上市公司财务风险管理探讨

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1、上市公司财务风险管理探讨我国市场经济迅速发展，上市公司的发展速度也非常迅速，在上市公司的财务管理中，财务风险管理对我国上市公司发展的影响重大，但是在我国上市公司财务风险管理中仍然存在着很多问题。本文在分析财务风险和财务风险管理的基本概念和上市公司财物风险的分类，提出其财务风险管理中存在的问题，最后提出相应的改善建议。关键词：上市公司；财务风险；财务风险管理；问题；建议一、财务风险与财务风险管理　　财务风险是指公司财务结构不合理或融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险，它包括筹资风险、投资风险、经营风险、存货管理风险和流动性风险五大

2、类型。财务风险有广义和狭义之分，前者认为风险包括损失和盈利的不确定性，可能给活动主体带来威胁，也可能带来机会；后者则认为风险只是损失的不确定性。在我国，上市公司的财务风险主要表现有无力偿还债务风险、利率变动风险和再筹资风险。　　财务风险管理是指企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上采取各种科学、有效的手段和方法，对各类风险加以预测、识别、控制和处理，以最低成本确保企业资金运作的连续性、稳定性和效益性的一项理财活动。财务风险管理为公司全面、经济和有效管理风险提供了可能；为稳定企业财务活动，加速资金周转，保证资金安全、完整和增值提供了可能；增加了企业决策

3、的科学性和效益性，是企业经营决策中的数据库和信息库；为企业提供了一个相对安全稳定的生产经营环境；对企业实现和超额实现经营目标，战胜风险、提高效益、增强实力，使企业立于不败之地具有重大作用。　　二、上市公司财务风险的分类　　筹资风险，即上市公司因借入资金而增加的丧失偿债能力的可能性。筹资风险可以分为现金性筹资风险和收支性筹资风险。现金性筹资风险是指企业由于暂时性的现金流量出现负数而造成的不能按期支付债务本息的风险。收支性筹资风险是指企业因为亏损而出现的到期无力偿还债务本息的风险。　　投资风险，即由于不确定因素致使投资报酬率达不到预期之目标而发生的风险。企

4、业的投资活动分为实体资产投资和金融资产投资，相应地，投资风险也可以分为两类。实体资产投资风险是由于企业外部环境或内部经营问题所导致的风险；金融资产投资风险是由金融资产投资收益的不确定性引起的。　　资金回收风险，即产品销售后，其货币资金收回的时间和金额的不确定性。企业的资金回收风险体现在两个方面：一是不能按期收回账款，即拖欠风险；二是不能按数收回账款，即坏帐风险。　　收益分配风险，即由于上市公司的收益的不同分配可能给上市公司今后的生产经营活动产生不利影响而带来的风险。　　三、上市公司财务风险管理存在的问题　　（一）对风险的认识不够准确。一些上市公司虽然按

5、照制度规定建立了风险管理委员会，但是由于财务管理人员（特别是管理层）风险意识欠缺，对财务风险的客观性认识依然不足，认为只要管好资金，就不会产生财务风险。任何系统的运行，人都是关键因素，高素质的管理层和具体理财人员，更是企业不可多得的财富。就当前情况看，我国上市公司的理财人员受传统计划经济的影响和专业教育的程度限制，其综合素质和业务素质都有待提高，他们的理财观念和方法，特别是职业道德和职业判断能力，还不能适应市场经济环境的要求。可以说，综合素质的缺陷、风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。　　（二）上市公司的财务风险管理系统不够健全。财务风险管理系

6、统是指在财务风险管理中所形成的互相联系、互相制约的功能体系。构建完善的财务风险管理系统是降低财务风险的关键所在。我国上市公司对建立财务风险管理系统不够重视或财务风险管理系统构建不合理、有效，企业财务系统就不能很好地适应企业所处的复杂多变的客观环境，客观环境的不利变化必然给企业带来更大的财务风险。另外，不够健全的财务风险管理系统也造成了企业内部财务关系混乱的状况，而这一状况无疑是产生财务风险的一个重要原因。　　（三）上市公司资本结构不合理。资本结构是指上市公司资金总额中权益资金和债务资金的比例。资本作为企业运作的重要命脉，其流动性是引起财务危机的直接原因

7、。由于筹资决策失误等原因，我国上市公司资本结构不合理的现象普遍存在，主要表现为资产负债率过高，导致企业偿付能力不足，资金的变现能力降低，进而引发财务风险。　　（四）上市公司财务风险预警体系不健全。市场经济条件下，加强财务风险预警体系建设日益成为重要的管理议题。当前部分国有上市公司缺乏风险预警体系，有些虽然建立了风险监控预警机制，但形同虚设。风险预警机制欠缺灵活性，在不断变化的市场环境下不能及时发现财务风险，无法起到预警作用，导致筹资、投资以及收益分配风险增大。　　四、加强上市公司财务风险管理的建议　　（一）强化财务风险意识，确立财务风险管理的核心地位。

8、我国上市公司战略目标模糊，盲目多元化投资。针对这一现象，上市公司的管理层应树立风险意识，进行投