零息债券    三、简答题（本大题共3小题,每小题5分，共计15分） 1． 简述无套利定价的基本思想。      2． 简述资产证券化过程中信用增强的主要途径和具体方法。       3．简述贴现现金流估价法三种模型之间的异同点。        四、分析题（本大题共2小题，每小题8分

7、，共计16分）  1．同质的可赎回债券和不可赎回债券之间的价格保持什么样的关系才不会发生套利行为？请结合图示加以分析说明。           2．资本市场线与证券市场线是一条线吗？请对比两者图示，加以分析说明。              五、计算题（本大题共2小题，每小题9分，共计18分） 1．股票价格为50美元，无风险年利率为10%，一个基于这个股票、执行价格都为40美元的欧式看涨和欧式看跌期权价格相差7美元，都将于6个月后到期。这其中是否存在套利机会？如果有，应该如何进行套利？           2. 某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发